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ANALYSE/UBS: Zalando nach gutem Lauf verkaufen - Skepsis für Marktplatzstrategie

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17.05.2019 | 12:54

ZÜRICH (dpa-AFX) - Die UBS rät jetzt bei Zalando nach einer zuletzt starken Kursentwicklung zum Verkauf. Analystin Olivia Townsend ist vorsichtiger geworden hinsichtlich eines reibungslosen Übergangs des Geschäftsmodells hin zu einem Großhandels- und Marktplatzmix. Nach einem Kursanstieg um 70 Prozent in den vergangenen Monaten sei zu viel Fantasie für die Strategien von Zalando eingepreist worden, schrieb sie in einer am Freitag vorliegenden Studie.

Townsend stufte die Aktie von "Neutral" auf "Sell" ab und reduzierte das Kursziel für die im MDax gelistete Aktie von 34 auf 32 Euro, womit dieses etwa 15 Prozent unter dem aktuellen Kurs von 37,56 Euro liegt. Ende April hatten die Papiere des Online-Händlers oberhalb von 43 Euro ein Hoch seit September erreicht, dann setzten zuletzt aber Gewinnmitnahmen ein.

Bei dem Kursanstieg bis Ende April hätten sich Investoren stark auf das neue Partnerprogramm PP und die damit erhofften Margenvorteile fokussiert. Im Übergang sei die Hoffnung auf die Lieferketten-Dienstleistungen unter dem Namen Zalando Fulfilment Services (ZFS) gelegt worden. Gespräche mit einigen Nutzern hätten aber ergeben, dass sich diese zurückhaltender zu FZS äußern als Zalando selbst. Sie reduzierte daher ihre operativen Gewinnschätzungen (bereinigtes Ebit) bis 2021 um 4 Prozent./tih/ag

Mit der Einstufung "Sell" geht die UBS davon aus, dass die Gesamtrendite der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um mindestens sechs Prozent unter der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt.

Analysierendes Institut UBS.

Veröffentlichung der Original-Studie: 16.05.2019 / 15:28 / GMT

Erstmalige Weitergabe der Original-Studie: 16.05.2019 / Uhrzeit in Studie nicht angegeben / GMT

Im Artikel erwähnte Wertpapiere
%Kurs01.01.
MDAX -0.40%25999.86 verzögerte Kurse.20.44%
ZALANDO -2.47%41.53 verzögerte Kurse.85.07%

© dpa-AFX 2019
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Finanzkennziffern (EUR)
Umsatz 2019 6 439 Mio
EBIT 2019 217 Mio
Nettoergebnis 2019 81,0 Mio
Liquide Mittel 2019 779 Mio
Div. Rendite 2019 -
KGV 2019 128x
KGV 2020 89,5x
Marktkap. / Umsatz2019 1,48x
Marktkap. / Umsatz2020 1,25x
Marktkap. 10 325 Mio
Chart ZALANDO
Dauer : Zeitraum :
Zalando : Chartanalyse Zalando | MarketScreener
Vollbild-Chart
Trends aus der Chartanalyse ZALANDO
KurzfristigMittelfristigLangfristig
TrendsFallendNeutralAnsteigend
Ergebnisentwicklung
Analystenschätzung
Verkauf
Kaufen
Durchschnittl. Empfehlung HALTEN
Anzahl Analysten 32
Mittleres Kursziel 42,46  €
Letzter Schlusskurs 41,53  €
Abstand / Höchstes Kursziel 34,8%
Abstand / Durchschnittliches Kursziel 2,25%
Abstand / Niedrigsten Ziel -49,4%
Revisionen zum Gewinn/Aktie
Unternehmensführung
NameTitel
Robert Gentz Co-Chief Executive Officer
Rubin Ritter Co-Chief Executive Officer
David Schneider Co-Chief Executive Officer
Cristina Stenbeck Chairman-Supervisory Board
David Schröder Chief Financial Officer
Branche und Wettbewerber
01.01.Marktkap. (M$)
ZALANDO85.07%11 501
INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL, S.A.27.29%98 706
KERING14.10%65 406
FAST RETAILING CO., LTD.28.47%65 366
ROSS STORES37.18%41 284
HENNES & MAURITZ62.95%35 345