Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Mit einem immer noch mächtigen "Buy the Dip"-Instinkt bei Aktien haben die US-Märkte einen seltenen Anfall von Nervosität über eine sich verlangsamende Wirtschaft - mit Treasury-Renditen, dem Dollar und den Ölpreisen, die alle in den letzten 24 Stunden in die Knie gingen.

Die Wall Street zeigte am Montag erneut ihre "Sprungkraft", als der S&P500 seine starken Verluste vom Vortag wettmachte und den Tag mit einem Plus abschloss.

Der Zins-, Währungs- und Rohstoffkomplex reagiert jedoch stark auf weitere Anzeichen für eine deutliche Verlangsamung der US-Produktion.

Während ein wirtschaftlicher Rückschlag zu diesem Zeitpunkt ein zweischneidiges Schwert für die rekordverdächtigen Aktien sein könnte - in Verbindung mit den Auswirkungen auf die Gewinne und der höheren Wahrscheinlichkeit niedrigerer Zinssätze der Federal Reserve -, könnte der Druck zumindest bis zum wichtigen Arbeitsmarktbericht in dieser Woche anhalten.

Die S&P500-Futures sind vor der Eröffnung am Dienstag wieder im Minus, und auch in Asien und Europa sind die Aktien heute größtenteils im Minus.

Am Montag zeigte die jüngste ISM-Umfrage für das verarbeitende Gewerbe in den USA einen stärkeren Rückgang der Wirtschaftstätigkeit im Mai als prognostiziert. Damit wurden die ähnlich starken Ergebnisse der entsprechenden Umfrage in Chicago Ende letzter Woche und die Anzeichen eines Rückgangs der Haushaltsausgaben im April noch verstärkt.

Diese Kombination reichte aus, um die Echtzeit-Schätzung "GDPNow" der Atlanta Fed von 3,5% vor einer Woche und mehr als 4% Mitte Mai auf 1,8% und damit auf den niedrigsten Stand des Jahres zu drücken.

Die großen Arbeitsmarktsondierungen der Woche beginnen später am Dienstag mit den Daten zu den offenen Stellen im April.

Die Erwartungen für eine Zinssenkung durch die Fed für das gesamte Jahr sind inzwischen wieder auf über 40 Basispunkte gestiegen - fast 10 Basispunkte mehr als vor einer Woche.

Die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen fielen auf den niedrigsten Stand seit fast drei Wochen, was sowohl auf den Rückgang der Rohölpreise nach der OPEC zurückzuführen ist, als auch auf den Preisverfall, der selbst ein Opfer der Produktionsangst ist. Die Ölpreise fielen am Dienstag weiter auf den niedrigsten Stand seit dem 6. Februar und sanken damit zum ersten Mal seit drei Monaten wieder unter 2%.

Und der Rückgang der 10-jährigen Renditen um 25 Basispunkte in der vergangenen Woche hat ausgereicht, um die neu entstandene "Laufzeitprämie" auf langfristige Schuldtitel wieder unter Null zu drücken.

WAHLERGEBNISSE

Der Dollar war ebenfalls ein Opfer. Sein DXY-Index fiel auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten, bevor er sich wieder stabilisierte. Der Euro erreichte im Vorfeld der für diese Woche erwarteten Zinssenkung der Europäischen Zentralbank kurzzeitig den höchsten Stand seit Mitte März, während der Dollar/Yen zum ersten Mal seit dem 16. Mai auf 155 zurückfiel.

Der Rückgang des Dollars wurde jedoch durch die anhaltende Talfahrt des mexikanischen Peso, den Rückschlag der indischen Rupie und die erneuten Verluste des südafrikanischen Rand nach den Wahlergebnissen in dieser Woche in allen drei Ländern gebremst.

Die Rupie fiel auf ein Drei-Wochen-Tief, als die vorläufigen Ergebnisse der langwierigen Wahlen in Indien zeigten, dass Narendra Modis BJP-geführtes Bündnis weit von der Super-Mehrheit entfernt ist, die die Umfragen am Wochenende nahegelegt hatten.

Den größten Verlust seit mehr als vier Jahren erlitten indische Aktien, die um mehr als 8% einbrachen, nachdem die Hoffnungen auf größere Reformen und Ausgaben im Falle einer parlamentarischen Zweidrittelmehrheit am Montag enttäuscht wurden und den Markt von seinen Rekordhöhen zurückwarfen.

Der Peso hat unterdessen seit Freitag nach dem Sieg von Claudia Sheinbaum bei den Präsidentschaftswahlen und der Beinahe-Supermehrheit für die linke Morena-Partei Verluste von bis zu 5% verzeichnet. Die Besorgnis bezieht sich auf mögliche Verfassungsänderungen, die sich ergeben könnten, sowie auf die scheinbar freie Hand bei den öffentlichen Ausgaben.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Dienstags die Richtung weisen könnten: * US-Arbeitsmarktdaten für April, Auftragseingänge für Fabrikgüter im April * US-Unternehmensgewinne: Hewlett Packard Enterprise, Bath & Body Works