Original-Research: PHARMING (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

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Original-Research: PHARMING - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu PHARMING

Unternehmen: PHARMING
ISIN: NL0010391025

Anlass der Studie: Q2 2017 results
Empfehlung: BUY
seit: 28.07.2017
Kursziel: 1,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Simon Scholes, CFA

First Berlin Equity Research has published a research update on Pharming
Group NV (ISIN: NL0010391025). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY
rating and decreased the price target from EUR 1.40 to EUR 1.30.
 
Abstract:
Q2/17 sales at EUR15.2m were slightly below the Q1/17 figure of EUR15.5m and
below our forecast of EUR16.8m. We had expected higher sequential momentum in
Q2/17 despite headwinds from the weakening dollar and client destocking
following inventory build in Q1/17. However, sequential sales growth should
resume during the second half helped by the recently completed expansion of
the US commercialisation team and Ruconest's excellent safety and efficacy
characteristics. Nevertheless, we have reduced our full year forecasts to
reflect a weaker second quarter than we had expected. We have also lowered
our price target from EUR1.40 to EUR1.30 but retain our Buy recommendation.
 
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Pharming Group NV
(ISIN: NL0010391025) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine
BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 1,40 auf EUR 1,30.
 
Zusammenfassung:
Im Q2/17 lag der Umsatz mit EUR15,2 Mio. knapp unterhalb der Q1/17-Zahl von
EUR15,5 Mio. und unterhalb unserer Prognose von EUR16,8 Mio. Wir hatten für
Q2/17 trotz des Widerstandes vom schwächeren US Dollar, sowie eines
Kundeninventarabbaus infolge eines entsprechenden Aufbaus im Q1/17, mit
höherem Momentum beim Umsatz gerechnet. Dennoch dürfte das Umsatzwachstum
aufgrund der jüngst abgeschlossenen Expansion des US-Vertriebsteams und der
exzellenten Sicherheits- und Wirksamkeitscharakteristika von Ruconest im
zweiten Halbjahr zurückkehren. Nichtsdestotrotz haben wir unsere
Gesamtjahresprognosen reduziert, um das schwächer als von uns erwartete
zweite Quartal widerzuspiegeln. Wir haben unser Kursziel von EUR1,40 auf
EUR1,30 herabgesetzt, aber behalten unsere Kaufempfehlung bei.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/15447.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: [phone]
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [e-mail]

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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