Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten von Mike Dolan Mit der wieder aufkeimenden Angst vor dem Stillstand der US-Regierung, den Wahlen in Taiwan an diesem Wochenende, den sich abzeichnenden Gewinnen für das vierte Quartal und dem Startverbot für Boeing-Flugzeuge nach einem Zwischenfall in der Luft dürfte das neue Jahr an der Wall Street einen altbekannten Fünf-Tage-Test nicht bestehen.

Alte Anlagealmanache besagen, dass, wenn die ersten fünf Handelstage des neuen Jahres für den S&P500 positiv oder negativ ausfallen, dies einen Gewinn oder Verlust für die gesamten 12 Monate vorhersagt. Hokuspokus hin oder her, die "Fünf-Tage-Regel" hat sich in den letzten fünf Jahren als richtig erwiesen - trotz unvorhergesehener Ereignisse wie der Pandemie im Jahr 2020 und der Invasion in der Ukraine im Jahr 2022.

Und wenn sich der Index am Montag nicht um mehr als 1,5 % erholt, werden diese ersten fünf Tage für 2024 im Minus liegen.

Diejenigen, die solche alten "Regeln" ablehnen, weisen auf ihre Fehlbarkeit hin - in vier der fünf Jahre vor 2019 wurde der Index knapp verfehlt - und machen sich über die Leichtigkeit lustig, mit der er funktioniert, da die Wall Street im Laufe der Jahre in der Regel öfters höher geschlossen hat als nicht.

Nichtsdestotrotz hat er sich in 80% der 64 Jahre bis 2014 bewahrheitet - für Abergläubige also kein gutes Vorzeichen für 2024.

Obwohl der S&P500 am Freitag seinen ersten Tagesgewinn des Jahres verbuchen konnte, liegen die Futures vor der Montagsglocke wieder im Minus. Der jüngste robuste US-Arbeitsmarktbericht hat wenig dazu beigetragen, das im neuen Jahr vorherrschende Thema der Vorsicht bei Zinssenkungswetten umzukehren.

Ein weiterer, die Prognosen übertreffender Anstieg der Beschäftigtenzahlen im Dezember zeigte kaum Anzeichen für eine Abkühlung des Arbeitsmarktes, die die Federal Reserve dazu veranlassen könnte, die Kreditvergabe in diesem Jahr zu lockern.

Die Futures zeigen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die für 2024 vorgesehenen Zinssenkungen um 135 Basispunkte bereits im März beginnen werden, bei weniger als zwei Dritteln liegt, und die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen sind zwar niedriger, liegen aber immer noch über 4%.

Die Chefin der Dallas Fed, Lorie Logan, unterstrich am Samstag diese Vorsicht und warnte, dass die Zinssätze sogar wieder angehoben werden könnten, um etwaige Erleichterungen an den Finanzmärkten auszugleichen.

"Wenn wir die Finanzbedingungen nicht ausreichend straff halten, besteht das Risiko, dass die Inflation wieder anzieht und die Fortschritte, die wir gemacht haben, wieder zunichte macht", sagte sie.

"Angesichts der Lockerung der finanziellen Bedingungen in den letzten Monaten sollten wir die Möglichkeit einer weiteren Zinserhöhung noch nicht vom Tisch nehmen."

Es gab jedoch auch Anzeichen von Optimismus: Logan unterstützte die Überlegungen zu Parametern, die eine Verlangsamung des Abbaus der Fed-Bilanz bewirken könnten, wenn die überschüssige Liquidität, die bei der täglichen Reverse-Repo-Fazilität der Zentralbank geparkt ist, zurückgeht.

Und trotz der angespannten geopolitischen Lage und der Unruhen im Nahen Osten seit Ende letzten Jahres ist der Index für den Druck auf die globale Lieferkette der New Yorker Fed im letzten Monat wieder in den negativen Bereich gefallen.

Aber es gibt noch andere Gründe, besorgt zu sein.

Die Angst vor einem Regierungsstillstand ist mit der Wiederaufnahme des Kongresses wieder in den Vordergrund gerückt. Auch wenn die Einigung zwischen den führenden Demokraten und Republikanern am Wochenende über ein 1,59 Billionen Dollar schweres Ausgabenpaket für die Regierung etwas Optimismus versprüht hat, so haben die zerstrittenen Gesetzgeber doch einen Wettlauf um die Verabschiedung der Gesetzesentwürfe begonnen, um das Geld zu beschaffen, bevor der Regierungsbetrieb Ende des Monats eingestellt werden muss.

Die erste Gruppe von Gesetzesentwürfen muss bis zum 19. Januar durch den Kongress gebracht werden, die übrigen bis zum 2. Februar.

Die Gewinnsaison der US-Unternehmen für das vierte Quartal beginnt ebenfalls in dieser Woche, wobei die großen Banken am Freitag den Anfang machen. Das erwartete jährliche Gewinnwachstum des Sektors von 8,4% wird voraussichtlich höher ausfallen als der Gesamtanstieg von 5,2% für die S&P500-Unternehmen.

Die Blue Chips erhielten am Wochenende jedoch einen unerwarteten Ruck. Die in Frankfurt notierten Boeing-Aktien fielen am Montag um bis zu 8%, nachdem die US-Luftfahrtbehörde Federal Aviation Administration ein vorübergehendes Flugverbot für einige Boeing 737 MAX 9-Jets angeordnet hatte, die mit einem Panel ausgestattet sind, das am Freitag in der Luft explodiert war.

Aber der vielleicht beunruhigendste Hintergrund sind die bevorstehenden Wahlen in Taiwan.

Der chinesische Blue-Chip-Index fiel um fast 1% auf den niedrigsten Stand seit fast fünf Jahren, während die Aktien in Hongkong angesichts zunehmender geopolitischer Spannungen und inländischer Wirtschaftssorgen, die die dortigen Tech-Aktien erneut unter Druck setzten, rund 2% einbüßten.

China wird am Montag und Dienstag scharfe Schießübungen im Ostchinesischen Meer durchführen, wie die chinesische Seesicherheitsbehörde mitteilte.

Das taiwanesische Verteidigungsministerium teilte unterdessen mit, es habe am Sonntag drei weitere chinesische Ballons über der Straße von Taiwan entdeckt und beschuldigte China, die Flugsicherheit zu gefährden und Tage vor den Wahlen psychologische Kriegsführung zu betreiben.

Das chinesische Außenministerium teilte mit, dass das Land als Reaktion auf die jüngste Runde von US-Waffenverkäufen an Taiwan fünf US-Militärhersteller sanktionieren wird.

Positiv zu vermerken ist, dass der US-Chiphersteller Nvidia im zweiten Quartal 2024 mit der Massenproduktion eines Chips für künstliche Intelligenz beginnen will, den er für China entwickelt hat, um die US-Exportvorschriften einzuhalten.

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags die Richtung weisen könnten: * US-Beschäftigungstrends für Dezember, US-Verbraucherkredite für November * Rede des Präsidenten der Atlanta Federal Reserve, Raphael Bostic * US-Finanzministerium versteigert 3- und 6-Monats-Anleihen