Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone sind am Montag nach einem starken Rückgang in der vergangenen Woche gestiegen, während sich der Abstand zwischen den italienischen und deutschen Kreditkosten auf den geringsten Wert seit April 2022 verringerte.

Die 10-jährige deutsche Rendite, die Referenzrendite der Eurozone, stieg zuletzt um 8 Basispunkte (BP) auf 2,385%. In der vergangenen Woche war sie um 23 Basispunkte gesunken, da die Inflation in der Eurozone im Mai stärker als erwartet zurückgegangen war.

Analysten sagten, dass wahrscheinlich einige Faktoren die Anleiherenditen der Eurozone am Montag in die Höhe trieben, darunter der starke US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag, der den Druck auf die Federal Reserve aufrechterhielt, die Zinssätze mindestens ein weiteres Mal von ihrem derzeitigen Niveau von 5% bis 5,25% anzuheben.

"Die Beschäftigung in den USA ist nach wie vor stark, und die Pause der Fed dürfte so lange wie möglich in Frage gestellt werden", sagte Florian Ielpo, Leiter der Makroabteilung bei Lombard Odier Asset Management.

Ielpo sagte auch, dass der Anstieg der Ölpreise am Montag - angetrieben durch den neuen Plan Saudi-Arabiens, die Produktion weiter zu drosseln - eine Erinnerung daran sei, dass "der Inflationskampf noch nicht vorbei ist". Rohöl der Sorte Brent notierte zuletzt um rund $1,30 pro Barrel höher bei $77,45.

Italiens 10-jährige Rendite lag am Montag 11 Basispunkte höher bei 4,081%.

Der Abstand zwischen den 10-jährigen Renditen Italiens und Deutschlands, der als Indikator für die Stimmung der Anleger gegenüber den höher verschuldeten Ländern der Eurozone gilt, fiel im frühen Handel auf 160 Basispunkte, den niedrigsten Stand seit April 2022. Zuletzt lag er bei 169 Basispunkten.

Analysten erklärten, die Verringerung des Spreads sei sowohl auf wirtschaftliche als auch auf technische Faktoren zurückzuführen.

MEHR SCHMERZHAFT

Die Verlangsamung der Inflation in der Eurozone hat Händler dazu veranlasst, ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank zu reduzieren, die in der Regel für Länder mit einer höheren Schuldenlast schmerzhafter sind.

Auch Italiens Wirtschaft hat sich besser entwickelt als erwartet. Die Renditen für die Anleihen des Landes gehören weiterhin zu den höchsten in Europa und sind daher für Anleger attraktiv.

Olivier De Larouziere, Chief Investment Officer für globale festverzinsliche Wertpapiere bei BNP Paribas Asset Management, sagte, dass die Entscheidungen der Rating-Agenturen vom letzten Monat, die Kreditwürdigkeit Italiens beizubehalten, die Anleger beruhigt haben.

"Die Tendenz geht eindeutig in Richtung einer Heraufstufung nach einer sehr langen Periode von Herabstufungen", sagte er und merkte an, dass Italien seine Schulden effektiver verwaltet, als die Investoren erwartet hatten.

Die Rendite 2-jähriger deutscher Anleihen, die empfindlich auf Zinserwartungen reagiert, stieg zuletzt um 7 Basispunkte auf 2,917%, nachdem sie in der Vorwoche um 13 Basispunkte gefallen war.

Die Preisbildung an den Derivatemärkten zeigte, dass die Händler davon ausgehen, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze von derzeit 3,25% im Laufe dieses Jahres auf einen Höchststand von etwa 3,75% anheben wird. Viele Anleger erwarten in diesem und im nächsten Monat Zinserhöhungen um 25 Basispunkte.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde wird am Montag vor dem Europäischen Parlament in Brüssel sprechen.

Umfragedaten vom Montag zeigten, dass die Wirtschaftstätigkeit in der Eurozone im Mai so langsam wie seit drei Monaten nicht mehr gewachsen ist, da sich der Dienstleistungssektor abkühlte und der Abschwung im verarbeitenden Gewerbe anhielt. Die Märkte reagierten kaum auf die Daten. Die Rendite 10-jähriger französischer Anleihen stieg um 7 Basispunkte auf 3,385%, nachdem die Ratingagentur S&P das AA-Rating des Landes am Freitag unangetastet gelassen hatte.