Die Wertpapieraufsichtsbehörde der Europäischen Union teilte am Donnerstag mit, dass sie die führenden Rating-Agenturen angewiesen hat, Maßnahmen zu ergreifen, um sicherzustellen, dass ihre Ratings von Collateralised Loan Obligations (CLOs) korrekt und unabhängig sind, nachdem eine Untersuchung einige Bedenken ergeben hatte.

Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) erklärte, dass sich ihre Untersuchung auf Fitch Ratings, Moody's und S&P - oft als die "Großen Drei" bezeichnet - konzentrierte, da sie für die große Mehrheit der CLO-Ratings verantwortlich sind.

CLOs sind Wertpapiere, die durch einen Pool von Krediten besichert sind, die oft an Unternehmen mit niedrigeren Kreditratings gebunden sind.

"Die ESMA hat jede Ratingagentur über ihre Feststellungen informiert und wird individuelle Abhilfemaßnahmen entwickeln, um sicherzustellen, dass angemessene Sicherheitsvorkehrungen und Kontrollen vorhanden sind", so die Aufsichtsbehörde in einer Erklärung.

"Die ESMA wird die Entwicklungen auf den CLO-Märkten weiter beobachten, einschließlich der Veränderungen bei den CLO-Ratings, den Ratingpraktiken und den Ratingmethoden.

Die ESMA, die die in der 27-Länder-Gemeinschaft tätigen Rating-Agenturen direkt reguliert, sagte, dass CLOs komplex und undurchsichtig sind und dass die Marktteilnehmer Ratings verwenden, um zu entscheiden, welche sie kaufen wollen.

Es besteht das Risiko, dass die von den Agenturen entwickelten Rating-Methoden durch kommerzielles Feedback von Marktteilnehmern übermäßig beeinflusst werden könnten, so die ESMA.

"In einigen Fällen wurden im Rahmen der Marktbeobachtung Informationen weitergegeben, die nach Ansicht der ESMA nicht angemessen sind", so die Aufsichtsbehörde.

Dazu gehörte, dass Marktteilnehmer den Agenturen Rückmeldungen über die kommerzielle Wahrnehmung einer Methode gaben, was die "Genauigkeit, Objektivität und Unabhängigkeit" von CLO-Ratings beeinträchtigen könnte, fügte sie hinzu. (Berichterstattung durch Huw Jones, Bearbeitung durch Mark Potter)