Ein Jahr nach der Bankenkrise, die die Credit Suisse zu Fall brachte, überlegen die Behörden immer noch, wie sie die Schwachstellen der Kreditgeber beheben können - auch in der Schweiz, wo die Übernahme der Bank durch den Konkurrenten UBS zu einem Giganten führte.

Die von der Schweizer Regierung geförderte Rettung der Credit Suisse und die Rettung von US-Banken im März 2023 löschten die unmittelbaren Brände, die durch einen Ansturm auf den wenig bekannten US-Regionalkreditgeber Silicon Valley Bank entstanden waren.

Aber die Aufsichtsbehörden und der Gesetzgeber fangen gerade erst an, sich damit zu befassen, wie die Banken einem Ansturm auf ihre Einlagen besser widerstehen können und ob sie einen leichteren Zugang zu Barmitteln für Notfälle benötigen.

Eine hochrangige globale Finanzaufsichtsbehörde warnte kürzlich, dass die Schweiz ihre Bankenkontrollen verstärken müsse, und wies auf das Risiko hin, das ein Zusammenbruch der UBS - jetzt eine der größten Banken der Welt - für das Finanzsystem darstellen würde.

"Das Bankensystem ist nicht sicherer geworden", sagte Anat Admati, Professorin an der Stanford Graduate School of Business und Mitautorin des Buches "The Bankers' New Clothes: What's wrong with banking and what to do about it".

"Globale Banken können viel Schaden anrichten", fügte sie hinzu.

Die Regeln, die nach der Finanzkrise 2008 eingeführt wurden, trugen nur wenig dazu bei, den Crash im letzten Jahr zu verhindern, als die Kunden in einem noch nie dagewesenen Tempo Geld von den Banken abzogen.

Eine der Hauptschwächen, die sich im letzten Jahr herausstellte, war, dass sich die Liquiditätsanforderungen der Banken als unzureichend erwiesen. Bei der Credit Suisse wurden innerhalb weniger Tage Milliarden von Einlagen abgezogen, wodurch die scheinbar komfortablen Liquiditätspuffer aufgebraucht wurden.

Die nach der Finanzkrise 2008 eingeführte so genannte Liquiditätsdeckungsquote (Liquidity Coverage Ratio, LCR) ist zu einem Schlüsselindikator für die Fähigkeit der Banken geworden, den Liquiditätsbedarf zu decken.

Die LCR verlangt von den Banken, dass sie genügend Vermögenswerte halten, die in Bargeld umgetauscht werden können, um einen erheblichen Liquiditätsstress über 30 Tage zu überstehen.

Die europäischen Regulierungsbehörden debattieren darüber, ob der Zeitraum des akuten Stresses verkürzt werden soll, um die Puffer zu messen, die die Banken über kürzere Zeiträume, etwa eine oder zwei Wochen, benötigen, so eine Person, die mit den Diskussionen vertraut ist.

Dieser Schritt würde den Forderungen des amtierenden Comptroller of the Currency in den Vereinigten Staaten, Michael Hsu, entsprechen, der sich ebenfalls für eine neue Kennzahl zur Abdeckung von Stress über fünf Tage ausgesprochen hat.

Wenn solche Maßnahmen eingeführt werden, müssten die Banken mehr liquide Mittel halten und mehr Vermögenswerte bei den Zentralbanken parken, sagte Andrés Portilla, Managing Director of Regulatory Affairs beim Institute of International Finance, einer in Washington ansässigen Bankenlobby. Letztlich könnte die Finanzierung teurer werden.

Branchenweite Änderungen werden in Europa wahrscheinlich erst im nächsten Jahr stattfinden, da die Banken immer noch an der endgültigen Umsetzung der Regeln für die Zeit nach der Finanzkrise arbeiten, die als Basel III bezeichnet werden und von den Banken verlangen, dass sie mehr Kapital zurücklegen, sagte die Person gegenüber Reuters.

Angesichts der Befürchtung, dass eine Wiederholung eines schnellen Ansturms eine andere Bank bedrohen könnte, intensiviert die Europäische Zentralbank die Prüfung der Liquiditätspuffer einzelner Banken, sagte eine andere mit den Diskussionen vertraute Person gegenüber Reuters.

Die EZB lehnte eine Stellungnahme für diesen Artikel ab. Nach der Rettung der Credit Suisse hat sie die Überwachung der Liquidität als Priorität eingestuft.

BANKENRIESE

In der Schweiz hat sich die Regulierungsdebatte auf die Frage konzentriert, wie man Notkredite besser verfügbar machen kann.

Wenn ein Kredit bei der Zentralbank aufgenommen wird, müssen die Kreditgeber im Gegenzug bestimmte Vermögenswerte, auch Sicherheiten genannt, zur Verfügung stellen, die auf den Finanzmärkten leicht zu bewerten und zu verkaufen sein müssen. Das schützt die Steuerzahler für den Fall, dass der Kreditgeber nicht zurückzahlen kann.

Als die Credit Suisse unter beispiellosen Abflüssen litt, gingen dem Kreditgeber die Wertpapiere aus, die er der Schweizerischen Nationalbank (SNB) verpfänden konnte, so dass die Zentralbank gezwungen war, dem angeschlagenen Kreditgeber Bargeld ohne Sicherheiten anzubieten.

Eine Gruppe von Experten hat die SNB aufgefordert, einen breiteren Pool von Vermögenswerten zu akzeptieren, einschließlich Unternehmenskredite und durch Wertpapiere besicherte Kredite.

Die SNB sagte, das Universum der zulässigen Sicherheiten werde laufend überprüft und im Dialog mit den Banken entwickelt.

Ein Sprecher von UBS lehnte eine Stellungnahme ab.

Die imposante Bilanz der UBS von mehr als 1,6 Billionen Dollar, fast doppelt so groß wie die Schweizer Wirtschaft, veranlasst das Land, auch seine Too-big-to-fail-Regeln zu überprüfen, ein Paket von Vorschriften, das systemrelevante Banken diszipliniert.

"Alle inländischen und weltweit systemrelevanten Banken sind zu öffentlich-privaten Partnerschaften geworden. Keine Regierung kann ihre Instabilität riskieren", sagte Peter Hahn, emeritierter Professor für Bank- und Finanzwesen am London Institute of Banking & Finance.

Die Schweizer Regierung wird voraussichtlich nächsten Monat einen Bericht veröffentlichen. Einige Analysten haben davor gewarnt, dass sie strengere Kapitalanforderungen für UBS ankündigen könnte.

Der Vorstandsvorsitzende von UBS, Sergio Ermotti, sagte diese Woche, dass er dies nicht ausschließen könne.

"Wir haben das Problem nur kurzfristig behoben. Was wir getan haben, schafft die Voraussetzungen für ein viel größeres Problem", sagte Cédric Tille, Professor für Wirtschaftswissenschaften am Genfer Hochschulinstitut für internationale und Entwicklungsstudien, der bis letztes Jahr im Aufsichtsgremium der Schweizerischen Nationalbank saß.

"Die UBS ist zu groß geworden, um sie zu retten."

Aus Sorge vor einer Wiederholung von 2023 hat die EZB einige Kreditgeber aufgefordert, soziale Netzwerke zu überwachen, um einen Bank Run frühzeitig zu erkennen. Die globalen Finanzaufsichtsbehörden werden im Laufe dieses Jahres eine Studie darüber veröffentlichen, wie soziale Medien den Abfluss von Einlagen beschleunigen können.

"Ein Run auf Einlagen passiert nicht in einem Monat, sondern in ein paar Stunden", sagte Xavier Vives, Professor für Wirtschaft und Finanzen an der IESE Business School in Barcelona. "Die Regulierung muss geändert werden." (Berichte von Stefania Spezzati in London und Oliver Hirt in Zürich; weitere Berichte von John O'Donnell in Frankfurt, Jesus Aguado in Madrid und Noele Illien in Zürich. Redaktionelle Bearbeitung: Elisa Martinuzzi und Susan Fenton)