Die Zahlen zu den US-Gewinn- und Einzelhandelsumsätzen, eine Reihe von Daten aus China und Inflationsdaten aus anderen Ländern bieten viel Stoff zum Nachdenken.

Kevin Buckland in Tokio, Tom Westbrook in Singapur, Ira Iosebashvili in New York sowie Amanda Cooper und Karin Strohecker in London geben Ihnen einen Überblick über die kommende Woche an den Märkten.

1/ BEOBACHTEN SIE DIE BOJ

Die Bank of Japan beendet am Mittwoch eine zweitägige Sitzung und die Anleger wetten darauf, dass sie blinzeln wird, nur vier Wochen nachdem sie die Märkte mit der Verdoppelung der Bandbreite, in der sie die Renditen 10-jähriger Anleihen (JGB) um den Nullpunkt herum bewegen lässt, überrascht hat.

Die Benchmark-Rendite stieg am Freitag auf bis zu 0,54% und durchbrach damit zum ersten Mal die 0,5%-Marke, nachdem sie in den vorangegangenen Sitzungen dagegen geprallt war. Ein Medienbericht, wonach Beamte die Verzerrungen an den Anleihemärkten aufgrund der massiven BOJ-Stimulierung untersuchen werden, scheint der Auslöser gewesen zu sein. Der Yen erreichte ein neues Siebenmonatshoch.

Und die Argumente für eine ultralockere Politik scheinen zu schwinden. Jüngste Daten zeigen, dass die Inflation in Tokio doppelt so hoch ist wie das Ziel der Zentralbank. Und die japanischen Arbeitnehmer hoffen, dass die Entscheidung der Uniqlo-Muttergesellschaft, die Löhne um bis zu 40% anzuheben, richtungsweisend sein wird.

GRAPHIC - Steigende Inflation stellt BOJs Zinskontrolle auf die Probe

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2/ LASSEN SIE ES SCHNEEN

Eine Rekordzahl von Staatsoberhäuptern, politischen Entscheidungsträgern und Unternehmenschefs reist zum Weltwirtschaftsforum (WEF) in den Schweizer Skiort Davos (16.-20. Januar).

Die Stimmung ist düster, da sich die Teilnehmer mit der Krise der Lebenshaltungskosten, der Bedrohung durch Naturkatastrophen und extreme Wetterereignisse, der geoökonomischen Konfrontation und dem Versagen bei der Eindämmung des Klimawandels auseinandersetzen - laut einer Umfrage unter den WEF-Mitgliedern die größten Risiken für die nächsten zwei Jahre.

Außerdem steht der erste Jahrestag des russischen Krieges in der Ukraine bevor, der die Weltwirtschaft erschüttert hat, die noch immer unter den Folgen von COVID-19 leidet.

EZB-Chefin Christine Lagarde, Bundeskanzler Olaf Scholz, NATO-Generalsekretär Jens Stoltenberg, der chinesische Vize-Premier Liu He und Südafrikas Präsident Cyril Ramaphosa werden ebenfalls erwartet.

GRAPHIC - Umweltrisiken dominieren Umweltrisiken dominieren

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3/ HOFFNUNG UND ANGST

In den USA stehen Daten zu den Einzelhandelsumsätzen und weitere Gewinnmeldungen an. Und die Anleger, die den S&P 500 in diesem Monat um fast 4% nach oben getrieben haben, nachdem der Index im vergangenen Jahr den schlimmsten Jahresrückgang seit 2008 hinnehmen musste, sind aufmerksam.

Die Einzelhandelsumsätze sind im November so stark gesunken wie seit 11 Monaten nicht mehr, und ein zweiter Rückgang dieser Art würde ein weiterer Beweis dafür sein, dass die aggressiven Zinserhöhungen der Federal Reserve die Wirtschaft abkühlen.

Ökonomen erwarten für den am 18. Januar zu veröffentlichenden Dezember einen Rückgang um 0,5%, nach einem Minus von 0,6% im November.

Die Anleger beobachten auch die Unternehmensergebnisse, um zu sehen, ob die US-Unternehmen die Schätzungen übertreffen können, die seit Oktober stark gesenkt wurden. Goldman Sachs und Morgan Stanley berichten am Dienstag über ihre Ergebnisse, Procter & Gamble und Netflix am Donnerstag.

Grafik - Verlangsamung der Verkäufe in den USA

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4/ BOUNCE!

Das neue Mondjahr des Kaninchens steht vor der Tür und COVID-19 breitet sich ungehindert in China aus.

Davor steht die Datenflut des Dezembers an. Die Daten zur Industrieproduktion, zu den Einzelhandelsumsätzen und zum Wirtschaftswachstum im vierten Quartal lassen nichts Gutes erwarten. Ökonomen erwarten, dass die Einzelhandelsumsätze zum vierten Mal in Folge um 7,8 % gesunken sind und das Jahreswachstum bei mageren 1,8 % liegen wird.

Die Märkte, die darauf hoffen, dass die rasche Wiedereröffnung Chinas den Risiken einer weltweiten Rezession einen Riegel vorschiebt, müssen sich wohl noch etwas gedulden.

Ein ebenso großes Augenmerk wird auf den zwei Milliarden Reisen liegen, die die Passagiere zu den Feierlichkeiten in ihre Heimatstädte führen werden. Die Märkte auf dem Festland sind in der kommenden Woche geschlossen, aber die Anekdoten über die Reise- und Kauflust der Menschen könnten ihre Erwartungen an die Wiedereröffnung beeinflussen.

GRAPHIC - Dampf ablassen

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5/ WELTWEITE INFLATION

Mit jedem neuen Inflationsbericht sind die Anleger mehr davon überzeugt, dass das Schlimmste des globalen Preisdrucks vorbei ist. Das liegt nicht zuletzt daran, dass die Zahlen im Frühjahr und ein Jahr nach der russischen Invasion in der Ukraine einen viel geringeren Anstieg und in einigen Fällen sogar einen Rückgang zeigen werden.

Die Headline-Zahlen mögen dadurch geschmeichelt sein, wie schlecht die Dinge im letzten Jahr waren, aber unter der Oberfläche steigt die Kerninflation weiter an. Und diese Zahl ist es, die die Zentralbanker nachts wach hält.

Die endgültigen Daten zur Inflation in der Eurozone für Dezember sowie die Daten aus Großbritannien, Kanada und Japan stehen an. Die Kerninflation in allen vier Regionen steigt meist und liegt über dem Zielwert. Das Schlimmste mag überstanden sein, aber es dürfte eher das Ende des Anfangs als der Anfang vom Ende sein.

GRAPHIC - Wachsende Inflationssorgen

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