US 10Y CASH Das Handelsvolumen ist vor dem Feiertag am Montag, dem Memorial Day, dünner als gewöhnlich.
An der Vorderseite der Kurve stieg die zweijährige US-Rendite, die die Zinserwartungen widerspiegelt, um 1,5 Basispunkte (BP) auf 4,94%. Zuvor hatte sie bei 4,959% gelegen und damit ein Drei-Wochen-Hoch erreicht, das am Donnerstag erreicht worden war.
Auf Wochensicht verzeichneten die zweijährigen Renditen einen Anstieg um 12,3 Basispunkte und waren damit auf dem besten Weg, den größten Wochenanstieg seit der Woche vom 8. April zu erreichen.
Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass die Auftragseingänge für wichtige Investitionsgüter der US-Industrie im April stärker als erwartet gestiegen sind und auch die Auslieferungen dieser Güter zugenommen haben.
Die Auftragseingänge für nicht-verteidigungsrelevante Investitionsgüter (ohne Flugzeuge), die als Indikator für die Investitionspläne der Unternehmen gelten, stiegen im vergangenen Monat um 0,3%, nachdem sie im März um 0,1% nach oben korrigiert worden waren, teilte das Census Bureau des Handelsministeriums am Freitag mit.
Von Reuters befragte Ökonomen hatten einen Anstieg dieser so genannten Investitionsgüteraufträge um 0,1% erwartet, nachdem sie im März um 0,2% zurückgegangen waren.
Die Zahlen vom Freitag folgten auf ebenso robuste Daten vom Donnerstag, die zeigten, dass sich die US-Konjunktur im Mai auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Jahren beschleunigt hat und die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der letzten Woche gesunken sind, da der Arbeitsmarkt weiterhin angespannt ist.
Thierry Albert Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei Macquarie in New York, sagte, dass der Dotplot der Fed, d.h. ihre mittel- bis langfristigen Zinsprognosen, die im Juni veröffentlicht werden, aller Wahrscheinlichkeit nach höher ausfallen werden. Er berief sich dabei auf das Protokoll der Zentralbank, das Anfang dieser Woche veröffentlicht wurde und in dem es heißt, dass es in diesem Zeitrahmen potenziell inflationäre Faktoren gibt.
"Das bedeutet, dass der Markt ein wenig besorgt ist, dass das Ausmaß des Lockerungszyklus nicht so groß sein wird, obwohl wir weiterhin erwarten, dass die Fed die Zinsen senken wird", sagte Wizman.
"Vielleicht werden die Zinsen um 75 oder 100 Basispunkte gesenkt und dann pendeln sie sich bei 4% ein. Und wenn das der Fall ist und Sie glauben, dass die Renditekurve nach oben zeigt, dann werden wir uns bei einer 10-jährigen Rendite von etwas über 4 % einpendeln, oder vielleicht sieht 4,75 % in diesem Zusammenhang besser oder richtig aus."
Bei den anderen Laufzeiten stieg die Rendite der 10-jährigen US-Benchmarkanleihe auf einen Wochenhöchststand von 4,502% und lag zuletzt geringfügig höher bei 4,478. Im Wochenverlauf stieg die 10-jährige Rendite um 4,3 Basispunkte.
Die Renditen der 30-jährigen US-Anleihen sanken leicht auf 4,564%.
Die US-Renditen waren zuvor gesunken, nachdem die 12-Monats-Inflationserwartungen laut der Verbraucherstimmungsumfrage der University of Michigan von 3,5% auf 3,3% gesunken waren. Die fünfjährige Inflationserwartung verbesserte sich auf 3,0% von 3,1% Anfang des Monats.
Die US-Renditekurve hat sich unterdessen am Freitag weiter gedreht. Der Spread zwischen den zwei- und zehnjährigen US-Renditen, der historisch gesehen den Beginn einer Rezession vorhersagt, weitete sich auf bis zu minus 48,9 Basispunkte aus und erreichte damit die größte Inversion seit dem 12. März, zuletzt lag er bei minus 48,3 Basispunkten.
Nach den Daten zu den langlebigen Wirtschaftsgütern und der Umfrage der University of Michigan preisten die US-Zinsfutures eine Zinssenkung von 25 Basispunkten im Jahr 2024 ein, möglicherweise ab September oder November, so die Zinswahrscheinlichkeits-App von LSEG. In den letzten Wochen hatte der Futures-Markt aufgrund der schwächer als erwartet ausgefallenen Wirtschaftsdaten vor dieser Woche zwei Zinssenkungen eingepreist.
