Die Aktionäre von TC Energy stimmten am Dienstag für die Ausgliederung des Geschäftsbereichs Flüssiggaspipelines des kanadischen Unternehmens. Damit wird ein neues Energieinfrastrukturunternehmen mit dem Namen South Bow Corp. gegründet, zu dessen Vermögenswerten die Keystone-Ölpipeline gehört.

Die Ausgliederung wird dem in Calgary ansässigen Unternehmen TC helfen, seine hohe Schuldenlast zu senken und sich auf den Transport von Erdgas zu konzentrieren.

Die Vermögenswerte von South Bow bestehen aus fast 4.900 Kilometern Flüssiggaspipelines, die die Ölversorgung in Alberta und Teilen der Vereinigten Staaten mit den Raffineriemärkten in Illinois, Oklahoma und Texas verbinden.

Das wichtigste Projekt des Unternehmens ist die Keystone-Pipeline mit einer Kapazität von 622.000 Barrel pro Tag, eine der wichtigsten Exportleitungen für kanadisches Rohöl.

Das neue Unternehmen wird aufgrund von TC eine hohe Schuldenlast von 7,9 Mrd. C$ (5,78 Mrd. $) zu tragen haben und steht im Wettbewerb mit anderen Pipelineunternehmen, die ihre Lieferungen zum US-Golfküstenmarkt ausbauen wollen.

Ben Pham, Analyst bei BMO Capital Markets, sagte, dass die schmale Vermögensbasis von South Bow und die im Vergleich zu TC geringeren Wachstumsprognosen auch die Bewertung des Unternehmens beeinträchtigen könnten.

South Bow profitiert jedoch von langfristigen Lieferverträgen, die 94% der Kapazität von Keystone abdecken und damit garantierte Einnahmen bieten.

Vor der Entscheidung, das Flüssiggas-Pipelinegeschäft abzuspalten, führte TC Gespräche mit zwei verschiedenen Energieinfrastrukturunternehmen über die Gründung eines neuen Joint-Venture-Unternehmens, wie aus einem im April veröffentlichten Management-Informationsblatt von TC hervorgeht.

"Dies impliziert, dass South Bow als Übernahmekandidat angesehen werden könnte, wenn es den Handel aufnimmt", sagte Robert Hope, Analyst bei Scotiabank, in einer Mitteilung an Kunden.