mainvestor GmbH / FCR Immobilien AG: 'Aktien können zu 17,50 Euro deutlich unterm NAV
gezeichnet werden'

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mainvestor GmbH / FCR Immobilien AG: 'Aktien können zu 17,50 Euro deutlich
unterm NAV gezeichnet werden'

28.02.2019 / 10:00
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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FCR Immobilien AG

Im Company - Talk: Falk Raudies, Vorstand

"Aktien können zu 17,50 Euro deutlich unterm NAV gezeichnet werden"

- "Neue Aktien werden zu 17,50 Euro je Aktie mit einem Abschlag zum NAV von
21,16 Euro angeboten"

- "2018 Verdoppelung des operativen Ergebnisses vor Abschreibungen auf 10,1
Mio. Euro erwartet"

- "Verkauf vom Objekt Salzgitter war ein sehr schöner Jahresauftakt, aber
wir wollen noch mehr"

- "Unsere Pipeline ist unverändert gut gefüllt, wir wollen weiter günstig
einkaufen"

- "Vision, Immobilienbestand von über 1 Mrd. Euro"


Datum: 28.02.2019

Die dynamisch wachsende FCR Immobilien AG ist ein auf Einkaufs- und
Fachmarktzentren in Deutschland spezialisierter Investor. Im Fokus stehen
Objekte an aussichtsreichen Sekundärstandorten, die durch ihre Lage
überdurchschnittliche Renditepotenziale bieten. Neben einem günstigen
Einkauf beruht der Erfolg der FCR Immobilien AG auf wertschaffendem Asset
Management und der erfolgreichen Veräußerung optimierter Bestandsobjekte.
Derzeit besteht das Portfolio der FCR Immobilien AG aus über 50 Objekten mit
einer vermietbaren Fläche von rund 250.000 m². Zu den Mietern gehören
bekannte Marken wie EDEKA, Netto, ROSSMANN, OBI, REWE und ALDI. Die
FCR-Aktie (WKN A1YC91, ISIN DE000A1YC913) ist im Scale-Segment der
Frankfurter Wertpapierbörse gelistet und wird u.a. auf Xetra gehandelt.
Aktuell bietet die FCR Immobilien AG im Rahmen eines öffentlichen Angebots
bis zu 521.156 Aktien zu einem Ausgabepreis von 17,50 Euro je Aktie an. Der
Bezugszeitraum endet am 6. März um 12.00 Uhr.

Rechtlich maßgeblich für das Angebot ist der von der BaFin Bundesanstalt für
Finanzdienstleistungsaufsicht gebilligte Wertpapierprospekt, der auf der
Website der FCR Immobilien AG www.fcr-immobilien.de abrufbar ist.



mainvestor Company Talk sprach mit dem Vorstand und Gründer der FCR
Immobilien AG, Falk Raudies, über die laufende Kapitalerhöhung sowie über
die Geschäftsentwicklung und die Perspektiven der Gesellschaft.

mainvestor: Herr Raudies, die FCR Immobilien AG bietet aktuell neue Aktien
an zu einem Ausgabepreis von 17,50 Euro im Rahmen eines öffentlichen
Angebots. An wen richtet sich das Angebot?

Falk Raudies: Ich bin davon überzeugt, dass die Kapitalerhöhung ein sehr
attraktives Angebot sowohl für Privatanleger, als auch für institutionelle
Investoren ist. Die Aktien können von allen Interessierten über die Deutsche
Börse, DirectPlace, gezeichnet werden (ISIN DE000A2TSSV4, WKN A2TSSV). Die
FCR Immobilien AG wächst seit Jahren profitabel, und auch in Zukunft wollen
wir weiter wachsen und Geld verdienen. Analysten wie SMC Research sehen
übrigens ein Kursziel von 27,30 Euro, unser Nettovermögen haben wir mit
21,16 Euro je Aktie Ende 2018 berechnet. Beide Größen liegen also deutlich
über dem Ausgabepreis von 17,50 Euro.

mainvestor: Sie haben ja auch schon gekauft?

Falk Raudies: Eigentlich ist das Ziel dieser Kapitalerhöhung, die
Aktionärsbasis zu verbreitern und den Freefloat zu erhöhen. Wir sind ja im
November des vergangenen Jahres mit einem Listing im Scale an die Börse
gegangen, ohne dass es eine begleitende Kapitalerhöhung gab. Aber ich finde
den Kurs so günstig, dass ich doch zumindest mit einer halben Million Euro
bei der Kapitalerhöhung dabei sein sollte. Natürlich bleibe ich übrigens
auch bei einer vollständigen Platzierung der Kapitalerhöhung weiter
Großaktionär mit deutlich über 50 Prozent der Aktien.

mainvestor: Was will FCR mit dem frischen Geld machen?

Falk Raudies: Wir haben im vergangenen Jahr unseren Bestand auf einen
Immobilienwert von 250 Mio. Euro ausgebaut. Dabei erwarten wir für 2018 eine
deutliche Steigerung auch bei unseren Finanzkennzahlen. Sowohl beim Umsatz
gehen wir von mehr als einer Verdopplung aus. Und auch das operative
Ergebnis vor Abschreibungen, EBITDA, soll sich mit 10,1 Mio. Euro mehr als
verdoppeln. Die FCR Immobilien AG wächst also sehr dynamisch bei guter
Profitabilität. Da ist klar, dass wir das frische Geld auch in unser
weiteres Wachstum stecken wollen.

mainvestor: Finden Sie den im dem Marktumfeld noch günstige Objekte?

Falk Raudies: Die FCR Immobilien AG erwirbt vornehmlich Objekte aus
Sondersituationen und gerne z.B. auch aus Insolvenzen. Dabei sind wir
spezialisiert auf Sekundärlagen. Diese weisen nach unserer Analyse deutlich
niedrigere Schwankungen bei der Preisentwicklung auf, als die Top-Standorte.
Mit anderen Worten, wir können weiter günstig einkaufen und unsere Pipeline
ist unverändert gut gefüllt. Dabei erwerben wir ergänzend zu unseren
Fachmarktimmobilien gerne auch noch einzelne Objekte in anderen
Immobilienbereichen oder im europäischen Ausland, wenn wir durch unser
Netzwerk hier eine sehr günstige Gelegenheit bekommen.

mainvestor: Mit Salzgitter haben Sie gerade ein größeres Objekt verkauft.
Hat sich das Engagement gelohnt?

Falk Raudies: Wir haben das Einkaufszentrum in Salzgitter 2014 erworben, und
das Objekt und der Standort haben sich hervorragend gemacht. Bei einem
Verkaufspreis des 8.600 qm großen Objekts im zweistelligen Mio.-Euro-Bereich
konnten wir einen Gewinn im mittleren einstelligen Mio.-Euro-Bereich
erzielen. Ein sehr schöner Jahresauftakt, aber wir wollen natürlich dieses
Jahr noch deutlich mehr.

mainvestor: Warum verkaufen Sie überhaupt wieder Objekte, warum behalten Sie
diese nicht im Bestand?

Falk Raudies: Wir können sehr günstig einkaufen und wir können durch unser
erfahrenes Asset Management und durch unser Netzwerk auch hervorragend
Objekte entwickeln. Mit dieser Kombination erzielen wir interessante
Mietrenditen und können zusätzlich überdurchschnittliche Renditen durch die
Veräußerung optimierter Objekte erzielen. Die rückfließenden Mittel
können
wir dann wieder für interessante Ankäufe nutzen. Die FCR Immobilien AG
bietet also Bestandsmieten mit einer Zusatzrendite durch Objektverkäufe.

mainvestor: Ist Eigenkapital nicht eigentlich sehr teuer für die
Finanzierung, gerade wenn sie auch über eine gute Innenfinanzierungskraft
verfügen?

Falk Raudies: Unsere Objekte finanzieren wir in der Regel mit Eigenkapital,
Mitteln aus den Anleihen sowie ergänzend Hypothekendarlehen. Mit diesem Mix,
der bei jedem Objekt etwas variieren kann, erzielen wir eine gute Mischung
mit attraktiven Finanzierungskonditionen. So liegt der durchschnittliche
Zinsaufwand insgesamt bei unter 3 Prozent. Zusammen mit dem günstigen
Einstiegspreisen bei unseren Objekten erzielen wir also schon gute Erträge
aus der Vermietung.

mainvestor: Wachstum ist das Thema der FCR Immobilien AG, wo sehen Sie die
Gesellschaft in einigen Jahren?

Falk Raudies: Ausgehend von unserem aktuellen Immobilienbestand von rd. 250
Mio. Euro sehe ich weiter deutlich Zuwächse. Aufgrund der laufenden
Transaktion kann ich hier natürlich keine Zukunftszahlen geben, aber eines
ist klar: Der Markt ist groß genug, und ich bin anspruchsvoll genug, als
Vision für die FCR Immobilien AG einen Immobilienbestand von über 1 Mrd.
Euro zu nennen. Aber, das ist mir wichtig, nicht Größe allein zählt, wir
wollen profitabel weiterwachsen.

mainvestor: Können Sie noch kurz zusammenfassen, was die FCR Immobilien AG
interessant macht für Investoren?

Falk Raudies: Ein etabliertes Geschäftsmodell, das seit Jahren seine
Profitabilität und seine Wachstumsstärke zeigt. Die neuen Aktien werden mit
17,50 Euro je Aktie mit einem Abschlag zum Nettovermögenswert Ende 2018 von
21,16 Euro angeboten. Analysten sehen auf Basis des Ausgabepreises ein
Kurspotenzial von über 50 Prozent mit 27,30 Euro bei SMC Research. Die FCR
Immobilien AG ist im November des vergangenen Jahres durch ein reines
Listing an die Börse gegangen. Mit der jetzt laufenden Kapitalerhöhung
wollen wir die Attraktivität der Aktie weiter steigern.

mainvestor: Vielen Dank, Herr Raudies.

Dieses Dokument stellt weder ein Angebot noch eine Einladung zur Zeichnung
oder zum Kauf eines Wertpapiers dar, noch bilden dieses Dokument oder darin
enthaltene Informationen eine Grundlage für eine vertragliche oder
anderweitige Verpflichtung irgendeiner Art. Vor einer Wertpapierdisposition
wenden Sie sich bitte an Ihren Bankberater oder Vermögensverwalter. Die in
diesem Interview geäußerten Meinungen und Aussagen geben nicht die Meinung
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