United Rentals, Inc. (NYSE:URI) hat eine endgültige Vereinbarung zur Übernahme von Yak Access, LLC von Platinum Equity, LLC für ca. $1,2 Milliarden am 1. März 2024 getroffen. Der Kaufpreis wird in bar gezahlt. Die Transaktionsstruktur sieht die Möglichkeit einer zusätzlichen Barzahlung an den Verkäufer vor, wobei eine maximale Auszahlung von 50 Mio. $ auf der Grundlage des in den ersten zwei Jahren nach Abschluss der Transaktion erzielten Umsatzes möglich ist. United Rentals geht davon aus, dass die Transaktion und die damit verbundenen Ausgaben durch eine Kombination aus neuen Krediten und der bestehenden ABL-Kreditlinie finanziert werden. Am 7. März 2024 gab United Rentals bekannt, dass seine Tochtergesellschaft United Rentals (North America), Inc. zur Finanzierung der Transaktion im Rahmen einer Privatplatzierung vorrangige unbesicherte Anleihen mit Fälligkeit 2034 in Höhe von 1,1 Mrd. USD anbietet. Für das am 31. Dezember 2023 endende Jahr erwirtschaftete Yak ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 171 Millionen US-Dollar bei einem bereinigten Umsatz von 353 Millionen US-Dollar in über 40 US-Bundesstaaten. Der Kaufpreis entspricht einem Vielfachen des 6,4-fachen des bereinigten EBITDA für 2023 und einem bereinigten Kaufmultiplikator von 5,2-fach, abzüglich Steuervorteilen und Kostensynergien. United Rentals geht davon aus, dass sich die Übernahme sofort positiv auf den Gewinn pro Aktie (EPS) und den freien Cashflow (FCF) auswirkt und ein attraktives Renditeprofil aufweist. Die Transaktion wird voraussichtlich im ersten Quartal 2024 abgeschlossen, vorbehaltlich begrenzter vertraglicher Bedingungen. Sullivan & Cromwell LLP war der Rechtsberater von United Rentals bei der Transaktion. Aaron Suh, Jack Sheehan, Todd Hentges, James Loss, Gregory Hartker und Randall McGeorge von Morgan, Lewis & Bockius LLP und Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP fungierten als Rechtsberater von Platinum Equity, LLC. Houlihan Lokey, Inc. (NYSE:HLI) und J.P. Morgan Securities LLC fungierten als Finanzberater für Platinum Equity, LLC.

United Rentals, Inc. (NYSE:URI) hat die Übernahme von Yak Access, LLC von Platinum Equity, LLC am 15. März 2024 abgeschlossen.