Die Entscheidungsträger der US-Notenbank, die vor einer Senkung der Kreditkosten weitere Fortschritte bei der Inflation sehen wollen, erhielten am Mittwoch ermutigende Daten: Ein Regierungsbericht zeigt, dass die Inflation im April etwas zurückgegangen ist.

Der Anstieg des Verbraucherpreisindex um 3,4% im Vergleich zum Vorjahr und der Anstieg um 0,3% im Vergleich zum März zeigt, dass die Fed noch einen weiten Weg vor sich hat, um ihr Inflationsziel von 2% zu erreichen.

Der Bericht durchbrach jedoch eine dreimonatige Serie von unerwartet hohen Werten, die das Vertrauen der Fed-Politiker in einen stetig nachlassenden Preisdruck erschüttert hatten und immer mehr von ihnen zu der Warnung veranlassten, dass die Zinsen noch länger hoch bleiben müssten.

Besonders ermutigend an dem Bericht vom Mittwoch war nach Ansicht von Analysten die leichte Abschwächung der Inflation bei den Wohnimmobilien, die von den Entscheidungsträgern seit langem erwartet worden war, sich aber enttäuschend langsam in den Daten niedergeschlagen hatte. Die Mietpreise stiegen um 0,35% gegenüber dem Vormonat und damit so langsam wie seit 2021 nicht mehr, so der Bericht.

Der Kern-Verbraucherpreisindex, bei dem Energie- und Lebensmittelpreise herausgerechnet werden und der als besserer Indikator für den zugrunde liegenden Preisdruck gilt, stieg um 3,6% und damit so langsam wie seit drei Jahren nicht mehr. Ein separater Bericht zeigte, dass die Einzelhandelsumsätze im April schwächer waren als erwartet.

"Der schwache Bericht über die Einzelhandelsumsätze und der sich abkühlende Kern-VPI sprechen dafür, dass die Fed noch in diesem Jahr mit Zinssenkungen beginnen wird", schrieb Bill Adams, Chefvolkswirt der Comerica Bank.

Nach den Daten haben die Händler ihre Wetten auf Zinssenkungen der Fed sowohl im September als auch im Dezember gefestigt, wobei die Preise für Zinsterminkontrakte auf einen Leitzins von 4,75%-5% zum Jahresende hindeuten, während die aktuelle Spanne bei 5,25%-5,5% liegt.

Selbst die Long-Shot-Wahrscheinlichkeiten für einen früheren Beginn der Zinssenkungen sind leicht gesunken, da die Händler kurzzeitig eine Chance von fast eins zu drei für eine Zinssenkung im Juli einschätzten, während die Chance bei Börsenschluss am Dienstag bei etwa eins zu vier lag.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, deutete am Dienstag an, dass die US-Notenbank die Zinssenkungen möglicherweise bis zum Ende des Jahres aufschieben muss, um sicherzustellen, dass die Inflation wieder auf das 2%-Ziel der US-Notenbank zusteuert, sagte aber auch, dass er eine Zinserhöhung zu diesem Zeitpunkt für unwahrscheinlich hält.

"Wenn es Befürchtungen gab, dass die Fed die Zinsen nicht senken würde, so hat dies einige dieser Befürchtungen zerstreut", sagte Jason Price, Leiter der Investmentstrategie und des Research bei Glenmede. "Das bedeutet nicht, dass die Fed sofort mit den Zinssenkungen beginnen wird. Sie werden noch ein paar Berichte brauchen, um Vertrauen zu gewinnen.