Am 11. Februar 2022 erklärte Quarz Capital Management in einem offenen Brief an den Vorstand und die Geschäftsführung von Mapletree North Asia Commercial Trust, dass die geplante Fusion der Gesellschaft mit Mapletree Commercial Trust den Preis der Gesellschaft erheblich unterbewertet und mit einem massiven Abschlag auf den Nettovermögenswert pro Anteil einhergeht. Darüber hinaus erklärte Quarz Capital Management, dass das Geschäft wertvernichtend sei und forderte den Vorstand und die Geschäftsführung der Gesellschaft auf, die Interessen der Anteilsinhaber zu schützen und ein höheres und faireres Fusionsangebot auszuhandeln.