TENCENT HOLDINGS LIMITED Das Interesse an Ubisoft kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das nach Umsatz größte Spieleunternehmen der Welt dem verlangsamten Wachstum im eigenen Land mit Käufen entgegenwirkt, darunter 16,25% des japanischen "Elden Ring"-Entwicklers FromSoftware, die erst vor einer Woche angekündigt wurden - zur gleichen Zeit, als der einheimische Rivale NetEase Inc. bekannt gab, dass er den französischen Spielehersteller Quantic Dream kaufen würde.
Mit dem jüngsten Deal wird Tencent zum größten Einzelaktionär von Ubisoft mit einem Gesamtanteil von 11%, der auf bis zu 17% aufgestockt werden kann. Außerdem wird der Hersteller der "Assassin's Creed"- und "Tom Clancy's"-Videospielfranchises mit 10 Milliarden Dollar oder rund 80 Euro pro Aktie bewertet, was deutlich über dem Schlusskurs der Aktie vom Dienstag von 43,5 Euro liegt.
Mit diesem Schritt endet auch eine schwierige vierjährige Periode bei Ubisoft, in der es eine Reihe von Verzögerungen bei neuen Spielen und Anschuldigungen wegen sexueller Belästigung gab, die zu einer Umstrukturierung des Topmanagements führten. Der Aktienkurs des Unternehmens ist in dieser Zeit von etwa 100 Euro auf weniger als 44 Euro am Dienstag gefallen.
"Tencent ist ein wichtiger Aktionärspartner für viele der führenden Unternehmen der Branche, die einige der herausragendsten Videospiele entwickelt haben", sagte Ubisoft Chief Executive Officer Yves Guillemot. "Diese Transaktion stärkt unsere Fähigkeit, in den kommenden Jahren starke Werte zu schaffen."
Durch die Transaktion wird Tencent auch Teil eines Aktionärspakts mit der Gründerfamilie Guillemot von Ubisoft. Der Pakt sieht vor, dass Tencent 49,9% der Guillemot Brothers Limited - der Holdinggesellschaft, die den Großteil der 15%igen Beteiligung der Familie an Ubisoft hält - mit 5% der Stimmrechte erwirbt, wie Ubisoft am Dienstagabend in einer Erklärung mitteilte.
Chinas größtes soziales Netzwerk und Spieleunternehmen, dessen Investition in Guillemot Brothers sich auf 300 Millionen Euro (296 Millionen Dollar) beläuft, hat außerdem das Recht, seine direkte Beteiligung an Ubisoft von derzeit 4,5% auf 9,99% zu erhöhen, so die Erklärung.
Reuters berichtete Anfang August unter Berufung auf Personen, die mit der Angelegenheit direkt vertraut sind, dass Tencent plane, seinen Anteil an Ubisoft zu erhöhen, mit dem Ziel, der größte Einzelaktionär des französischen Unternehmens zu werden. Die in Hongkong notierte Tencent-Aktie schloss am Mittwoch mit einem Minus von 1%.
Tencent wird seine Anteile fünf Jahre lang nicht verkaufen können. Nach Ablauf dieser Zeit hat die Familie Guillemot ein Vorkaufsrecht, so Ubisoft. Tencent hat sich außerdem verpflichtet, seine direkte Beteiligung an dem französischen Spielehersteller für einen Zeitraum von acht Jahren nicht über 9,99% des Kapitals hinaus zu erhöhen.
Tencent, das 2018 seine ersten 5% an Ubisoft für 66 Euro pro Aktie gekauft hat, stellt der Guillemot-Holding außerdem ein langfristiges Darlehen zur Refinanzierung ihrer Schulden zur Verfügung, so Ubisoft.
Die Struktur des Deals scheint keine Änderung der langjährigen strategischen Partnerschaft zwischen den beiden Unternehmen zu sein, sagte Matthew Kanterman, Forschungsdirektor bei Ball Metaverse Research Partners.
"Insgesamt ist es eine Wette von Tencent, dass Ubisoft seine Ausführung verbessern und den Wert seines Katalogs an geistigem Eigentum (IP) freisetzen kann, dass die beiden neue Handyspiele auf der Grundlage dieses IP entwickeln können und dass sie bestehende Ubisoft-Titel nach China bringen können, sobald sich das regulatorische Klima verbessert", sagte er.
Der Deal wird Tencent wahrscheinlich helfen, den Druck in seinem Heimatmarkt auszugleichen, wo die Glücksspielbehörde seit Juni letzten Jahres keine neuen Spielelizenzen an Tencent vergeben hat, so Analysten.
Einem Bericht zufolge sind die Gesamteinnahmen auf dem weltgrößten Videospielmarkt von Januar bis Juni zum ersten Mal zurückgegangen, da der Markt weiterhin unter der zunehmenden staatlichen Aufsicht leidet.
China hat vor etwa zwei Jahren damit begonnen, seinen wachstumsstarken Technologiesektor genau unter die Lupe zu nehmen, zum Teil aus Sorge vor einer "unkontrollierten Kapitalausweitung", wie die Regulierungsbehörden es nannten, die durch Übernahmen verursacht wurde.
Tencent meldete im vergangenen Monat den ersten Umsatzrückgang in einem Quartal, der zum Teil durch fehlende Spielgenehmigungen und Vorschriften zur Begrenzung der Spielzeit verursacht wurde. ($1 = 1,0122 Euro) (Berichterstattung von Tassilo Hummel, Mathieu Rosemain, Josh Ye und Julie Zhu; Redaktion: Leslie Adler, Christopher Cushing und Jonathan Oatis)
