Die globalen Anleger scheinen den Bankenschock vom März hinter sich lassen zu wollen, aber die düstere Hartnäckigkeit der Inflation macht es schwer, den Horizont freizumachen.

Der letzte Tag des Monats und des ersten Quartals - und das Herannahen der Osterferien in Teilen der Welt - ermöglicht es vielen Märkten, die Turbulenzen im Bankensektor bis zu einem gewissen Grad zu verarbeiten, während die Schäden des Sturms an der Gesamtwirtschaft bewertet werden. Für die meisten wichtigen Aktien- und Anleiheinvestments außerhalb des Bankensektors selbst war das Quartal jedoch insgesamt recht positiv verlaufen.

Da sich die Notkredite der Federal Reserve an die Banken in der Woche bis Mittwoch auf hohem Niveau stabilisiert haben, scheinen die Fed-Beamten in Bezug auf weitere Zinserhöhungen zum Abwarten zurückzukehren und werden nun von Sitzung zu Sitzung eine letzte Anhebung um einen Viertelpunkt in Betracht ziehen.

Während alle der Ansicht zu sein scheinen, dass die Beeinträchtigung der Kreditvergabe durch die Störung der regionalen Banken der Fed nun einen Teil ihrer Arbeit abnehmen könnte, bleiben sie hinsichtlich der Inflation unruhig. "Die Inflation ist nach wie vor zu hoch und die jüngsten Indikatoren bestärken mich in meiner Ansicht, dass es noch viel zu tun gibt", sagte Susan Collins, Chefin der Bostoner Fed.

Am Freitag wird die von der Fed bevorzugte PCE-Inflationsrate, die jährliche Kerninflationsrate, die im vergangenen Monat bei 4,7% und damit mehr als doppelt so hoch wie die Zielvorgabe der Fed gelegen haben dürfte, aktualisiert.

Im Laufe des Tages werden auch wichtige Vertreter des Fed-Vorstands und -Rats zu Wort kommen. Die Futures-Märkte sind nach wie vor geteilter Meinung über die Chancen einer weiteren Zinserhöhung der Fed im Mai, tendierten aber am Freitag etwas mehr zu einem weiteren Viertelpunkt.

Auch außerhalb Amerikas zeichnete sich das Bild einer langsam abklingenden, aber hartnäckigen Inflation ab.

Die Flash-Inflation in der Eurozone überraschte im März mit einem unerwartet starken Rückgang um 1,6 Prozentpunkte und fiel zum ersten Mal seit einem Jahr unter 7%. Die Kerninflation (ohne Energie und unverarbeitete Nahrungsmittel) stieg jedoch wie prognostiziert auf ein neues Rekordhoch von 7,5% für den Euroraum.

Doch wie so vieles in der Makroökonomie bleibt das Datenbild weltweit unscharf.

In Deutschland fiel die Inflation der Einfuhrpreise im Februar mit 2,8% auf den niedrigsten Stand seit zwei Jahren. Die Kerninflation in Tokio verlangsamte sich im März den zweiten Monat in Folge auf 3,2%, obwohl sie höher als prognostiziert und immer noch über den Zielen der Bank of Japan lag.

Die Hauspreise in Großbritannien fielen in diesem Monat mit einer Jahresrate von 3,1% - der schnellste Rückgang seit dem Immobilien- und Bankencrash vor 14 Jahren.

Und die jüngsten Konjunkturumfragen aus China lassen Zweifel an der Geschwindigkeit der dortigen Erholung des verarbeitenden Gewerbes aufkommen.

Im Großen und Ganzen waren die Finanzmärkte am Freitag stabil. Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen erreichten kurzzeitig ein Wochenhoch von 4,168%, bevor sie wieder zurückgingen. Die Volatilität der Staatsanleihen sank auf den niedrigsten Stand seit dem 13. März. Die asiatischen und europäischen Aktienindizes waren stabil bis höher und die Wall Street Futures waren es ebenfalls.

Der Dollar beendet ein relativ ruhiges Quartal auf dem Vormarsch und legte am Freitag zu.

In der Politik lag das Augenmerk auf dem für nächste Woche erwarteten Gerichtsauftritt des ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump - immer noch Spitzenkandidat der Republikaner für die Wahl 2024 - nachdem er wegen einer Untersuchung über Schweigegeldzahlungen an einen Pornostar angeklagt wurde.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Freitags die Richtung weisen könnten:

* Persönliche Ausgaben/Einkommen und PCE-Inflationsrate im Februar in den USA, Chicagoer Konjunkturumfrage im März; endgültige März-Ergebnisse der University of Michigan zum Verbrauchervertrauen; kanadisches BIP im Januar

* New York Federal Reserve Präsident John Williams, Fed Board Gouverneur Chris Waller und Fed Board Gouverneurin Lisa Cook sprechen alle; Europäische Zentralbank Präsidentin Christina Lagarde spricht

(Grafik: Wertentwicklung der Vermögenswerte 2023 - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-MARKETS/Q1/lbvggjaomvq/2023-asset-performance.jpg)

(Grafik: US-Immobiliensektor erhält eine kleine Galgenfrist - https://www.reuters.com/graphics/HOME-USA/HOUSING%20SECTOR/lgvdkjbblpo/graphic.jpg)

(Grafik: Globales M&A-Volumen - https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-DEALS/byprlmwbape/Chart-1-Global-Q1-volumes.jpg)

(Grafik: IPO-Dürre belastet den globalen ECM-Markt - https://www.reuters.com/graphics/GLOBALECM-REVIEW/xmvjkbdwkpr/chart_eikon.jpg)