Der Schritt, der einem Blankoscheck einer der weltweit führenden Zentralbanken gleichkommt, erinnert an das Versprechen der Europäischen Zentralbank Mario Draghi, während des Finanzcrashs vor mehr als einem Jahrzehnt alles zu tun, um den Euro zu stützen.

In den darauffolgenden Jahren druckten die EZB und andere Zentralbanken Milliarden von Euro, eine Ära des freien Geldes, die eine weltweite Rallye der Vermögenspreise auslöste. Die Abkehr von den niedrigen Zinsen zur Eindämmung der galoppierenden Inflation hat ein Umdenken in Sachen Risiko erzwungen und die Anfälligkeit von Unternehmen wie der Credit Suisse offengelegt.

Die Schweizerische Nationalbank und die Finanzaufsichtsbehörde des Landes, die FINMA, versuchten am Mittwochabend in einer gemeinsamen Erklärung, einen Schlussstrich unter die monatelangen Spekulationen über die Zukunft der Bank zu ziehen, die am Mittwoch in einem Rückgang des Aktienkurses um 30% gipfelten.

"Wenn nötig, wird die SNB die CS mit Liquidität versorgen", sagten sie.

Sie spielten jegliche Bedrohung für die Bank herunter und sagten, dass die "gegenwärtigen Turbulenzen auf dem US-Bankenmarkt" keine Auswirkungen auf die Schweizer Banken haben würden.

Der Schritt, die Gruppe mit der Zusage von Zentralbankgeldern zu unterstützen, soll eine Vertrauenskrise in den zweitgrößten Schweizer Kreditgeber eindämmen, die auf jahrelange Skandale und Verluste zurückzuführen ist.

Der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank in den USA am Freitag löste eine weit verbreitete Flucht in die Qualität aus, die dazu führte, dass größere Kreditgeber, die als solider gelten, einschließlich des Schweizer Konkurrenten UBS Group AG, Einlagen anzogen, was die Probleme der Credit Suisse noch verschlimmerte.

Es ist ein Schritt weniger als eine vollwertige Rettungsaktion, wie sie während des Finanzcrashs vor mehr als einem Jahrzehnt durchgeführt wurde.

Aber die Zentralbank, die den Schweizer Franken druckt und die Wirtschaft des Alpenlandes stützt, bleibt am Haken, sollte das Vertrauen in die Bank wieder schwinden. In der Zwischenzeit muss die Bank immer noch eine radikale Umstrukturierung vorantreiben, die sie im Oktober vorgenommen hat, um die Rentabilität wiederherzustellen.

'CHAOS VERMEIDEN'

Die staatliche Rettung folgte auf einen der schlimmsten Tage in der jüngeren Geschichte der Bank, eine Episode, die die Nerven von Politikern und Bankern in ganz Europa strapazierte und sogar die Aufmerksamkeit von US-Senator Bernie Sanders auf sich zog.

"Man kann der Schweiz nur raten, schnell ein Rettungspaket zu schnüren ... um das Vertrauen wiederherzustellen", sagte eine europäische Regierungsquelle vor der Ankündigung. "Das Ziel muss sein, ein Chaos zu vermeiden."

Die Ansteckungsgefahr war so groß, dass mindestens drei große Banken in Europa und Großbritannien sich beeilten, ihr Engagement bei der Schweizer Bank abzusichern, so drei hochrangige Banker gegenüber Reuters.

"Die Credit Suisse steht schon seit einiger Zeit auf unserer Beobachtungsliste", sagte ein leitender Angestellter gegenüber Reuters.

Die Probleme der seit langem angeschlagenen Bank spitzten sich im vergangenen Jahr in einem Sturm von Spekulationen in den sozialen Medien zu, dass die Bank zusammenbrechen könnte. Seitdem kämpft sie darum, sich zu erholen, nachdem Kunden im vierten Quartal rund 120 Milliarden Dollar abgezogen hatten.

Der radikale Schritt der Schweizer Zentralbank zielt darauf ab, solche Zweifel auszuräumen. Die Credit Suisse wäre die erste global systemrelevante Bank, die eine maßgeschneiderte Rettungsleine erhält.

Doch obwohl die Finanzierung die Zukunft der Bank sichert, ändert sie wenig an der strategischen Schieflage der Gruppe und ihrer Unfähigkeit, Investoren und Kunden davon zu überzeugen, dass sie die Wende schaffen kann.

Die Credit Suisse versucht, ihre Rentabilität wiederherzustellen, indem sie sich vom Investmentbanking und dem Wertpapierhandel abwendet und sich auf die Verwaltung von Geldern für Wohlhabende konzentriert.

Dieser Plan setzt voraus, dass die Credit Suisse in der Lage ist, Geldgeber für die Investmentbanking-Sparte zu finden, die sie ausgliedern will, und dass sie gleichzeitig in der Lage ist, die Vermögensverwaltung auszubauen. Beides ist nicht selbstverständlich.

Die Bank musste in den letzten drei Monaten des Jahres 2022 einen Einbruch der Erträge aus dem Handel mit Aktien und Anleihen um 88% gegenüber dem Vorjahr hinnehmen, was zum Teil darauf zurückzuführen ist, dass Kunden ihre Geschäfte in andere Bereiche verlagert haben, wie Reuters Anfang März berichtete.

Schon wenige Stunden nach der Rettung äußerten sich einige skeptisch.

"Die Schweizer Behörden werden die Bank wahrscheinlich wegen der nationalen Symbolik am Leben erhalten wollen", sagte Thomas Hayes, Vorsitzender und geschäftsführendes Mitglied der in New York ansässigen Great Hill Capital, sagte Hayes.

"Sie werden das Ding stützen und so tun, als ob es lebt, aber im Grunde wird es eine Zombie-Bank sein, die vom Staat kontrolliert wird."

Ein in Großbritannien ansässiger Aktienmanager sagte, dass der Rettungsschirm zwar die Talfahrt der Bankaktien stoppen könnte, die Bank aber dennoch gezwungen sein könnte, den Verkauf von Geschäftsbereichen wie der Schweizer Niederlassung zu prüfen. Andere Analysten sagten bereits am Mittwoch, dass die Bank eine Aufspaltung benötigen könnte.

Für müde Beobachter der Bank ist die jüngste Episode eine Wiederholung des bekannten Musters.

"Dies ist nun schon seit einem Jahrzehnt ein Zugwrack in Zeitlupe", sagte Hayes.