VOLKSWAGEN AG Die Aktien in Europa gaben bis zur Mitte der Sitzung nach, nachdem die US-Aktienfutures nachgaben und die Federal Reserve eine zweitägige Sitzung eröffnete.
Der Dollar notierte im Vergleich zu den Hauptwährungen in der Nähe eines Zwei-Dekaden-Hochs, was auf die Erwartung zurückzuführen ist, dass die US-Notenbank zum Abschluss ihrer Sitzung am Mittwoch eine weitere deutliche Zinserhöhung bekannt geben wird.
Die Rohölpreise waren stabil, aber die Anleiherenditen in der Eurozone erreichten neue Mehrjahreshöchststände, nachdem die deutschen Erzeugerpreise im August so stark gestiegen waren wie seit Beginn der Aufzeichnungen nicht mehr, was die Sorge vor einer noch höheren Inflation schürte.
Die US-Aktienfutures fielen um etwa 0,35%.
Der STOXX-Index der 600 europäischen Unternehmen gab seine anfänglichen Gewinne wieder ab und gab um 0,5% nach. Damit vergrößerte sich der Rückgang im Jahresverlauf um 16%, da die Auswirkungen des Krieges in der Ukraine sowie die steigende Inflation und die Kreditkosten Rezessionsängste schüren.
Die schwedische Zentralbank erhöhte am Dienstag die Zinsen um einen Prozentpunkt mehr als erwartet und warnte vor weiteren Zinserhöhungen. Damit erinnerte sie die Anleger daran, dass die Bekämpfung der Inflation für viele Zentralbanken noch ein hartes Stück Arbeit ist.
Für Donnerstag werden Zinserhöhungen der Bank of England und der Schweizer Zentralbank erwartet, die die Aktienmärkte weiter unter Druck setzen werden.
"Eine straffere Geldpolitik auf der ganzen Welt wird den Gegenwind für Risiko-Vermögenswerte verstärken - schließlich versuchen die Zentralbanker absichtlich, die Gesamtnachfrage zu bremsen", so die ING Bank.
Die Märkte rechnen damit, dass die Zinssätze in den USA bis Anfang 2023 auf bis zu 4,5% steigen werden, verglichen mit der aktuellen Zinsspanne der Fed von 2,25%-2,5%.
Luca Paolini, Chefstratege bei Pictet Asset Management, sagte, die US-Notenbank werde das Tempo der Zinserhöhungen im nächsten Jahr wahrscheinlich verringern.
"Der Markt erwartet in gewisser Weise einen Höhepunkt bei den Zinssätzen", sagte Paolini und fügte hinzu, dass sich der Markt dann darauf konzentrieren werde, wie sich die höheren Zinssätze auf die Volkswirtschaften und die Unternehmensgewinne auswirken.
"Ich glaube, wir haben noch nicht gesehen, dass es zu signifikanten Ertragseinbußen kommen wird, aber ich denke, das wird passieren. Der Nachteil für Anleihen ist begrenzt", sagte Paolini.
Umgekehrte Renditekurven oder langfristige Zinssätze, die unter den kurzfristigen Zinssätzen liegen, seien in der Vergangenheit ebenfalls ein rotes Tuch für den Kauf von Aktien gewesen, fügte er hinzu.
Positiv für Aktien ist, dass die Bücher für den mit Spannung erwarteten Börsengang der Porsche AG von Volkswagen am 29. September mehrfach gefüllt sind.
ANLEIHERENDITEN STEIGEN
Die chinesische Zentralbank hat ihre Leitzinsen bei der monatlichen Festsetzung am Dienstag wie erwartet unverändert gelassen.
Die andere Ausnahme ist die Bank of Japan, die ebenfalls in dieser Woche zusammentritt und trotz eines drastischen Rückgangs des Yen und einer Inflation, die das schnellste Tempo seit acht Jahren erreicht hat, keine Anzeichen für eine Abkehr von ihrer ultralockeren Zinskurvenpolitik zeigt.
"Gerade weil niemand etwas aus Japan erwartet, könnte die dortige Zentralbank in dieser Woche die interessantere sein, denn jeder Hinweis darauf, dass sie etwas ändern wird, könnte massive Auswirkungen auf den Yen haben", sagte Paolini.
In Japan wurde der Aktienhandel am Dienstag nach einem nationalen Feiertag wieder aufgenommen. Der Nikkei stieg um 0,4%, wobei Technologiewerte die Haupttreiber waren.
Der chinesische Blue-Chip-Index CSI300 stieg um 0,12%, während der Hongkonger Hang Seng-Index um 1,2% zulegte.
Die Stimmung in Hongkong verbesserte sich auch, nachdem die Regierung eine baldige Änderung der COVID-19-Hotelquarantäne für alle Neuankömmlinge ankündigte und sagte, sie wolle eine "geordnete Öffnung".
Höhere Zinssätze und die anhaltend hohe Inflation haben zu einem Ausverkauf bei Staatsanleihen geführt.
Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Schatzanweisungen lag bei 3,5493%.
Die zweijährige US-Rendite, ein Barometer für zukünftige Inflationserwartungen, wurde mit 3,9664% gehandelt, nachdem sie auf den höchsten Stand seit November 2007 gestiegen war.
Die höheren Renditen der US-Staatsanleihen haben den Dollar gestärkt und Gold weniger attraktiv gemacht.
Der Dollar-Index, der die Währung im Vergleich zu sechs Gegenwährungen misst, notierte 0,31% fester bei 109,890.
Spotgold wurde bei $1.667 pro Unze gehandelt, ein Minus von 0,5%.
Rohöl aus den USA notierte unverändert bei $85,80 pro Barrel. Brent-Rohöl notierte ebenfalls wenig verändert bei $92,09 pro Barrel.
