Während der britische Kreditgeber HSBC Plc einen möglichen Verkauf seiner kanadischen Einheit prüft, sagen Anwälte und Analysten, dass der konzentrierte Bankenmarkt des Landes große inländische Banken davon abhalten könnte, ein Angebot abzugeben, da die Regierung die Kartellbehörde beauftragt hat, auf mehr Wettbewerb zu drängen.

Ein HSBC-Deal wäre der erste große Bankenverkauf seit einem Jahrzehnt in Kanada, einem der am stärksten konzentrierten Märkte der Welt, in dem die sechs größten Banken nach Berechnungen von Reuters etwa 80% des gesamten Vermögens kontrollieren, was etwa doppelt so hoch ist wie in den Vereinigten Staaten, wo die fünf größten Banken 40% kontrollieren.

Der Markt ist so gesättigt, dass kanadische Banken ins Ausland expandieren, um ihr Engagement zu verringern, und die kanadische Wettbewerbsbehörde erhielt mehr Befugnisse, um eine weitere Konzentration zu verhindern.

Die wahrscheinlichsten Bieter, die am wenigsten Probleme mit den Kartellbehörden hätten, seien kleinere kanadische Banken, sagten Analysten, während ein Verkauf an eine chinesische Bank zwar keine kartellrechtlichen Probleme aufwerfen würde, aber durch nationale Sicherheitsbedenken zunichte gemacht werden könnte.

Reuters berichtete am Dienstag, dass HSBC JPMorgan Chase beauftragt hat, einen möglichen Verkauf des siebtgrößten kanadischen Kreditinstituts nach Vermögenswerten abzuwickeln, um die Rendite der Mutterbank zu steigern, wie es der größte Aktionär verlangt.

Der Wert der kanadischen HSBC-Einheit könnte nach Schätzungen von Analysten zwischen C$8 Milliarden ($5,9 Milliarden) und C$10 Milliarden ($7,4 Milliarden) liegen. Laut Jahresbericht erwirtschaftete sie im Jahr 2021 einen Gewinn vor Steuern in Höhe von 952 Millionen C$.

Das Universum der potenziellen Käufer könnte bereits klein sein, da einige große kanadische Kreditgeber, darunter die Toronto Dominion Bank und die Bank of Montreal, gerade dabei sind, Vermögenswerte in den Vereinigten Staaten zu kaufen, sagte James Shannan, Senior Equity Analyst bei Edward Jones.

"Keine der kanadischen Banken scheint ein wahrscheinlicher Kandidat für dieses Geschäft zu sein", sagte Shannan. Er schloss Angebote von Banken mit Sitz in den USA aus, da diese aufgrund der hohen Anforderungen an die Offenlegung und die Eigenkapitalausstattung keinen Erfolg bei der Expansion in Kanada gehabt hätten.

Er sagte, dass die Royal Bank of Canada, der größte Kreditgeber des Landes, zwar die Kapazitäten hat, um das Geschäft zu tätigen, aber möglicherweise nicht von dem Geschäftsmix der HSBC angezogen wird.

Gabriel Dechaine, ein Bankenanalyst der National Bank of Canada, sagte in einer Notiz, dass die regulatorischen Hürden für die RBC noch höher sein werden als für andere kanadische Banken, obwohl alle mit Wettbewerbsfragen konfrontiert wären.

RBC lehnte eine Stellungnahme ab, während TD und BMO nicht auf die Anfrage von Reuters nach einem Kommentar reagierten.

CHINESISCHER BIETER?

Kleinere Kreditinstitute wie die National Bank of Canada und einige chinesische Bieter werden wahrscheinlich Interesse zeigen, so die Analysten.

Keefe, Bruyette & Woods schrieb in einer Research Note, dass die Präsenz von HSBC im Westen Kanadas der in Montreal ansässigen National Bank eine sofortige Diversifizierung ermöglichen könnte.

Die National Bank, die einen Marktwert von 30,1 Milliarden C$ hat, lehnte eine Stellungnahme ab.

Dechaine sagte, das Geschäft der HSBC könnte für eine große chinesische Bank attraktiv sein. Aber Fragen der nationalen Sicherheit könnten den Prozess verkomplizieren.

"Möglicherweise wäre die Bundesregierung besorgt darüber, ob die Übernahme von HSBC Canada durch einen chinesisch kontrollierten Käufer der chinesischen Regierung den Zugang zum kanadischen Bankensystem ermöglichen würde", sagte John F. Clifford, CEO McMillan LLP.

"Ich kann mir gut vorstellen, dass die Bundesregierung sehr tief in die Materie eintauchen wird, um die potenziellen Bedenken hinsichtlich der Sicherheit und des öffentlichen Interesses zu bewerten."

Die HSBC Bank Canada ist der größte internationale Akteur in Kanada, mit Geschäftsbanken, Privatkundengeschäft, Investmentbanking und Marktdienstleistungen. Dennoch sind ihre Vermögenswerte in Höhe von 120 Milliarden Dollar in Kanada viel kleiner als die der National Bank, der sechstgrößten Bank Kanadas mit Vermögenswerten von 387 Milliarden C$.

Verbraucherschützer beschweren sich seit langem über die hohen Gebühren für alltägliche Bankgeschäfte und würden sich wahrscheinlich gegen eine weitere Konsolidierung aussprechen. Die durchschnittliche monatliche Gebühr für ein kanadisches Girokonto beträgt 11 Dollar, verglichen mit 7 Dollar in den Vereinigten Staaten, so eine Reuters-Analyse, die Studentenkonten ausschloss.

Das Competition Bureau Canada sagte in einer E-Mail an Reuters, dass es keinen Spielraum für Rechtsstreitigkeiten gibt, wenn das Bundesfinanzministerium im öffentlichen Interesse eine Bankenfusion bestätigt.

1998 blockierte die kanadische Regierung die geplante Übernahme von BMO durch RBC und die Fusion von TD und CIBC mit der Begründung, dass die Transaktion zu einer inakzeptablen Konzentration der wirtschaftlichen Macht führen würde.

Seitdem war der einzige größere Bankendeal, der genehmigt wurde, der Kauf der kanadischen Online-Bank der ING Groep durch die Scotiabank für 3,1 Milliarden C$ im Jahr 2012.

Nigel D'Souza, ein Investmentanalyst bei Veritas Investment Research, sagte, dass es unwahrscheinlich sei, dass HSBC einen einzigen Käufer finden werde, der die kartellrechtlichen Anforderungen erfüllen könne.

"Ich halte es daher für sehr wahrscheinlich, dass die Vermögenswerte der HSBC auf mehrere größere Banken aufgeteilt werden", fügte er hinzu.

($1 = 1,3507 kanadische Dollar) (Bericht von Divya Rajagopal, Text von Denny Thomas, Bearbeitung von David Gregorio)