Mainvestor GmbH / FCR Immobilien AG: 'Neue Unternehmensanleihe mit 5,25 % und umfangreichem Sicherungskonzept'

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Sicherungskonzept'

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mainvestor GmbH / FCR Immobilien AG: 'Neue Unternehmensanleihe mit 5,25 %
und umfangreichem Sicherungskonzept'

24.04.2019 / 09:45
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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FCR Immobilien AG

Im Company - Talk: Falk Raudies, Vorstand

"Neue Unternehmensanleihe mit 5,25 % und umfangreichem Sicherungskonzept"

- "im 1. Quartal 2019 nahezu bereits das Ergebnis des gesamten Vorjahres
erreicht"

- "2018 mehr als Verdoppelung des operativen Ergebnisses vor Abschreibungen
auf 10,1 Mio. Euro"

- "Anleihe bietet ein umfangreiches Sicherungspaket u. a. mit treuhänderisch
gehaltenen Grundschulden"

- "kombinieren Mietrenditen mit einer Zusatzrendite aus Objektverkäufen"

- "Wachstum und Profitabilität sind unser Ziel auch für die kommenden Jahre"


24. April 2019

Hintergrund

Die dynamisch wachsende FCR Immobilien AG ist ein auf Einkaufs- und
Fachmarktzentren in Deutschland spezialisierter Investor. Im Fokus stehen
Objekte an aussichtsreichen Sekundärstandorten, die durch ihre Lage
überdurchschnittliche Renditepotenziale bieten. Neben einem günstigen
Einkauf beruht der Erfolg der FCR Immobilien AG auf wertschaffendem Asset
Management und der erfolgreichen Veräußerung optimierter Bestandsobjekte.
Derzeit besteht das Portfolio der FCR Immobilien AG aus rd. 60 Objekten mit
einer vermietbaren Fläche von rund 250.000 m². Zu den Mietern gehören
bekannte Marken wie EDEKA, Netto, ROSSMANN, OBI, REWE und ALDI. Die
FCR-Aktie (WKN A1YC91, ISIN DE000A1YC913) ist im Scale-Segment der
Frankfurter Wertpapierbörse gelistet und wird u. a. auf Xetra gehandelt.
Aktuell bietet die FCR Immobilien AG im Rahmen eines öffentlichen Angebots
ihre 5,25 %-Unternehmensanleihe 19/24 mit einem Emissionsvolumen von bis zu
30 Mio. Euro an. Die Anleihe soll voraussichtlich ab dem 30. April 2019 an
der Börse Frankfurt notieren.
Rechtlich maßgeblich für das Angebot ist der von der Luxemburgischen
Aufsichtsbehörde CSSF gebilligte Wertpapierprospekt, der auf der Website der
FCR Immobilien AG www.fcr-immobilien.de abrufbar ist.



mainvestor Company Talk sprach mit dem Vorstand und Gründer der FCR
Immobilien AG, Falk Raudies, über die laufende Kapitalerhöhung sowie über
die Geschäftsentwicklung und die Perspektiven.

mainvestor: Herr Raudies, mit ihrer neuen 5,25 %-Unternehmensanleihe wollen
Sie bis zu 30 Mio. Euro einsammeln. Was wollen Sie mit dem Geld machen?

Falk Raudies: Die FCR Immobilien AG ist seit Jahren auf einem dynamischen
und profitablen Wachstumskurs. Im vergangenen Jahr haben wir unser
Immobilienportfolio auf einen Marktwert von 250 Mio. Euro ausgebaut und das
Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen auf 10,1 Mio. Euro mehr als
verdoppelt. Wir sehen im Markt aufgrund unserer hervorragenden Aufstellung
weiter sehr interessante Investitionsobjekte, die Mittel aus der neuen
Unternehmensanleihe sind denn auch ein Baustein für das geplante weitere
Wachstum der Gesellschaft.

mainvestor: Können Sie uns die Konstruktion der Anleihe beschreiben?

Falk Raudies: Bei einem Zinssatz von 5,25 % erfolgt die Zinszahlung
halbjährlich, die Laufzeit der Anleihe beträgt 5 Jahre. Wir bieten eine, wie
ich finde, sehr attraktive Anleihe. Denn zu dem Zinssatz von 5,25 % bekommt
der Investor ein umfangreiches Sicherungspaket. Hierzu gehören nachrangige
treuhänderisch gehaltene Grundschulden ebenso wie ein Kündigungsrecht für
den Fall eines Kontrollwechsels oder auch eine Beschränkung der
Ausschüttungen auf 50 % des Konzern- bzw. Bilanzgewinns.

mainvestor: Die Ausschüttungsbegrenzung wird ihre Aktionäre wahrscheinlich
nicht sonderlich freuen. Sie haben ja gerade rd. 3,3 Mio. Euro durch die
Ausgabe neuer Aktien eingenommen?

Falk Raudies: Wir sind eine Wachstumsstory und nutzen Unternehmensgewinne
vor allem für neue Investitionen mit dem Ziel, den Unternehmenswert und die
Solidität der Gesellschaft weiter auszubauen. Aber aufgrund unserer
Ertragsstärke ist die börsennotierte FCR Immobilien AG auch ein
Dividendentitel, was ja für Anleihegläubiger sicher auch ein gutes Signal
ist. Für die kommende Hauptversammlung haben wir die Ausschüttung einer
Dividende von 0,35 Euro je Aktie vorgeschlagen. Aber wie gesagt, der größte
Teil des Gewinns bleibt im Unternehmen, und das soll auch in Zukunft so
sein.

mainvestor: Wo kann die Anleihe denn gezeichnet werden?

Falk Raudies: Eine Zeichnung ist über die Börse Frankfurt voraussichtlich
noch bis zum 26. April 2019 möglich. So haben auch Privatanleger die
Möglichkeit, über die Zeichnungsfunktionalität der Börse ihre Order
abzugeben. Die Notierungsaufnahme ist für den 30. April 2019 geplant.

mainvestor: Sie haben von einem sehr guten Start ins Jahr 2019 berichtet?

Falk Raudies: Wir haben in den ersten Monaten dieses Jahres bereits drei
Objekte erfolgreich veräußert und dabei einen Gewinn von ca. 10 Mio. Euro
erzielt. Zusammen mit unseren Mieteinnahmen haben wir damit bereits nach den
ersten drei Monaten das Ergebnis des gesamten Vorjahres übertroffen. Trotz
der Verkäufe wollen wir aber unser Immobilienportfolio auch 2019 deutlich
ausbauen, dafür eben die Anleiheplatzierung.

mainvestor: Können Sie uns ihr Geschäftsmodell noch einmal erläutern, warum
verkaufen Sie Objekte, wenn Sie doch weiter wachsen wollen?

Falk Raudies: Wir kaufen sehr gerne Objekte aus Sondersituationen, z. B. aus
Insolvenzen, und kommen so an Immobilien deutlich unterhalb des Marktwertes.
Durch unser erfahrenes und aktives Asset Management, bei dem wir auch auf
den Einsatz künstlicher Intelligenz zurückgreifen, heben wir Wertpotenziale
bei den Objekten. Optimierte Immobilien veräußern wir dann wieder und können
so Wertzuwächse realisieren und die freiwerdenden Mittel wieder in
interessante neue Objekte investieren. Wir kaufen dabei gerne auch Objekte
mit Leerständen und bevorzugt auch in Sekundärlagen. Hier sehen wir aus
unserer Erfahrung heraus stabilere Wertentwicklungen als an den
Top-Standorten. Dies macht die Unternehmensentwicklung ebenfalls stabiler.

mainvestor: Damit verfügt die FCR Immobilien AG über zwei Ergebnissäulen?

Falk Raudies: Ja genau, wir kombinieren die Mieteinnahmen aus unserem
Immobilienbestand mit einer Zusatzrendite aus den Objektverkäufen. So
erzielen wir überdurchschnittliche Renditen. Dabei fokussieren wir uns auf
Einzelobjekte, die ihre laufenden Kosten und Finanzierungskosten aus den
Mieteinnahmen selbst erwirtschaften können. Bei aktuell rd. 60 Objekten
sorgt das für eine aus unserer Sicht sehr ausgewogene Risikoverteilung.

mainvestor: Können Sie uns noch ein paar Angaben zum Immobilienportfolio
geben?

Falk Raudies: Der Marktwert unseres Portfolios liegt wie erwähnt bei rd. 250
Mio. Euro. Aufgrund unserer Bilanzierung nach der deutschen Rechnungslegung
HGB zeigen unsere Bilanzwerte keine steigenden Immobilienpreise, z. B. durch
die Wertschöpfung unseres aktiven Asset Managements. Diese Wertzuwächse
bleiben so lange sogenannte stille Reserven, bis wir diese durch
Objektverkäufe heben. Per Jahresende 2018 haben unsere Berechnungen stille
Reserven von 91 Mio. Euro ermittelt. Vielleicht noch zwei weitere
interessante Größen: Unsere Ist-Nettomietrendite liegt bei 9,8 % p. a.,
unsere durchschnittlichen Fremdfinanzierungszinsen bei den Bankkrediten und
den Anleihen betragen 3,4 % - eine wie ich finde sehr gute Spanne.

mainvestor: Was sagen Sie einem Anleger, der Interesse an einem Investment
in die Anleihe hat?

Falk Raudies: Ein attraktiver Zins von 5,25 %, ein Emittent, der seit Jahren
profitabel wächst und ein umfangreiches Sicherungspaket sehe ich als
interessante Investitionsmöglichkeit an. Hinzu kommt, dass wir aufgrund der
Börsennotierung der FCR Immobilien AG im Scale-Segment der Börse Frankfurt
regelmäßig über unsere Geschäftsentwicklung berichten. Ein Vorteil
gerade
gegenüber nicht börsennotierten Gesellschaften.

mainvestor: Die bekannte Frage zum Abschluss, wo sehen Sie die FCR
Immobilien AG in 5 Jahren?

Falk Raudies: Wir wollen wie in den vergangenen Jahren weiter profitabel
wachsen. Die 250 Mio. Euro Marktwert des Immobilienportfolios sollen nur ein
Zwischenschritt sein. Mittel- bis langfristig halte ich den Aufbau eines
Immobilienportfolios im Wert von 1 Mrd. Euro für möglich. Wichtig ist aber
dabei, dass wir bei dem Wachstum weiter unsere Kosten fest im Blick haben
werden. Mit anderen Worten, Wachstum mit effizienten Strukturen und
Profitabilität ist unser Ziel auch für die kommenden Jahre.

mainvestor: Vielen Dank, Herr Raudies.

Dieses Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung
oder zum Kauf eines Wertpapiers dar, noch bilden dieses Dokument oder darin
enthaltene Informationen eine Grundlage für eine vertragliche oder
anderweitige Verpflichtung irgendeiner Art. Vor einer Wertpapierdisposition
wenden Sie sich bitte an Ihren Bankberater oder Vermögensverwalter. Die in
diesem Interview geäußerten Meinungen und Aussagen geben nicht die Meinung
der mainvestor GmbH wieder. Die mainvestor GmbH unterhält
Geschäftsbeziehungen mit dem Unternehmen.


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