Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Eine florierende US-Wirtschaft, eine aggressive US-Notenbank und ein dysfunktionaler Kongress lassen die Renditen von Staatsanleihen auf 5% und darüber hinaus steigen und behindern den Aktienmarkt, der versucht, die gemischten Gewinnzahlen der Megacaps an der Wall Street zu analysieren.

Trotz des zusätzlichen Risikos eines erneuten Nahostkonflikts hielten sich die Energiepreise in Grenzen, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass sich das Rohölangebot verbessert hat, nachdem Washington einige Sanktionen gegen den seit langem abwesenden großen Ölexporteur Venezuela aufgehoben hat.

Die Unternehmensgewinne fielen in den letzten 24 Stunden sowohl in den USA als auch in Europa gemischt bis sauer aus. Die an der Frankfurter Börse notierte Tesla-Aktie fiel um 5,1%, nachdem der Hersteller von Elektrofahrzeugen die Prognosen für die Gewinnspanne verfehlt hatte, während der digitale Streaming-Gigant Netflix um 12,5% zulegte, nachdem er die Schätzungen der Börse für die Zahl der Neukunden übertroffen hatte.

Aber die schiere Stärke der US-Einzelhandels-, Industrie- und - erneut am Mittwoch - Wohnungsbaudaten in dieser Woche hat sich mit der anhaltend aggressiven Botschaft der Fed bezüglich der "längerfristig höheren" Zinssätze verbunden.

Trotz einer ordentlichen Nachfrage bei einer typischerweise unangenehmen Auktion für 20-jährige Anleihen am Mittwoch stiegen die Renditen über Nacht und vor der wichtigen Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell am Donnerstag weiter an.

Der rechte Republikaner Jim Jordan hat es zum zweiten Mal nicht geschafft, genügend Stimmen aus seiner eigenen Partei zu bekommen, um das Amt des Sprechers des Repräsentantenhauses zu übernehmen, was die Märkte zusätzlich verunsichert hat.

Das anhaltende Vakuum lässt jegliche Bewegung bei den Ausgabengesetzen befürchten und schürt erneut die Angst vor einem Regierungsstillstand im nächsten Monat.

Zu allem Überfluss gab es Anzeichen dafür, dass chinesische Unternehmen ihre Bestände an Staatsanleihen bis August um weitere 16 Milliarden Dollar auf den niedrigsten Stand seit 2009 abgebaut haben - wahrscheinlich haben sie einen Großteil davon in Dollar-Bargeldinstrumenten angelegt.

Auch wenn die anhaltende offizielle Unterstützung für den schwächelnden Yuan ein Faktor gewesen sein mag, ist diese Art der Umschichtung der jetzt 805 Milliarden Dollar schweren Bestände seit langem eine Befürchtung im Hintergrund des Treasury-Marktes angesichts des zunehmend angespannten geopolitischen Pattes zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt.

Eine ähnliche Befürchtung gilt für die japanischen Staatsanleihen, da der Yen nahe der 150-Dollar-Marke schwächelt und die Aussicht auf Interventionen der Bank of Japan beim Verkauf von Dollar zunimmt.

Das Ergebnis all dieser Faktoren hat dazu geführt, dass die Renditen für Staatsanleihen die ganze Nacht hindurch immer weiter gestiegen sind. Die Renditen für zweijährige und 20-jährige Anleihen liegen nun beide über 5,25%, letztere auf einem Rekordhoch und erstere auf dem höchsten Stand seit 2006. Die Renditen für dreißigjährige Papiere liegen jetzt ebenfalls über 5% und erreichten am Donnerstag mit 5,06% ein 16-Jahres-Hoch.

Auch bei den zehn- und fünfjährigen Laufzeiten stiegen die Renditen am frühen Donnerstag bis auf eine Haaresbreite an 5% heran. Die Renditekurve wurde weiter 'steiler' und zeigte die flachste Inversion zwischen zwei- und zehnjährigen Renditen seit mehr als einem Jahr und sogar im positiven Bereich zwischen zwei und 20 Jahren.

Nach Angaben der Mortgage Bankers Association stieg der durchschnittliche Zinssatz für eine 30-jährige Festhypothek in der vergangenen Woche auf 7,70% und damit auf den höchsten Stand seit November 2000.

Die Turbulenzen am Anleihemarkt und die anstehenden Unternehmensgewinne führten dazu, dass die Indizes an der Wall Street am Mittwoch auf den niedrigsten Stand seit 10 Tagen fielen und die Futures vor der heutigen Eröffnung erneut im Minus lagen.

In Übersee erreichten chinesische Aktien am Donnerstag angesichts des schwindenden Marktvertrauens einen neuen Jahrestiefstand. Ausländisches Kapital verzeichnete Nettoabflüsse in Höhe von 11,7 Milliarden Yuan (1,60 Milliarden Dollar) über die nördliche Handelsroute, den größten Tagesabfluss seit zwei Monaten.

Chinas größter privater Immobilienentwickler Country Garden hat nach einer 30-tägigen Nachfrist immer noch keinen Kupon für eine Anleihe gezahlt, so die Anleihegläubiger, die nun das Gespräch suchen. Bei Nichtzahlung droht dem Bauträger der Zahlungsausfall.

Der Offshore-Yuan fiel auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Monat.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Orientierung geben dürften:

* U.S. Unternehmensgewinne: Blackstone, Fifth Third Bancorp, Philip Morris, Union Pacific, AT&T, CSX, Freeport-McMoRan, Truist Financial, American Airlines, Alaska Air, Intuitive Surgical, KeyCorp, Snap-On, Pool, Genuine Parts * U.S. Oct Philadelphia Fed business survey, Sept existing home sales, weekly jobless claims * U.S. Der Vorsitzende der Federal Reserve Jerome Powell, der stellvertretende Vorsitzende der Fed Philip Jefferson, der stellvertretende Vorsitzende der Fed für die Aufsicht Michael Barr, die Präsidentin der Fed von Dallas Lorie Logan, der Chef der Fed von Chicago Austan Goolsbee, der Chef der Fed von Atlanta Raphael Bostic und der Chef der Fed von Philadelphia Patrick Harker sprechen alle * Das US-Schatzamt versteigert 5-jährige inflationsgeschützte Anleihen, 4-wöchige Wechsel