Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten von Mike Dolan

Die im MSCI-Index für alle Länder erfassten globalen Aktien übertrafen am Freitag die Höchststände von 2022 und stiegen auf neue Rekorde - und ließen die Anleihen ungeliebt.

Während sich der Staub nach einem weiteren von Nvidia ausgelösten KI-Futterrausch an der Wall Street legt, sind die Zinsmärkte auf den Stand von Mitte Dezember zurückgefallen, der durch den Überschwang der Gesamtwirtschaft und eine starrköpfige Federal Reserve erreicht wurde.

Da sich die US-Arbeitsmärkte nach wie vor in bester Verfassung befinden, das Gewinnwachstum der Unternehmen zweistellig ist und die steigenden Aktienkurse die finanziellen Bedingungen wieder lockern, stimmen die Zinsfutures nun endlich mit dem überein, was die Fed im Dezember gesagt hat - nur 75 Basispunkte an Zinssenkungen sind in diesem Jahr wahrscheinlich und werden erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 beginnen.

Auch die Anleihemärkte haben die Uhr wieder auf Dezember zurückgedreht. Die Renditen 2-jähriger Treasuries erreichten den höchsten Stand seit dem 11. Dezember, kurz vor der Fed-Sitzung in diesem Monat, und die 10-jährigen Renditen den höchsten Stand seit November. Der Dollar war fester.

Der Kontrast zum Aktienmarkt könnte nicht krasser sein, und es zeigt sich ein Zusammenbruch der langjährigen Korrelation zwischen beiden Anlageklassen - in gewisser Hinsicht eine Rückkehr zu normalen Mustern.

Beflügelt durch den jüngsten Gewinnbericht von Nvidia, den Anstieg der Aktie um 15% und die allgemeine Begeisterung über einen "Wendepunkt" im Bereich der generativen künstlichen Intelligenz, war der Donnerstag für die wichtigsten Aktienindizes der Wall Street der beste Tag seit mehr als einem Jahr.

Das katapultierte den S&P500 und den Dow Jones auf neue Rekordstände und auch der Nasdaq war nur 1% von einem neuen Allzeithoch entfernt.

Da das jährliche Gewinnwachstum der S&P500-Unternehmen bis zum vierten Quartal nun mehr als 10% beträgt, liegen die wichtigsten Indizes für 2024 bisher um 6-7% im Plus - und wir befinden uns immer noch im Februar.

Die weltweiten Aktienmärkte folgten diesem Beispiel, wobei der japanische Nikkei am Donnerstag schließlich den Höchststand von 1989 erreichte, bevor er am Freitag in den Urlaub ging.

Die eher gedämpften chinesischen Aktienindizes konnten nur einen weiteren marginalen Gewinn verbuchen. Allerdings haben sie nun schon seit neun Sitzungen in Folge höher geschlossen, was auf die Hoffnung zurückzuführen ist, dass die Behörden endlich die Pleite im Immobiliensektor und die stotternde Wirtschaft in den Griff bekommen.

Das Ausmaß des Problems wurde in den Daten deutlich, die zeigten, dass die Preise für neue Eigenheime in China ihren Abwärtstrend mit einem Rückgang von 0,3% im Januar fortsetzten, auch wenn sich das Tempo des Rückgangs gegenüber dem Vormonat verlangsamte und die größten Städte eine gewisse Stabilisierung verzeichneten.

In Erwartung weiterer geldpolitischer Anreize fielen die Renditen zehnjähriger chinesischer Staatsanleihen auf 2,39% - den niedrigsten Stand seit Juni 2002 - und der Yuan schwächte sich ab.

In Europa hat sich die Stimmung in der deutschen Wirtschaft im Februar im Einklang mit den Erwartungen der Analysten aufgehellt. Aber das ist auch bitter nötig, denn es wurde auch bestätigt, dass die deutsche Wirtschaft in den letzten drei Monaten des Jahres 2023 um 0,3% geschrumpft ist.

Im Bankensektor stieg die Aktie von Standard Chartered nach der Bekanntgabe der Ergebnisse um 8%, da der Vorstandsvorsitzende Bill Winters den schwachen Aktienkurs der Bank einräumte und versprach, dies zu ändern, während der Kreditgeber eine Erhöhung der Dividende, einen neuen Aktienrückkauf im Wert von 1 Milliarde Dollar und einen Anstieg des Jahresgewinns um 18% ankündigte.

Wichtige Tagesordnungspunkte, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags die Richtung weisen könnten: * Der Gouverneur des Federal Reserve Board, Christopher Waller, spricht * Die Finanzminister der Europäischen Union und der Eurogruppe treffen sich in Gent mit der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde * Der argentinische Präsident Javier Milei trifft sich in Buenos Aires mit dem US-Außenminister Antony Blinken * Die Gewinne der US-Unternehmen: Warner Bros Discovery, Intuit