Oddo BHF behält sein "Outperform"-Rating für die Engie-Aktie bei, wobei das Kursziel von 19 auf 16,5 Euro gesenkt wurde.

Der Analyst erinnert daran, dass die Aktie in den letzten sechs Sitzungen 14% ihres Wertes verloren hat, was ungefähr 5 Mrd. Euro an Marktkapitalisierung entspricht, eine Nervosität der Märkte, die mit den europäischen Wahlen und der Unsicherheit um die nächsten Parlamentswahlen zusammenhängt.

Der Broker interessiert sich für die Hypothese, dass ein Mitglied des Rassemblement National zum Premierminister ernannt wird und erinnert daran, dass die rechtsextreme Partei die Mehrwertsteuer auf Strom, Gas, Heizöl und Kraftstoffe von 20% auf 5,5% senken möchte.

Eine "fiskalisch kostspielige" Maßnahme, die jedoch "keine finanziellen Auswirkungen auf die Unternehmen des Versorgungssektors" haben würde, glaubt der Broker zu wissen.

Der Analyst erwähnte hingegen die Reaktivierung der CVAE, einer Abgabe auf den Mehrwert der Unternehmen, die ab 2027 abgeschafft werden sollte. Der Höchstsatz würde von derzeit 0,28% auf 1,5% steigen, was nach Einschätzung von Oddo BHF einer Steuererhöhung von etwa 100 Mio. EUR für Engie entsprechen würde.

Schließlich bleibt das langfristige Ziel, "die europäischen Regeln zur Festlegung der Strompreise zu verlassen, um die Preise zu senken", was zu einer großen Unsicherheit über den zukünftigen französischen Regulierungsrahmen für die Energiepolitik führt, betont das Analysebüro.


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