Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Die Wall Street bricht zum Jahresende neue Rekorde, da der Rückenwind der globalen Disinflation Anleihen und Aktien auf der ganzen Welt beflügelt und im Jahr 2024 zu einem Wechsel verleiten könnte.

Während der S&P500 am Dienstag bis auf 1% an sein Allzeithoch herankam und sein bestes Quartal seit 2020 verzeichnete, erreichte der Nasdaq 100 - der in diesem Jahr um mehr als 50% gestiegen ist - einen neuen Rekord und die Vorhut der Megacap-Technologieriesen hat sich 2023 nun verdoppelt.

Während die Euphorie über die Zinssenkung 2024 die vorweihnachtliche Luft erfüllte, fielen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen am frühen Mittwoch mit 3,8830% auf den niedrigsten Stand seit Juli - was zum großen Teil durch einen Anstieg an den britischen Märkten aufgrund eines überraschend starken Rückgangs der britischen Inflation im letzten Monat ausgelöst wurde.

Die zehnjährigen Gilt-Renditen erreichten mit 3,51% den niedrigsten Stand seit April und der FTSE100 stieg um 1%, als bekannt wurde, dass die jährliche Verbraucherpreisinflation im Vereinigten Königreich von 4,6% im Oktober auf 3,9% gesunken war und damit unter allen Prognosen und der Erwartung der Bank of England lag, dass der Verbraucherpreisindex zum Jahresende nur knapp unter 4,5% liegen würde.

Der Rückgang des Pfund Sterling führte dazu, dass die britischen Geldmärkte die erste Zinssenkung der BoE bereits im März und zwei weitere Zinssenkungen um je einen Viertelpunkt bis zur Jahresmitte einpreisten.

Während die US-Händler im Laufe des Tages auf die Auktion der 20-jährigen Staatsanleihen schauten, griff der Anleihenboom auf den Rest der Welt über - die Renditen 10-jähriger deutscher Bundesanleihen sanken zum ersten Mal seit März unter 2%. Das italienische Pendant fiel auf den tiefsten Stand des Jahres, und der Aufschlag gegenüber Deutschland schrumpfte auf den geringsten Wert seit Juni.

Obwohl sich einige Zentralbanken weiterhin gegen die ihrer Ansicht nach überzogenen Zinssenkungswetten für das nächste Jahr wehrten, war die Nachfrage nach Anleihen mit langer Laufzeit bei der Wende des Zinszyklus im Allgemeinen ungebrochen.

Der Chef der Chicagoer Federal Reserve, Austan Goolsbee, sagte, die Märkte seien "ein wenig zu weit gegangen", aber die Fortschritte bei der Inflation würden von nun an das Tempo der Fed-Lockerung bestimmen.

Joachim Nagel, Chef der Bundesbank und Politiker der Europäischen Zentralbank, sagte, dass die Zinssätze höchstwahrscheinlich ihren Höhepunkt erreicht hätten, fügte aber hinzu: "Ich würde allen, die auf eine baldige Zinssenkung spekulieren, sagen: Seien Sie vorsichtig.

Andere Fed-Vertreter betonten jedoch, dass man sich bei seinen Plänen auf das Wesentliche konzentrieren und sich nicht zu sehr von den Geschehnissen an den Märkten ablenken lassen sollte. "Eines der Dinge, die ich gelernt habe, ist, dass ich die Märkte nicht kontrollieren kann und dass sie tun werden, was sie tun werden", sagte Thomas Barkin, Präsident der Richmond Fed, am Dienstag.

Obwohl der MSCI-Aktienindex für alle Länder auf den höchsten Stand seit März letzten Jahres stieg, legten die US-Aktienfutures eine kleine Verschnaufpause ein und traten am frühen Mittwoch von ihren jüngsten Höchstständen zurück. Die Stimmung wurde durch einen Gewinnrückgang des globalen Zustelldienstleisters FedEx getrübt, dessen Aktien am Dienstag nachbörslich um fast 10% fielen, nachdem das Unternehmen seine Umsatzprognosen für das Gesamtjahr gesenkt hatte, da die Nachfrage des größten Expressdienstes der USA nachgelassen hatte. Das US-Verbrauchervertrauen für Dezember wird im Laufe des Tages genau beobachtet werden, aber die Daten für den Immobilienmarkt waren in dieser Woche positiv.

Abgesehen von Kursgewinnen gegenüber dem Pfund Sterling tendierte der Dollar uneinheitlich. Die Rohölpreise stiegen zwar leicht an, waren aber im Jahresvergleich immer noch negativ. Der Schutz der US-Marine für die Schifffahrt im Roten Meer trug dazu bei, die Sorgen über die Bedrohung der dortigen Lieferketten zu zerstreuen.

In Übersee schien sich die besorgniserregende Flaute in Chinas Wirtschaft auszubreiten, da Japans Exporte im letzten Monat zum ersten Mal seit drei Monaten zurückgingen, was auf die nach China gelieferten Chips zurückzuführen war.

Die Aktien und Anleihen in Tokio erhielten jedoch weiterhin Auftrieb durch die Entscheidung der Bank of Japan von dieser Woche, an ihrer super-lockeren Geldpolitik festzuhalten.

Toshiba wurde am Mittwoch nach 74 Jahren an der Tokioter Börse von der Börse genommen, nachdem ein Jahrzehnt des Umbruchs und der Skandale eine Übernahme und eine ungewisse Zukunft eingeläutet hatte.

Chinas Märkte haben wie so oft in diesem Jahr wieder einmal unterdurchschnittlich abgeschnitten und am Dienstag um weitere 1% auf den tiefsten Stand seit fast fünf Jahren verloren. Das eisige Wetter trug zur Abkühlung bei.

Eine Umfrage unter Fondsmanagern der Bank of America Asia ergab, dass mehr als 60% der Anleger lieber abwarten oder sich nach anderen Gelegenheiten umsehen würden, als sich in chinesischen Aktien zu engagieren. "Das Interesse der Anleger an Risikoanlagen in China ist schockierend gering", so der Bericht.

In der Politik rückten die Spekulationen über die US-Wahlen im nächsten Jahr wieder in den Blickpunkt, nachdem das oberste Gericht von Colorado entschieden hatte, dass der ehemalige Präsident Donald Trump aufgrund seiner Rolle bei dem Angriff seiner Anhänger auf das US-Kapitol im Jahr 2021 nicht als Präsident kandidieren darf und nicht auf den Vorwahlen erscheinen kann.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Mittwochs mehr Orientierung geben dürften:

US-Verbrauchervertrauen im Dezember, Verkäufe bestehender Häuser im November, Leistungsbilanz im 3.

-Chicago Federal Reserve Präsident Austan Goolsbee; Philip Lane, Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank, spricht; Sitzungsprotokoll der Bank of Canada.

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