Die vom Iran unterstützten Houthi-Milizen haben ihre Angriffe auf Schiffe im Roten Meer verstärkt, was am Montag die Aktien großer Schifffahrtsunternehmen, insbesondere in Europa, ansteigen ließ, da man davon ausging, dass sie ihre Raten als Reaktion darauf anheben würden, während Rohöl leicht nachgab.
Der breiteste MSCI-Index für Weltaktien gab um 0,1% nach. Die europäischen Aktien eröffneten mit einem Minus, das durch einen Rückgang bei den Immobilienaktien verursacht wurde, blieben dann aber unverändert, nachdem die Schifffahrtswerte an den europäischen Börsen gestiegen waren.
Der paneuropäische Aktienindex wurde um 1021 GMT weitgehend unverändert gehandelt, nachdem er am Freitag zum fünften Mal in Folge gestiegen war und damit den längsten Anstieg seit April verzeichnet hatte.
Bis 1023 GMT legten D'Amico International Shipping B7C.MI, Hapag Lloyd HLAG.DE und Hafnia HAFNI.OL zwischen 4 und 2% zu. Die in Frankfurt notierten Aktien von Scorpio Tankers S0QA.F und Nordic American Tankers NAT.N stiegen um 5 bzw. 8%.
Die Ölpreise fielen in Richtung des Fünfmonatstiefs der vergangenen Woche, da alle OPEC+-Produzenten an der Begrenzung der Fördermenge zweifeln.
Geringere Exporte aus Russland und die Angriffe im Roten Meer schienen in den Rohölpreisen eingepreist zu sein, denn Brent fiel um 64 Cent auf $75,93 pro Barrel, während US-Rohöl bis 1030 GMT um 61 Cent auf $70,82 fiel.
Florian Ielpo, Leiter der Makroabteilung bei Lombard Odier Investment Managers, sagte, dass er in den letzten Tagen weniger Marktreaktionen auf makroökonomische Daten und mehr Bewegungen an den Aktien- und Anleihemärkten nach Äußerungen von Zentralbankpolitikern gesehen habe.
"Wir werden in dieser Woche sehen, wie der Markt einen Schwenk der US-Notenbank verdaut", sagte Ielpo. Bislang seien die Aktienkurse gestiegen und die Kreditspreads hätten sich ausgeweitet, wobei der Unterschied zwischen den Renditen von Unternehmens- und Staatsanleihen mit gleicher Laufzeit gewachsen sei.
Die geldpolitische Entscheidung der Bank of Japan am Dienstag wird wahrscheinlich das wichtigste Ereignis in Asien in dieser Woche sein. 17 von 28 Ökonomen haben den April als Startschuss für die Abschaffung der Negativzinsen favorisiert, was die BOJ zu einer der wenigen Zentralbanken der Welt macht, die ihre Geldpolitik tatsächlich straffen.
"Seit der letzten Sitzung im Oktober sind die 10-jährigen JGB-Renditen gesunken und der Yen hat aufgewertet, was der BOJ wenig Anreiz gibt, ihre Politik zu diesem Zeitpunkt zu ändern", sagte Christian Keller von Barclays.
Keiner der von Reuters befragten Analysten erwartete einen endgültigen Schritt auf der Sitzung in dieser Woche, aber die Entscheidungsträger könnten damit beginnen, den Grundstein für eine mögliche Änderung zu legen.
Der südkoreanische Leitindex schloss 0,3% höher und zeigte keine offensichtliche Reaktion auf Berichte, wonach Nordkorea eine ballistische Rakete vor seiner Ostküste abgefeuert hat.
Die S&P 500-Futures stiegen um 0,3%, während die Nasdaq-Futures um 0,2% zulegten.
In den Vereinigten Staaten wird für den am Freitag anstehenden Kernindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) ein Anstieg von 0,2% im November prognostiziert, wobei die jährliche Inflationsrate mit 3,4% auf den niedrigsten Stand seit Mitte 2021 sinken dürfte, so die von Reuters befragten Ökonomen.
Die Analysten vermuten, dass die Risikobilanz nach unten tendiert. Ein Anstieg von 0,1% für den Monat würde dazu führen, dass sich die jährliche Inflationsrate im Sechsmonatsvergleich auf nur 2,1% verlangsamt und fast das Ziel der Federal Reserve von 2% erreicht.
Die Märkte gehen davon aus, dass die Verlangsamung der Inflation bedeutet, dass die Fed ihre Politik lockern muss, um einen Anstieg der Realzinsen zu verhindern, und setzen auf ein frühzeitiges und aggressives Handeln.
Der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, versuchte am Freitag einige dieser Erwartungen zu dämpfen, indem er sagte, es gebe keine Gespräche über eine Lockerung der Geldpolitik, aber die Märkte nahmen seine Äußerungen gelassen hin.
MÄRZLICHER WAHNSINN
Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen stiegen daraufhin nur leicht an und erreichten mit 4,41% den niedrigsten Stand seit Mai.
Die Renditen 10-jähriger Anleihen lagen bei 3,90%, nachdem sie in der vergangenen Woche um 33 Basispunkte gesunken waren - der größte wöchentliche Rückgang seit Anfang 2020.
Die Fed-Futures implizieren eine 74%ige Chance auf eine Zinssenkung bereits im März, während im Mai eine Lockerung um 39 Basispunkte (Bp) eingepreist ist. Der Markt rechnet außerdem mit Zinssenkungen in Höhe von mindestens 140 Basispunkten für das gesamte Jahr 2024.
Die Analysten von Goldman Sachs erwarten in einer Kundenmitteilung fünf Zinssenkungen im Jahr 2024 und drei weitere Senkungen im Jahr 2025.
Die dovishen Aussichten des Marktes für die US-Zinsen führten dazu, dass der Dollar in der vergangenen Woche gegenüber einem Währungskorb um 0,2% nachgab, obwohl die Fed bei den Zinssenkungen kaum allein dasteht.
Die Märkte gehen davon aus, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen im nächsten Jahr um etwa 150 Basispunkte und die Bank of England um 113 Basispunkte senken wird.
Diese Aussichten hielten den Euro bei $1,0921, nachdem er am Freitag von einem Höchststand von $1,1004 zurückgegangen war. Der Dollar zeigte sich gegenüber dem Yen anfälliger bei 142,42, nachdem er in der vergangenen Woche um 1,9% gefallen war.
Der Rückgang des Dollars und der Renditen dürfte sich positiv auf den Goldpreis von $2.022 je Unze auswirken, der damit allerdings unter seinem jüngsten Allzeithoch von $2.135,40 liegt. (Berichterstattung von Nell Mackenzie und Wayne Cole; Redaktion: Amanda Cooper, Christopher Cushing, Jacqueline Wong und Hugh Lawson)
