CONOCOPHILLIPS Energieproduzenten, Raffinerien, Investmentfonds und Banker haben im Rahmen eines von einem US-Gericht in Delaware organisierten Vermarktungsprozesses zunehmend Interesse an dem Corpus Christ, Texas, gehörenden Komplex des venezolanischen Unternehmens gezeigt.
Am Dienstag läuft die Frist für die Abgabe von Geboten in der zweiten und letzten Runde ab. Dies ist der letzte Schritt in einem jahrelangen Prozess, der organisiert wurde, um die Gläubiger für vergangene Enteignungen und Schuldenausfälle in Venezuela zu entschädigen, und der voraussichtlich zu einer Änderung der Eigentumsverhältnisse bei dem siebtgrößten US-Raffinerieunternehmen führen wird.
"Mindestens eine Reihe von Konsortien hat Interesse an der Abgabe von Angeboten gezeigt, deren einziges Ziel es ist, Corpus Christi zu behalten", sagte eine der Quellen. "Es ist in den Augen der Bieter ein wichtiger Vermögenswert.
Der aktivistische Investor Elliott Investment Management hat ein Gebot in Erwägung gezogen, und die von Centerview Partners vertretenen Investoren haben versucht, ConocoPhillips, den größten Gläubiger in der gerichtlich angeordneten Auktion, dazu zu bewegen, sich ihren Bemühungen anzuschließen, wie Reuters im April berichtete.
Die Raffinerie von Citgo in Corpus Christi mit einer Kapazität von 167.000 Barrel pro Tag (bpd), die sich an der größten US-Öl- und Treibstoffexportdrehscheibe befindet, hat sich zu einem wertvollen Vermögenswert entwickelt, so die Personen. Die Nähe zu den Schieferfeldern und Pipelines in den USA sowie die Lagereinrichtungen und sieben Anlegestellen auf dem 360 Hektar großen Gelände haben die Raffinerie in den Fokus der Bieter gerückt.
DER GEWINNER BEKOMMT ALLES
Die Raffinerien von Citgo in Louisiana, Illinois und Texas können zusammen 807.000 bpd Öl verarbeiten. In den letzten zwei Jahren hat der Kreislauf einen Nettogewinn von insgesamt 4,8 Milliarden Dollar erwirtschaftet.
Im Jahr 2019 trennte sich Citgo von seiner Muttergesellschaft, der staatlichen Ölgesellschaft PDVSA mit Sitz in Caracas, und arbeitet seitdem mit einer US-Lizenz, die es vor Gläubigern schützt. Abgesandte der venezolanischen Opposition drängen die US-Regierung, die Auktion bis zu den Präsidentschaftswahlen im Juli auszusetzen.
In beiden Bieterrunden hat der US-Richter Leonard Stark die Angebote auf alle Aktien der Citgo-Muttergesellschaft PDV Holding beschränkt. Das bedeutet, dass ein Gewinner der Auktion, der nur an einem Teil des Unternehmens interessiert ist, alle Vermögenswerte erwerben und später unerwünschte Teile ausgliedern muss.
Das in Houston ansässige Unternehmen Citgo, das in den letzten Monaten einen Datenraum eröffnet hat, um potenziellen Bietern Informationen zur Verfügung zu stellen, hat auf eine Bitte um Stellungnahme nicht reagiert.
PREMIUM SPOT
Das an der Golfküste gelegene Corpus Christi hat sich mit einem Umschlag von 2,2 Millionen bpd im ersten Quartal dieses Jahres zum größten Rohölexportzentrum der USA entwickelt. Die Stadt ist auch ein wichtiger Umschlagplatz für Kraftstoffe, der im vergangenen Jahr auf etwa 932.000 bpd gestiegen ist, wie Daten des Hafens von Corpus Christi zeigen.
"Die rasche, groß angelegte Entwicklung der Infrastruktur in Form von besseren Hafenkapazitäten, eingehenden Pipeline-Kapazitäten aus dem Permian-Gebiet und Lagerkapazitäten hat Corpus Christi in die Spitzenposition für den Gezeitenzugang für US-Fässer katapultiert", so die Energieberatungsfirma Wood Mackenzie in einem Bericht aus dem vergangenen Jahr.
Die Sicherung des Zugangs zu den Häfen und Pipelines von Corpus Christi für die Abwicklung von Ölimporten und Treibstoffexporten, wie sie Citgo hat, wird als entscheidend für Energieunternehmen angesehen, die Expansionen anstreben.
Die Raffinerie von Citgo in Corpus Christi, die überwiegend schweres Rohöl verarbeitet, ist in eine Ost- und eine Westanlage unterteilt, die durch Pipelines miteinander verbunden sind. Die östliche Anlage ist mit der östlichen Anlage der Corpus Christi Raffinerie von Flint Hills Resources mit einer Kapazität von 343.000 bpd verflochten.
Es wird vermutet, dass Flint Hills, das sich im Besitz von Koch Industries befindet, ein Angebot oder den Beitritt zu einem Konsortium in Betracht gezogen hat. Die Hinzufügung der Rohöl-Destillationsanlage von Citgo könnte zu einer Koch-Anlage mit einer Kapazität von 510.000 bpd führen und sie zur siebtgrößten Raffinerie der USA machen.
Koch ist einer der Gläubiger, die die Aktien der Citgo-Muttergesellschaft im Rahmen des Delaware-Verfahrens verfolgen. Das Bieterverfahren ermöglicht es dem Unternehmen, seine Forderung in Höhe von 456,5 Millionen Dollar gegenüber Venezuela als Kreditgebot in der Auktion einzusetzen.
Koch hat auf eine Anfrage nach einem Kommentar nicht geantwortet.
Die anderen Raffinerien von Citgo befinden sich in Lemont, Illinois, die aufgrund ihres Zugangs zu preiswerteren kanadischen Rohstoffen in der Regel die zweitprofitabelste Anlage ist, und in Lake Charles, Louisiana, die größte und profitabelste der drei.
Im ersten Quartal trug Corpus Christi 128 Mio. $ zum Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen von Citgo bei, verglichen mit 383 Mio. $ in Lake Charles und 227 Mio. $ in Lemont, so das Unternehmen.
Corpus Christi war im vergangenen Jahr zu 84% ausgelastet und lag damit unter dem Durchschnitt des Unternehmens von 93%. Die Anlage wurde seit 2017 durch mehrere Stürme gestört.
Möglicherweise nutzt Citgo das Potenzial von Corpus Christi für den Treibstoffexport nicht voll aus, so dass ein Käufer Verbesserungen vornehmen könnte, sagte eine der Personen. Im ersten Quartal exportierte Citgo insgesamt 149.000 bpd, was den 147.000 bpd von 2023 entspricht.
"Es wird schwierig sein, einen Konzern zu finden, der an einem (Raffinerie-)Kreislauf interessiert ist, der teilweise mit Kanada verbunden ist und in einem anderen Teil in den US-Golf eingebettet ist", sagte eine andere Person. "Die Chancen, das zusammenzuhalten, sind gering." (Berichterstattung durch Marianna Parraga; zusätzliche Berichterstattung durch Erwin Seba, Bearbeitung durch Marguerita Choy)
