Inflation und steigende Zinsen haben eine tiefe Verwerfung in der schwedischen Wirtschaft aufgedeckt, deren Zentrum der Immobiliensektor ist.

Die Aufmerksamkeit richtet sich auf den Markt für Gewerbeimmobilien, aber die größten Auswirkungen hat bisher der Wohnungsbau.

Nach Angaben des Statistikamtes sind die Baubeginne in den ersten drei Quartalen 2023 um rund 55% zurückgegangen, was zu einem Anstieg der Insolvenzen im Bausektor führte, die Unternehmen zur Entlassung von Mitarbeitern zwang und das Wachstum beeinträchtigte.

Wenn der Einbruch anhält, kann es noch schlimmer kommen.

"In unserem schlimmsten Szenario, das an die Krise in den 1990er Jahren erinnert, riskieren wir einen Produktionsverlust von insgesamt 1.000 Milliarden Kronen bis 2030", sagte Andreas Hatzigeorgiou, Geschäftsführer der Stockholmer Handelskammer.

Bauinvestitionen machen etwa 10% des BIP aus und Schweden wird 2023 wahrscheinlich in eine Rezession abtauchen. Auch 2024 könnte die Wirtschaft kaum oder gar nicht wachsen.

Auch die längerfristigen Auswirkungen sind besorgniserregend.

Schweden muss jedes Jahr 67.000 neue Wohnungen bauen, um mit der wachsenden Bevölkerung Schritt zu halten. Der Mangel an Wohnraum könnte sich auf die Expansion der "grünen" Industrie im hohen Norden auswirken, wo sich Unternehmen wie der Batteriehersteller Northvolt und das fossilfreie Stahlunternehmen H2 Green Steel ansiedeln, so eine aktuelle Studie der Regierung.

"Wir halten es für äußerst problematisch, dass der Wohnungsbausektor so empfindlich auf den Konjunkturzyklus und die Zinssätze reagiert", sagte Anna Breman, Erste Stellvertretende Gouverneurin der Riksbank.

Während die Zinsen in diesem Jahr sinken dürften und sich die Wirtschaft stabilisiert, wird die Zahl der Baubeginne im Jahr 2024 voraussichtlich auf unter 20.000 sinken und könnte in den kommenden Jahren niedrig bleiben.

"Ich sehe keinen schnellen Aufschwung", sagte Goran Linder, Leiter der Projektentwicklung beim Wohnungsbauunternehmen PEAB.

"In den letzten zwei Jahren sind die Kosten für den Bau eines Hauses um 20% gestiegen ... gleichzeitig sind unsere Einnahmen um 10% gesunken. Diese Kombination ist ziemlich signifikant."

($1 = 10,3860 Schwedische Kronen)