Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Der schlechteste Tag an der Wall Street seit fast drei Wochen bildet den Hintergrund für die Anhörung des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, vor dem Kongress am Mittwoch, wobei die Märkte beginnen, sich über alles Mögliche aufzuregen, von Trump bis Taiwan.

An einem Tag mit vielen wichtigen makroökonomischen Ereignissen - darunter eine Entscheidung der Bank of Canada, der Jahreshaushalt Großbritanniens, wichtige Arbeitsmarktdaten aus den USA und die Ergebnisse der Vorwahlen am Super Tuesday - dürfte das Hauptaugenmerk der Märkte auf Powells Auftritt liegen.

In vielerlei Hinsicht haben Powell und sein Team die Zinsmärkte da, wo sie sie haben wollen - und sie sollten sich wohlfühlen, nachdem die Botschaft der Fed vom Dezember, die Zinssätze im Laufe dieses Jahres moderat zu senken, im Vorfeld ihrer Sitzung am 20. März endlich beherzigt wurde.

Die am Dienstag veröffentlichte schwache Umfrage für den Dienstleistungssektor im Februar hat dazu geführt, dass die Futures-Märkte die Zinssenkungen für 2024 höher angesetzt haben. Mit 88 Basispunkten bleiben sie jedoch nahe an den jüngsten Projektionen der Fed für Zinssenkungen von etwa 75 Basispunkten in diesem Jahr, und der erste Schritt ist immer noch nicht vollständig bis Juli eingepreist.

In Anbetracht dessen möchte Powell vielleicht nicht zu sehr aus dem Ruder laufen - obwohl er in der langen Frage- und Antwortrunde im Anschluss an seine Rede im Capitol Hill auf die Risiken einer erneuten Beschleunigung der Wirtschaft hinweisen oder sogar vor dem jüngsten "Überschwang" an den Aktienmärkten warnen könnte.

Ein möglicher Anstieg der langfristigen "neutralen" Zinssatzannahmen, das Tempo des Bilanzabbaus der Fed und Fragen zur Politik im Wahljahr könnten ebenfalls zur Sprache kommen.

Doch als ob sie einen Klaps auf den Hintern erwarteten, fielen die Aktien der großen US-Konzerne am Dienstag im Vorfeld der Veranstaltung. Die Gründe dafür waren vielfältig und reichten von wirtschaftlichen und politischen Risiken in China über kartellrechtliche Maßnahmen in Europa bis hin zum Super Tuesday im Rennen um das Weiße Haus.

Von den so genannten Magnificent Seven der führenden Aktien konnte nur das Aushängeschild der künstlichen Intelligenz, Nvidia, an diesem Tag zulegen. Der S&P500 verlor 1 % und der Nasdaq 1,7 %, obwohl die Futures vor der Mittwochsglocke etwa ein Drittel davon wieder aufholten.

In China und Taiwan, wo der Anteil der "Mag 7"-Einnahmen auf fast 20% geschätzt wird, blieb die Stimmung angespannt, nachdem der Nationale Volkskongress am Dienstag die jährlichen Regierungspläne vorgestellt hatte. Der CSI300 gab über Nacht erneut nach, auch wenn Hongkong einige Verluste wieder wettmachen konnte.

Strategen rätselten darüber, wie ein bescheidenes Haushaltsdefizit von 3% einen ausreichenden fiskalischen Impuls enthalten würde, um das ehrgeizige Wirtschaftswachstumsziel der Regierung von 5% für dieses Jahr zu erreichen.

Die steigenden Verteidigungsausgaben und die Streichung der Formulierung "friedliche Wiedervereinigung" in Bezug auf Taiwan im Bericht des Nationalen Volkskongresses waren für diejenigen, die sich Sorgen über eine Verschärfung der geopolitischen Lage machen, besonders beunruhigend.

Die Aussicht auf eine mögliche Rückkehr Donald Trumps ins Weiße Haus mit dem Versprechen von 60 % Zöllen auf chinesische Importe wird diese Sorgen nicht gerade gelindert haben, da er die zahlreichen Vorwahlen der Republikaner in dieser Woche dominierte.

Am Dienstag gewann Trump die republikanischen Vorwahlen in einem Dutzend Bundesstaaten und setzte sich gegen seine Rivalin Nikki Haley durch, so dass er trotz einer Reihe von Strafanzeigen zum dritten Mal in Folge als Präsidentschaftskandidat aufgestellt wurde. Biden, der Trump erneut als Bedrohung für die amerikanische Demokratie bezeichnete, erhielt die entsprechenden Stimmen der Demokraten und sorgte für eine Neuauflage des Wahlkampfs im Jahr 2020.

Andernorts, und möglicherweise teilweise im Zusammenhang mit den politischen Ungewissheiten, blieben Gold und Bitcoin gut im Angebot.

Dem Bitcoin wurde am Dienstag schwindelig, nachdem er kurzzeitig ein Rekordhoch von über 69.000 $ erreicht hatte und in einem wilden Intraday-Swing von 14% stark zurückfiel. Am Mittwoch stieg er jedoch wieder auf über $66.500, auch wenn er immer noch weit von seinem neuen Höchststand entfernt ist.

Der Goldpreis durchbrach am Dienstag auch kurzzeitig das Rekordhoch vom Dezember und konnte diese Gewinne heute größtenteils halten.

Der Dollar-Index war allgemein schwächer.

Da erwartet wird, dass die Bank of Canada ihren Leitzins im Laufe des Mittwochs unverändert bei 5% belassen wird, wird man sich auf die begleitende Erklärung sowie auf das Interview von Gouverneur Tiff Macklems nach der Entscheidung konzentrieren, um herauszufinden, ob eine Entwarnung zur Inflation bevorsteht. Der kanadische Dollar hat sich über Nacht nicht verändert.

Das britische Pfund und die Renditen von Staatsanleihen stiegen im Vorfeld der jährlichen Haushaltsrede von Finanzminister Jeremy Hunt an. Trotz der prekären Lage der öffentlichen Finanzen wird erwartet, dass Hunt den Wählern im Vorfeld der diesjährigen Wahlen Steuersenkungen anbieten wird - darunter eine angebliche Senkung der Sozialversicherungsbeiträge um 2 Prozentpunkte.

Wichtige Termine, an denen sich die US-Märkte im weiteren Verlauf des Mittwochs orientieren könnten: * Der Vorsitzende der US-Notenbank Jerome Powell spricht vor dem Ausschuss für Finanzdienstleistungen des Repräsentantenhauses zur Geldpolitik; die Fed veröffentlicht das Beige Book zur Wirtschaftslage; Mary Daly, Präsidentin der Fed von San Francisco, und Neel Kashkari, Chef der Fed von Minneapolis, sprechen * ADP-Arbeitsmarktbericht für den privaten Sektor im Februar, JOLTS-Daten zu offenen Stellen im Januar, Großhandelsumsätze/Lagerbestände im Januar * Entscheidung der Bank of Canada * Der britische Finanzminister Jeremy Hunt legt dem Parlament den Jahreshaushalt vor * Unternehmensgewinne in den USA: Campbell Soup, Brown-Forman, JD.com usw.