SF Urban Properties : Januar 2023

31. Januar 2023

SF Urban Properties AG

Aktienkurs CHF 91.50

Beschreibung

Die SF Urban Properties AG (SFUP) ist eine Schweizer Immobilien- gesellschaft mit Sitz in Zürich. Sie befasst sich mit der Entwicklung und dem Management eines existierenden Immobilienportfolios sowie mit der Akquisition von neuen Liegenschaften. Im Rahmen ihrer Tätigkeit investiert die SFUP in Geschäfts-, Wohn- und Entwicklungsliegenschaften. Die Investitionstätigkeit der Gesellschaft ist geographisch auf die Städte Zürich und Basel fokussiert. Damit richtet die Gesellschaft ihre Strategie auf Wirtschaftsräume und Lagen aus, die aufgrund demographischer, gesetzlicher oder ökonomischer Rahmenbedingungen oder deren Ver- änderungen mehr Potenzial aufweisen als andere.

Bei den Investitionen ist die Gesellschaft darauf fokussiert, in schweize- rische Immobilienanlagen zu investieren, die langfristig einen starken Cashflow generieren oder nicht realisiertes Wertpozential aufweisen, das durch aktives Management ertragssteigernd ausgeschöpft werden kann, sei es durch Umbau, Sanierungen, Erweiterungsprojekte oder Ent- wicklungsprojekte.

Gesellschaftsdaten

Gesellschaft	SF Urban Properties AG
Rechtsform	Schweizer Aktiengesellschaft
CEO	Bruno Kurz
CFO	Reto Schnabel
Asset Manager	Swiss Finance & Property Funds AG
Benchmark	SXI Real Estate Shares Broad
Management Fee	0.75% (NAV); 0.5% > 250 Mio.
Revisionsgesellschaft	PricewaterhouseCoopers
Kotierung SIX Swiss Exchange	17. April 2012
Portfoliowert Renditeliegenschaften	CHF 753.2 Mio. (per 30. Juni 2022)
Valorennummer	3281613
ISIN-Nummer	CH0032816131
Bloomberg Code	SFPN SW Equity
Ausschüttung für 2021	CHF 3.60
Dividendenrendite	3.6%
per 31. Dezember 2021

Performance (zurückgesetzt auf Basis 100)

Kumulierte Performance (in %)

	YTD	1 Mt	3 Mte	1 Jahr	3 Jahre	5 Jahre	Seit
							Beginn
SFUP	2.81%	2.81%	7.65%	-5.39%	-2.05%	13.03%	103.79%
Benchmark	2.49%	2.49%	3.71%	-6.77%	-14.46%	22.50%	168.08%

Wichtigste Kennzahlen (per 30. Juni 2022)

Erfolgsrechnung	Einheit	1. Jan.-	1. Jan.-
		30. Jun. 2022 30. Jun. 2021
Liegenschaftsertrag	CHF 1 000	13	783	12	618
Total Betriebsertrag vor Neubewertung	CHF 1 000	25	338	25	985
Neubewertung Renditeliegenschaften	CHF 1 000	15	128	10	041
Betriebsergebnis (EBIT)	CHF 1 000	26	097	20	817
EBIT Marge	%	64.62	57.91
Reingewinn	CHF 1 000	22	301	15	346
Reingewinn, den Aktionären der	CHF 1 000	21	369	14	346
SF Urban Properties AG zuzurechnen
Reingewinn exkl. Neubewertungseffekte1	CHF 1 000	9	225	6	312
Bilanz	Einheit 30. Jun. 2022 31. Dez. 2021
Bilanzsumme	CHF 1 000	852	504	793	664
Eigenkapital	CHF 1 000	396	637	364	511
Eigenkapitalquote	%	46.53	45.93
Finanzverbindlichkeiten	CHF 1 000	375	629	327	475
Fremdfinanzierungsquote	%	44.06	41.26
Fremdkapital	CHF 1 000	455	867	429	153
Fremdfinanzierungsgrad	%	53.47	54.07
Fremdbelehnungsgrad der	%	45.80	44.00
Liegenschaften (Loan-to-Value)2
Eigenkapitalrendite3	%	11.23		8.29
Eigenkapitalrendite	%		4.85		3.65
exkl. Neubewertungseffekte1
Kennzahlen pro Aktie	Einheit 30. Jun. 2022 30. Jun. 2021
Net Asset Value (NAV) pro Aktie	CHF	23.53	19.96
à CHF1.80
Net Asset Value (NAV) pro Aktie	CHF	117.67	99.78
à CHF 9.00
Net Asset Value (NAV) pro Aktie	CHF	26.61	22.45
à CHF 1.80 vor latenten Steuern
Net Asset Value (NAV) pro Aktie	CHF	133.05	112.25
à CHF 9.00 vor latenten Steuern
Aktienkurs	CHF	95.00	103.00
Prämie (+) bzw. Discount (-)	%	-19.26		3.23
gegenüber NAV
	Einheit	1. Jan.-	1. Jan.-
		30. Jun. 2022 30. Jun. 2021
Reingewinn pro Aktie (EPS)	in CHF		1.28		0.86
à CHF 1.80 nominal
Reingewinn pro Aktie (EPS)	in CHF		6.38		4.28
à CHF 9.00 nominal
Reingewinn pro Aktie (EPS) à CHF 1.80	in CHF		0.55		0.38
nominal exkl. Neubewertungseffekte1
Reingewinn pro Aktie (EPS) à CHF 9.00	in CHF		2.75		1.88
nominal exkl. Neubewertungseffekte1

1 Neubewertungseffekte: Neubewertungen, deren Steuereffekte sowie weitere Steuereffekte

2 Finanzverbindlichkeiten im Verhältnis zum Wert der Renditeliegenschaften und einer

Entwicklungsliegenschaft

3 Reingewinn im Verhältnis zum durchschnittlichen Eigenkapital

SF Urban Properties AG

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31. Januar 2023

SF Urban Properties AG

Aktienkurs CHF 91.50

Portfoliokennzahlen	Einheit	30. Jun. 2022	30. Jun. 2021
Anzahl Renditeliegenschaften	Anzahl	48	45
Anzahl Entwicklungsliegenschaften	Anzahl	7	5
Renditeliegenschaften inkl. Baurechte	CHF 1 000	756 436	672 672
Entwicklungsliegenschaften	CHF 1 000	41 994	33 829
Bruttorendite4	%	4.00	4.24
Gewichteter realer Diskontsatz der Portfoliobewertung	%	2.70	2.88
Gewichteter nominaler Diskontsatz der Portfoliobewertung	%	3.73	3.40
Leerstandsquote Periodenende	%	2.40	2.64
Laufender Leerstand Berichtsperiode 5	%	2.36	2.59
Durchschnittlicher Zinssatz (exklusive Swaps) der Finanzverbindlichkeiten	%	0.70	0.57
Durchschnittlicher Zinssatz (inklusive Swaps) der Finanzverbindlichkeiten	%	1.40	1.42
Durchschnittliche Zinsbindung	Jahre	6.9	8.6

4 Bruttorendite entspricht dem Mietertrag (SOLL) in Prozent des Marktwertes (Fair Value)

5 Leerstand der Renditeliegenschaften exklusive Inkonvenienzen, Mietzinsverbilligungen und Rabatte im Verhältnis zu Soll-Nettovermietung bei Vollvermietung

Marktwert nach Region (per 30. Juni 2022)

Soll-Nettomietertrag nach Nutzungsart (per 30. Juni 2022)

Liegenschafts- und Standortqualität (per 30. Juni 2022)

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SF Urban Properties AG

Aktienkurs CHF 91.50

Rückblick

Nach Bewältigung anspruchsvoller Zeiten während der Pandemie erlebt der Immobilienmarkt mit dem Einläuten der Zinswende aktuell Unsicher- heiten im Hinblick auf Wachstum und Kontinuität. SF Urban Properties AG (SFUP) hat in der ersten Jahreshälfte trotz dieser Veränderungen ein sehr gutes operatives Ergebnis erzielt. Die Gesellschaft erzielt stabile Mietzinserträge, ist solide finanziert und arbeitet planmässig an der Umsetzung ihrer Nachhaltigkeitsstrategie.

In der ersten Jahreshälfte akquirierte die Gesellschaft die Renditeliegen- schaft Binningerstrasse 5 / Innere Margarethenstrasse 2 in Basel. Besonders erfreulich ist, dass dieser Kauf im Rahmen einer Arrondie- rungsstrategie zu den bereits im Eigentum der SFUP befindlichen Liegenschaften Binningerstrasse 7, 9, 11 und 15 getätigt wurde. Darüber hinaus investierte die Gesellschaft in zwei neue Entwicklungsprojekte: eines in der beliebten Seegemeinde Rüschlikon, das andere im renommierten Zürcher Seefeldquartier.

Der Abschluss zahlreicher neuer Mietverträge und die Verlängerung ausgewählter Mietverträge führte in den ersten Monaten des Jahres zur weiteren Reduzierung der Leerstandsquote: 2.4% per Stichtag 30. Juni 2022.

Die Umsetzung der einzelnen Objektstrategien in der Stadt Zürich wird vorangetrieben. So wurden beispielsweise die Renovierungsarbeiten in der Neptunstrasse 57 Ende April abgeschlossen. Die Liegenschaft ist per 1. Mai vollständig vermietet.

Bei den laufenden Entwicklungsprojekten konnten wichtige Meilensteine erreicht werden. So wurden per Halbsjahr am Sandreuterweg 39 in Riehen die Ausbauarbeiten grösstenteils abgeschlossen und bereits Vorabnahmen bei fünf von zehn Einfamilienhäusern durchgeführt. Beim Neubauprojekt «maison johann» an der Elsässerstrasse 1 in Basel starteten anfangs Mai die Rückbauarbeiten. An der Klusstrasse 38 in Zürich wurden die Ausbauarbeiten planmässig begonnen. Für das Entwicklungsprojekt an der Minervastrasse 124 wurde im Januar 2022 die Baueingabe eingereicht. Nach Verzögerungen des Entwicklungs- projektes an der Fuederholzstrasse 8 in Herrliberg konnten wir nun die Rechtskraft der Baubewilligung erwirken.

31. Januar 2023

Ausblick

Die Gesellschaft geht davon aus, dass Immobilien mit einer stabilen Cashflow-Rendite weiterhin attraktiv für Investoren sein werden. In der zweiten Jahreshälfte wird die Gesellschaft gezielt Akquisitionen prüfen. Primär sind dies Arrondierungen im direkten Umfeld der Bestandes- liegenschaften sowie Liegenschaften für die Promotionsentwicklung. Verkaufsszenarien kommen in Frage, wenn einzelne Liegenschaften nicht zur definierten Portfoliostrategie passen oder bei Liegenschaften ohne erkennbarem Potenzial.

Die Gesellschaft nimmt an, dass die Erträge bis Jahresende nicht von der Pandemie tangiert sind. Aufgrund des 2022 markant gestiegenen Zu- wanderungssaldos in die Schweiz wird erwartet, dass der Wohnungs- markt weiterhin profitieren wird. Daneben gehen wir davon aus, dass sich die Nachfrage nach Büroflächen insgesamt stabil verhalten wird, insbesondere für zeitgemässe und attraktive Flächen an zentralen Lagen.

Das ertragsstarke SFUP-Portfolio mit einer tiefen Leerstandsquote, zentralen Lagen, einem vielfältigen Nutzungsmix und einer wertschöp- fungsreichen Entwicklungspipeline, erlaubt einen positiven Ausblick auf die Ertragssituation im zweiten Halbjahr.

Die Liegenschaften werden durch eine langfristig definierte und konsequent umgesetzte Einzelobjektstrategie stetig optimiert. Die ge- planten Renovationen und Umnutzungen von ausgewählten Liegen- schaften werden daher auch in der 2. Jahreshälfte vorangetrieben, unter Berücksichtigung der Senkung der CO2-Emissionen im Portfolio.

Es wird erwartet, dass das Entwicklungsgeschäft weiterhin das Betriebsergebnis äusserst positiv beeinflussen wird, da die initiierten Projektentwicklungen erneut wichtige Meilensteine bis Ende des Jahres erreichen dürften.

Immobilien aus dem Portfolio

«Haus zum Tanz», Basel

Zeltweg 67, Zürich

Witikonerstrasse 15, Zürich

Steinenvorstadt 67, Basel

Schaffhauserstrasse 6, Zürich

Klausstrasse 4, Zürich

SF Urban Properties AG

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31. Januar 2023

Head Client Relationship Management & Marketing

Urs Kunz | Seefeldstrasse 275 | 8008 Zürich | [e-mail] | [phone] | www.sfp.ch

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