Die G20-Gruppe der wichtigsten Volkswirtschaften hat die multilateralen Kreditgeber aufgefordert, hybride Finanzierungsstrukturen zu erkunden, um ihre Bilanzen zu maximieren und die Mittel zur Unterstützung der Entwicklungsländer bei Krisen wie dem Klimawandel zu erhöhen.
Die ewige Hybridanleihe im Wert von 750 Millionen Dollar ist mit einem Kupon von 5,75% ausgestattet und liegt damit unter dem Richtwert von 6,375%. Das tief nachrangige, schuldenähnliche Eigenkapitalinstrument hat ein niedrigeres Kreditrating als die mit AAA bewerteten Anleihen des Kreditgebers und kann von den Anlegern nach 10,5 Jahren oder danach alle fünf Jahre zurückgezahlt werden.
"Dies ist keine einmalige Transaktion, sondern definitiv eine von vielen weiteren, die noch kommen werden", sagte Hassatou N'Sele, VP Finance und Chief Financial Officer der AfDB-Gruppe, und lehnte es ab, weitere Einzelheiten zu künftigen Emissionsplänen zu nennen.
"Wir sind dabei, Hybridkapital, das von multilateralen Entwicklungsbanken mit AAA-Rating ausgegeben wird, als neue Anlageklasse zu etablieren ... Andere multilaterale Entwicklungsbanken haben ihr Interesse an der Erforschung von Hybridkapital bekundet."
Nach einer Roadshow für Investoren im September hatte die AfDB die Emission angesichts steigender Kreditkosten und unruhiger Märkte verschoben.
BNP Paribas und Goldman Sachs strukturierten und koordinierten die Emission, während Barclays und BofA Securities als Bookrunner auftraten. S&P Global bewertet die Anleihen mit einem AA-minus.
Damian Saunders, FIG Syndicate bei BNP Paribas, sagte, die Transaktion habe ein breites Spektrum von Investoren angezogen, von Privatbanken über Vermögensverwalter bis hin zu spezialisierten Kreditfonds.
"Es war eindeutig eine große Lernkurve für alle beteiligten Parteien, auch für die Anleger. Die Anleger mussten sich entscheiden, wie sie dieses Risiko bewerten wollten", sagte Saunders.
Der amtierende Schatzmeister der AfDB sagte im November gegenüber Reuters, dass die Bank die Kapazität habe, Hybridkapitalanleihen im Wert von 4 bis 5 Milliarden Dollar zu emittieren, dass sie aber mit ein oder zwei Transaktionen pro Jahr "progressiv" sein werde.
Die Bedingungen der Hybridanleihe erlauben eine dauerhafte Abschreibung des Kapitals, wenn die AfDB in Bedrängnis gerät und eine Kapitalerhöhung durch die Anteilseigner benötigt, während die Kuponzahlungen auch ausgelassen werden können. (Berichterstattung von Karin Strohecker und Rachel Savage, zusätzliche Berichterstattung von Rodrigo Campos, Redaktion von Marguerita Choy)
