Der Spotpreis für Palladium stieg bis 1655 GMT um 2,6% auf $947 pro Feinunze, nachdem er mit $1.027 den höchsten Stand seit dem 22. Mai erreicht hatte. Die Preise hatten am Dienstag mit $867,51 den tiefsten Stand seit vier Monaten erreicht.
Die Indikatoren für die kurzfristige Liquiditätsverknappung waren auf dem dünnen Markt sichtbar, der als Exchange of Futures for Physicals (EFP) bekannt ist, bei dem die Parteien einen Terminkontrakt gegen das physische Produkt tauschen.
"Mit der Kombination von Geldmanagern, die eine Rekord-Short-Position in Palladium-Futures halten, einer starken Backwardation auf dem EFP-Markt in den letzten Tagen und einer beträchtlichen ETF-Allokation im letzten Monat, die zu einem Rückzug des Metalls aus dem Markt führt, bereiten wir uns auf die Möglichkeit eines altmodischen Short Squeeze vor", sagte Jeff Klein, Händler bei Heraeus, gegenüber Reuters.
Die Verfügbarkeit von Palladiumbarren war in London besonders knapp, sagten zwei Quellen aus der Branche.
Südafrika, Russland und Nordamerika sind die größten Palladiumproduzenten, aber die russischen Barren, die nach Anfang 2022 hergestellt wurden, sind vom Londoner Markt verschwunden, nachdem sie mit dem Beginn von Moskaus großangelegtem Einmarsch in der Ukraine ihren Status als "gute Lieferung" verloren haben.
Palladium, das hauptsächlich in Autokatalysatoren verwendet wird, die schädliche Emissionen eindämmen, verzeichnete 2023 einen Einbruch von 39%, da darauf gewettet wurde, dass der steigende Marktanteil von palladiumfreien Elektrofahrzeugen (EVs) die Nachfrage in Zukunft verringern würde.
Die Metalle werden jedoch durch die diesjährigen besseren Absatzschätzungen für Hybridautos, die Palladium benötigen, und das anhaltende strukturelle Defizit im Markt selbst gestützt.
"Angesichts des erheblichen Defizits sind die oberirdischen Bestände in diesem Jahr auf den niedrigsten Stand in unseren Aufzeichnungen (die bis 1980 zurückreichen) gesunken, wobei für 2024 und 2025 weitere Defizite erwartet werden", sagte Wilma Swarts, Leiterin der Forschungsabteilung für Platingruppenmetalle beim Beratungsunternehmen Metals Focus.
"Dies wird die Liquidität weiter verknappen und dürfte die Preise in diesem Jahr anheben oder stützen", fügte sie hinzu. (Berichte von Polina Devitt, Pratima Desai und Arpan Varghese; Bearbeitung durch Josie Kao)
