Das bescheidene Nudelrestaurant meldete sich vor einem Monat für Sea's aufkeimenden ShopeeFood-Service an, aber "sofort gab es jeden Tag Bestellungen", sagte Manager M.A Rasyid.

Das in den USA börsennotierte Unternehmen Sea hat auf der Grundlage des Erfolgs seines Glücksspielgeschäfts kräftig in seine E-Commerce-Marke Shopee investiert und sich in den letzten Jahren erfolgreich mit Lazada von Alibaba und anderen Konkurrenten angelegt. Der Aktienkurs hat sich im vergangenen Jahr verfünffacht, so dass das in Singapur ansässige Unternehmen einen Marktwert von 111 Mrd. USD hat.

Jetzt drängt es in Indonesien, dem viertbevölkerungsreichsten Land der Welt, in die Bereiche Lebensmittellieferung und Finanzdienstleistungen und stellt damit eine neue Bedrohung für regionale Rivalen wie die Ride-Hailing- und Liefer-Einhörner Grab und GoJek dar.

Auf dem Spiel steht ein Anteil an den mehr als 400 Millionen Internetnutzern in Südostasiens digitaler Wirtschaft, die sich laut einer Studie von Google, Temasek und Bain & Company bis 2025 auf 309 Milliarden Dollar verdreifachen dürfte.

Tech-Giganten wie Tencent, ein Großinvestor von Sea, Alibaba, Google und Softbank Group Corp. sind große Unterstützer der regionalen Champions.

Quellen zufolge ist die aggressive Expansion von Sea einer der Gründe für die Fusionsgespräche zwischen Gojek und der E-Commerce-Plattform Tokopedia. Die indonesischen Unternehmen wollen ein 18 Milliarden Dollar schweres Kraftpaket schaffen, um Sea und den regionalen Giganten Grab zu bekämpfen.

In der Zwischenzeit drängen Grab und andere, darunter die Reise-App Traveloka und das indonesische E-Commerce-Einhorn Bukalapak, auf einen Börsengang, in der Hoffnung, von der Aktienrallye bei Sea zu profitieren und gleichzeitig ihr Terrain zu verteidigen, wie Reuters in Interviews mit mehr als einem Dutzend Personen berichtet.

"Sea ist wie Thanos, riesig und mächtig, und in der Lage, die halbe Welt zu vernichten, oder in diesem Fall die Hälfte der Start-ups", scherzte Willson Cuaca, Mitbegründer von East Ventures und ein früher Geldgeber von Tokopedia, als er Sea mit dem mächtigen Bösewicht aus der Marvel-Filmreihe verglich.

"Wie die Avengers müssen sich Unternehmen zusammenschließen, wenn sie ihr Überleben sichern und den Krieg gewinnen wollen."

CASH IST KÖNIG

Die Aktienrallye von Sea spiegelt den Mangel an Optionen für Anleger wider, die sich im boomenden südostasiatischen Internetsektor engagieren wollen. Das Unternehmen ging 2017 an die Börse und hat durch den Verkauf von Aktien und Anleihen rund 7 Mrd. USD eingenommen, wobei der frühe Investor Tencent inzwischen einen Anteil von rund 20 % hält.

Dieser Appetit der Investoren in Kombination mit der Notwendigkeit, Barmittel zu beschaffen, um mit der Stärke von Sea mithalten zu können, zwingt die Konkurrenten dazu, so schnell wie möglich an die Börse zu gehen, sagen Banker und Führungskräfte, die mit der Angelegenheit vertraut sind.

Quellen sagen, dass auf die Gojek-Tokopedia-Fusion, die wahrscheinlich in den nächsten Wochen abgeschlossen wird, ein Börsengang in Jakarta in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 folgen wird, gefolgt von einem Mega-Börsengang in den Vereinigten Staaten, der für 2022 geplant ist.

Grab und Traveloka ihrerseits wollen den Prozess beschleunigen, indem sie sich mit speziellen Übernahmegesellschaften zusammenschließen, so Quellen. Bukalapak plant dasselbe nach einem Börsengang in Jakarta im Jahr 2021.

"Der Markt ist ziemlich aufgeschlossen für Tech-Aktien. Es ist eine Chance für Grab, wenn sie dazu bereit sind", sagte Jixun Foo, ein geschäftsführender Partner bei GGV Capital, der in Grab investiert hat.

KOLLISIONSKURS

Der Erfolg von Sea ist zu einem großen Teil seinem Online-Spielgeschäft Garena zu verdanken, dessen Titel Free Fire im Jahr 2017 zum weltweit am häufigsten heruntergeladenen Spiel der letzten zwei Jahre wurde.

Das Unternehmen nutzt das Geld von Garena, um seinen Erfolg in den Bereichen E-Commerce, Lebensmittellieferung und Finanzdienstleistungen zu wiederholen.

Die Shopee-Abteilung von Sea startete 2015 als Plattform für lokale Verkäufer und gewann bald an Zugkraft bei Händlern in der Region. Inzwischen hat Shopee sowohl Lazada als führenden E-Commerce-Anbieter in der Region als auch Tokopedia als Marktführer in Indonesien überholt, was zum Teil auf Innovationen wie das Hinzufügen sozialer Funktionen zu seinem Dienst zurückzuführen ist.

Sowohl Gojek als auch Grab, die seit Jahren immer wieder Fusionsgespräche miteinander führen, glauben, dass sie den Vorstoß von Sea in den Bereich der Lebensmittellieferung dank ihrer gut ausgebauten Logistiknetzwerke und ihrer Vorteile als Vorreiter abwehren können.

Aber es könnte ihnen schwer fallen, mit den Subventionen von Sea in Indonesien mitzuhalten. In Vietnam ist der Sea-eigene Lebensmittellieferdienst Now Marktführer, während Grab die Nummer 2 ist. Dies geht aus einem Bericht des Beratungsunternehmens Momentum Works vom Januar hervor, dessen COO Yorlin Ng sagte, dass der südostasiatische Lebensmittelliefersektor im Jahr 2020 um 183 % wachsen wird.

"Now hatte den Vorteil, lokal und früh zu sein", sagte Ng. "Der Rückhalt von Sea hilft definitiv."

In Indonesien wirbt ShopeeFood um Händler, indem es mit seiner 80-Millionen-Benutzerbasis wirbt und verspricht, hohe Rabatte zu gewähren.

Der nächste Showdown wird bei den Finanzdienstleistungen stattfinden.

Sea hat die indonesische Bank BKE gekauft und einen Veteranen der chinesischen Peer-to-Peer-Plattformen als Leiter des SeaMoney"-Bankgeschäfts eingestellt.

"SeaMoney kann die Ant Financial Südostasiens werden", sagte Daniel Jacobs, Managing Partner beim Schwellenländer-Hedgefonds Kora, einem Sea-Aktionär.

"Nach dem Zahlungsverkehr haben sie die Vision und den Willen, in angrenzende Bereiche zu wachsen, von 'buy now, pay later' auf der Kundenseite bis hin zu Händlerkrediten und allen Arten von Finanzdienstleistungen."

Aber Tokopedia und Grab, die beide einen Teil der indonesischen Zahlungs-App OVO besitzen, haben ähnliche Ambitionen. Und Sea und Grab werden in Singapur gegeneinander antreten, wo beide im Dezember die begehrten Lizenzen für digitale Banken erhielten.

Grab wird von Investoren wie der SoftBank Group und der Mitsubishi UFJ Financial Group unterstützt.

"Das wird ein Kampf der Titanen", sagt Patrick Walujo, Mitbegründer des auf Indonesien spezialisierten Private-Equity-Unternehmens Northstar Group und Investor von Gojek.