Die EU versucht, ihre Kapitalmärkte anzukurbeln, indem sie die Börsennotierung für Start-ups billiger und attraktiver macht. Dies soll dazu beitragen, Mittel für Wachstumsinvestitionen zu beschaffen und die starke Abhängigkeit der Unternehmen von Bankkrediten bei der Finanzierung zu verringern.
Auch Großbritannien reformiert nach dem Brexit seine Börsenzulassungsregeln in ähnlicher Weise, da es ebenfalls mit britischen Unternehmen konfrontiert ist, die sich für eine Notierung in New York entscheiden.
Mehrfache Stimmabgabe, ein Verweis auf unterschiedliche Stimmrechte, ist in den Vereinigten Staaten üblich und wird vor allem von Gründern von Technologieunternehmen bevorzugt, da sie so auch nach der Börsennotierung des Unternehmens weiterhin die Entscheidungsfindung kontrollieren können.
In der Regel haben die Stimmen der Gründer mehr Gewicht als die der normalen Aktionäre.
In den EU-Staaten gibt es einen Flickenteppich nationaler Vorschriften, die von einem Verbot bis zur Zulassung mehrerer Stimmrechte reichen.
Die Unterschiede in den nationalen Regelungen schaffen Hindernisse für den freien Kapitalverkehr im Binnenmarkt, so die Europäische Kommission in ihrem Entwurf für ein Gesetz zur Börsenzulassung, dessen endgültige Fassung nun von den EU-Staaten und dem Europäischen Parlament gemeinsam verhandelt wird.
"Es wurde keine Einigung über die Richtlinie über Aktienstrukturen mit mehreren Stimmrechten erzielt", heißt es in einem Papier der belgischen EU-Ratspräsidentschaft.
Die EU-Kommissarin für Finanzdienstleistungen, Mairead McGuinness, sagte am Donnerstag, dass trotz der nur teilweisen Einigung über das Börsenzulassungsgesetz "das gesamte Paket bald vereinbart werden sollte".
"Dies wird es für Unternehmen einfacher und billiger machen, an die Börse zu gehen und an der Börse zu bleiben - insbesondere für kleinere Unternehmen", sagte McGuinness und fügte hinzu, dass die Prospekte für Erstemittenten kürzer und schlanker sein werden.
Für Sekundärangebote von Unternehmen, die bereits an der Börse notiert sind, müsste überhaupt kein Prospekt erstellt werden, sagte sie. (Berichterstattung durch Huw Jones, Bearbeitung durch Mark Potter)
