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HBM Healthcare Investments : Halbjahresbericht September 2021

22.10.2021 | 06:24

Halbjahresbericht 2021

September

Das Wichtigste in Kürze

Profil und Portfolio

2

HBM Healthcare Investments investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und be­ wirtschaftet ein internationales Portfolio erfolgversprechender Unternehmen in den Bereichen Humanmedizin, Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik sowie verwandten Gebieten.

Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Die Portfoliounternehmen werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM Healthcare Investments ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechnologie­ unternehmen. HBM Healthcare Investments wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).

Währungsverteilung des Vermögens 1)

Der Schwerpunkt liegt bei Investitionen in US-Dollar.

Übrige Währungen

(CAD, DKK, GBP,

Indische Rupie

HKD, SEK)

(INR)

5%

4%

Euro (EUR)

8%

Schweizer Franken

Renminbi (CNY)

(CHF) 2)

23%

1%

US-Dollar (USD) 2)

59%

100/9

85/64/46

/49

Allokation des Vermögens 1)

Vorwiegend in private oder aus dem privaten Portfolio stammende Unternehmen investiert.

Flüssige Mittel

Fonds

10%

9%

Private

Übrige Aktiven

Unternehmen

19%

1%

Kotierte

Unternehmen

61%

Entwicklungsstadium der Portfoliounternehmen 3)

Weitgehend in Unternehmen investiert,­ die Umsätze erzielen oder über Produkte in fortgeschrittenem Entwicklungsstadium verfügen.

Phase III

Profitable

Unternehmen

9%

37%

Phase II

Produkte auf

dem Markt

13%

26%

Phase I

Präklinik

9%

6%

HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2021

Finanzanlagen nach Kontinenten 3)

Internationales Portfolio mit Fokus auf Nordamerika.

Westeuropa

13%

Nord- und

Asien

40%

Südamerika

47%

Therapeutisches Gebiet des Hauptproduktes der Portfoliounternehmen 3)

Breit diversifizierte Tätigkeitsfelder.

Infektionskrankheiten

2%

Synthetische Biologie

Medizinaltechnik/

28%

Diagnostik

3%

Krebs

Digitales

22%

Gesundheitswesen

5%

Erkrankungen

Seltene

des zentralen

Erkrankungen

Nervensystems

5%

16%

Immunologie /

Übrige

Entzündungs-

14%

krankheiten

5%

1) Total konsolidiertes Gesamtvermögen per 30.9.2021: CHF 2 574

2)

Nach Fremdwährungsabsicherung (USD/CHF): Anteil USD rund

Millionen.

45 Prozent respektive CHF 15 Prozent.

3)

Total Finanzanlagen per 30.9.2021: CHF 2 296 Millionen.

Das Wichtigste in Kürze

Kennzahlen und Wertentwicklung

Kennzahlen

30.9.2021

Nettovermögen

CHF Mio.

2 335.1

Investitionen in private Unternehmen und Fonds

718.2

Investitionen in kotierte Unternehmen

1 577.8

Flüssige Mittel

(nach Abzug Verbindlichkeit aus Marktabsicherung)

244.5

Periodenergebnis

CHF Mio.

270.6

Ergebnis je Aktie

CHF

38.89

Innerer Wert (NAV) je Aktie

CHF

335.64

Aktienschlusskurs

CHF

340.00

Prämie (+) / Diskont (-)

%

+ 1.3

Ausschüttung je Aktie

CHF

Ausschüttungsrendite

%

Ausgegebene Aktien

Mio. Namenaktien

7.0

Ausstehende Aktien

Mio. Namenaktien

7.0

Wertentwicklung (inklusive Ausschüttungen)

2021/2022

(6 Monate)

Innerer Wert (NAV)

%

12.6

Namenaktie HBMN

%

6.0

31.3.2021

31.3.2020

31.3.2019

31.3.2018

2 151.5

1 448.8

1 318.3

1 157.9

662.8

706.4

542.1

413.9

1 404.2

629.9

688.2

750.0

327.0

224.2

176.2

72.4

756.3

182.7

209.1

115.9

108.71

26.26

30.05

16.55

309.25

208.25

189.48

166.43

332.50

190.00

168.80

144.00

+ 7.5

- 8.8

- 10.9

- 13.5

12.50

7.70

7.50

7.00

3.8

4.1

4.4

4.9

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

7.0

2020/2021

2019/2020

2018/2019

2017/2018

52.2

13.9

18.1

11.1

79.1

17.0

22.1

34.5

3

HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2021

Indexierte Wertentwicklung seit Lancierung in CHF (12.7.2001 = 100), Dividenden reinvestiert

560

500

HBM Healthcare Investments Aktie

440

380

320

HBM Healthcare Investments NAV

260

200NASDAQ Biotechnology Index

140

MSCI World Health Care Index

80

20

1.10.2011 30.9.2012

30.9.2013

30.9.2014

30.9.2015

30.9.2016

30.9.2017

30.9.2018

30.9.2019

30.9.2020

30.9.2021

Bericht der Geschäftsleitung

1. April bis 30. September 2021

HBM Healthcare Investments erzielte im zweiten Quartal des Geschäftsjahrs 2021/2022 einen Gewinn von CHF 135 Millionen. Der innere Wert je Aktie stieg um 5.9 Prozent. Zusammen mit dem fast identischen Ergebnis des Vorquartals ergibt sich für das erste Halb­ jahr ein Gewinn von CHF 271 Millionen. Im Vordergrund standen positive Wertveränderungen bei privaten bzw. vormals privaten, heute kotierten Unternehmen. Die einer Verkaufssperrfrist unterliegende Beteiligung an Cathay Biotech erhöhte sich auf rund 23 Prozent des Gesamtvermögens. Zwei Neuinvestitionen in private Unternehmen ergänzen das Portfolio. Nach Gewinn­ mitnahmen bei kotierten Unternehmen betragen­ die flüssigen Mittel rund 10 Prozent und bieten Spielraum für Neuinvestitionen und Kaufgelegenheiten. Die Währungsabsicherung wurde auf rund 25 Prozent

des US-Dollar-Portfolios reduziert.

Sehr geehrte Aktionärinnen und Aktionäre

HBM Healthcare Investments schloss das zweite Quartal des Geschäftsjahrs 2021/2022 mit einem Gewinn von CHF 135 Millionen ab. Der innere Wert je Aktie (NAV) erhöhte sich in dieser Periode um 5.9 Prozent.

Für das erste Halbjahr des Geschäftsjahrs vom 1. April bis zum 30. September 2021 beläuft sich der Gewinn auf CHF 271 Millionen bei einem Anstieg des NAV um 12.6 Prozent auf CHF 335.64. Der Aktienkurs stieg um 6.0 Prozent auf CHF 340.00.

Im Vordergrund standen Wertveränderungen bei den Investitionen in Höhe von insgesamt CHF 315 Millionen. Der Hauptanteil entfällt auf die privaten Unternehmen einschliesslich der heute kotierten, vormals privaten Unternehmen, welche insgesamt einen Wertzuwachs von CHF 272 Millionen ver­ zeichneten.

4

HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2021

Bericht der Geschäftsleitung

1. April bis 30. September 2021

Eine besonders erfreuliche Kursentwicklung verzeichnete Cathay Biotech. Der Aktienkurs verdoppelte sich seit Ende März, wodurch die Beteiligung auf einen Anteil von rund 23 Prozent am Gesamtvermö­ gen angewachsen ist. Das Unternehmen publizierte überzeugende Halbjahreszahlen und verkündete Mitte Jahr den Produktionsstart von 1,5-Diaminopentan und Polyamiden im neuen Werk in Wusu auf Grundlage des von Cathay entwickelten biotechnologischen Herstellungsprozesses unter Einsatz erneuerbarer Ressourcen. Zudem wurde Cathay in den Index der fünfzig bedeutendsten Unternehmen­ am STAR Market der Shanghai Stock Exchange aufgenommen. Die Beteiligung von HBM Healthcare Investments an Cathay unterliegt unverändert noch weitere knapp zwei Jahre einer Verkaufssperr­ frist, weshalb die Beteiligung mit einem Abschlag zum Börsenkurs von 11.3 Prozent bewertet ist. Dieser sogenannte Lock-up-Diskont wird über die verbleibende Laufzeit der Verkaufssperrfrist linear reduziert.

Die Fondsinvestitionen legten CHF 17 Millionen an Wert zu und führten darüber hinaus zu einem Liquiditätszufluss von netto CHF 12 Millionen: Den Rückzahlungen von CHF 27 Millionen standen Kapitalabrufe von CHF 15 Millionen gegenüber.

Aus den Investitionen in die sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte in einem durchzogenen Marktumfeld ein kleiner Gewinnüberschuss von CHF 4 Millionen. Dabei schnitten die grossen Bio­ techunternehmen klar besser ab als die klein und mittelgross kapitalisierten Gesellschaften (NASDAQ Biotechnology Index + 7.1 Prozent vs. SPDR S&P Biotech ETF - 8.3 Prozent).

Aus den Absicherungsgeschäften resultierte ein Gewinnbeitrag von über CHF 27 Millionen

(CHF 21 Millionen aus Fremdwährungsgeschäften und CHF 6 Millionen aus der allgemeinen Markt­ absicherung). Die übrigen Vermögenswerte belasteten das Ergebnis mit CHF 5 Millionen. Die im letzten Berichtsquartal ausgelaufenen Terminkontrakte wurden nur teilweise erneuert, wodurch sich der Umfang der Währungsabsicherung des US-Dollars gegenüber dem Schweizer Franken weiter auf knapp 25 Prozent des USD-Engagements reduzierte.

Zwei Neuinvestitionen in private Unternehmen

Die bereits im März 2021 unterzeichneten Vereinbarungen zur Übernahme von Alydia Health durch Organon und zum Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an 1mg durch Tata Digital wurden im zurück­ liegenden Quartal vollzogen. Dies führte zu einem Liquiditätszufluss von CHF 20 Millionen. Dieser Erlös wurden in zwei neue private Unternehmen investiert:

  • Eine Investitionszusage über USD 10 Millionen (erste Tranche von USD 5 Millionen einbezahlt)­
    erging an das US-Unternehmen Odyssey Therapeutics. Odyssey entwickelt eine Plattform von neuartigen Antikörpern (V-bodies) zur Behandlung von Krebs- und Autoimmunerkrankungen­.
  • Weitere USD 10 Millionen (erste Tranche von USD 2 Millionen einbezahlt) wurden dem chinesische Unternehmen C Ray Therapeutics zugesprochen. Das im vergangenen Jahr neu gegründete­ Unternehmen strebt im Bereich der Nuklearmedizin eine führende Position auf dem chinesischen Gesundheitsmarkt an.

Zusätzlich flossen rund CHF 11 Millionen als Folgefinanzierungen an bestehende Portfoliounter­ nehmen.

5

HBM Healthcare Investments AG / Halbjahresbericht September 2021

Um den Rest dieser Noodl zu lesen, rufen Sie bitte die Originalversion auf, und zwar hier.

Disclaimer

HBM Healthcare Investments AG published this content on 22 October 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 22 October 2021 04:23:02 UTC.


© Publicnow 2021
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Finanzkennziffern
Umsatz 2022 289 Mio 317 Mio 279 Mio
Nettoergebnis 2022 - - -
Nettoliquidität 2022 211 Mio 231 Mio 204 Mio
KGV 2022 8,87x
Dividendenrendite 2022 -
Marktkapitalisierung 2 038 Mio 2 234 Mio 1 970 Mio
Marktkap. / Umsatz 2022 6,32x
Marktkap. / Umsatz 2023 5,27x
Mitarbeiterzahl 700
Streubesitz 83,8%
Chart HBM HEALTHCARE INVESTMENTS AG
Dauer : Zeitraum :
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Chartanalyse-Trends HBM HEALTHCARE INVESTMENTS AG
KurzfristigMittelfristigLangfristig
TrendsFallendFallendFallend
Ergebnisentwicklung
Analystenschätzung
Verkaufen
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Durchschnittl. Empfehlung AUFSTOCKEN
Anzahl Analysten 1
Letzter Schlusskurs 293,00 CHF
Mittleres Kursziel 355,00 CHF
Abstand / Durchschnittliches Kursziel 21,2%
Verlauf des Gewinns je Aktie
Vorstände und Aufsichtsräte
Andreas Wicki Chief Executive Officer
Erwin Troxler Chief Financial Officer
Hans-Peter Hasler Chairman
Rudolf Lanz Director
Mario Germano Giuliani Director
Branche und Wettbewerber
01.01.Wert (M$)
HBM HEALTHCARE INVESTMENTS AG-13.57%2 234
BLACKROCK, INC.-12.52%121 487
BROOKFIELD ASSET MANAGEMENT INC.-12.03%84 249
BLACKSTONE INC.-15.16%78 044
UBS GROUP AG6.52%66 056
BANK OF NEW YORK MELLON CORPORATION (THE)-1.55%45 981