BLACKROCK, INC. 
Die Beziehungen zwischen den beiden Ländern befinden sich auf einem Tiefpunkt, da es unter anderem wegen Taiwan und dem Ukraine-Krieg zu Spannungen gekommen ist. Die Regierung Biden erwägt neue Beschränkungen für private Auslandsinvestitionen in China zusätzlich zu den bestehenden Verboten für bestimmte Technologieverkäufe und anderen Handelsmaßnahmen.
Ein Ausschuss des US-Kongresses hat Anfang dieser Woche festgestellt, dass BlackRock und der Indexanbieter MSCI Investitionen in Unternehmen erleichtern, die Washington mit chinesischen Menschenrechtsverletzungen oder dem chinesischen Militär in Verbindung bringt.
Das Select Committee on the Chinese Communist Party des Repräsentantenhauses hat detaillierte Fragen dazu gestellt, wie die chinesischen Aktien in Produkte wie den iShares MSCI Emerging Markets Exchange Traded Fund von BlackRock aufgenommen wurden.
Der Ausschuss hat auch andere Unternehmen wegen ihrer Verbindungen zu China befragt, und Analysten sagten, dass weitere derartige Überprüfungen und stärkere Einschränkungen für US-Investitionen in chinesische Aktien wahrscheinlich seien.
"Ich sage (Kunden), dass sie mit mehr und strengeren Maßnahmen rechnen müssen, die Investitionen in China verbieten oder erschweren, sowie mit einer genaueren Prüfung dieser Investitionen", sagte Jo Ritcey-Donohue, eine Anwältin, die institutionelle Investoren berät.
"Solange es diese grenzüberschreitenden Spannungen gibt, wird der Druck auf die US-Unternehmen weiter zunehmen.
BlackRock erklärte am Dienstag, dass es einer von 16 Vermögensverwaltern ist, die US-Indexfonds mit chinesischen Unternehmen anbieten. Das Unternehmen erklärte, es halte sich an alle US-Gesetze und werde mit dem Sonderausschuss zusammenarbeiten.
MSCI sagte, dass es die Untersuchung des Ausschusses prüfe.
GELDSTRÖMUNG
Das Ausmaß, in dem westliches Kapital autoritäre Regime unterstützt, ist ein seit langem schwelendes Thema, das durch den Ansturm von Geldern in kostengünstige Indexfonds noch verstärkt wurde.
Für institutionelle Anleger ist China als zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt eine wichtige Komponente in internationalen Portfolios und Indizes. Chinesische Unternehmen wie Tencent und Alibaba machten im Juli 31% des MSCI Emerging Markets Index aus.
Der Vorsitzende des Ausschusses, Mike Gallagher, sagte, dass die US-Unternehmen nichts Illegales täten, dass der Kongress aber Schlupflöcher schließen müsse.
In einem Interview am Donnerstag sagte Gallagher, dass er nicht dazu aufrufe, "unsere Wirtschaftsbeziehungen zu China komplett abzubrechen". Aber er sagte, der Ausschuss debattiere "diese Frage der Leitplanken für die Kapitalflüsse ins Ausland".
Sein Ausschuss kann politische Empfehlungen abgeben, und eine harte Linie gegenüber China wird von beiden Parteien unterstützt.
Todd Rosenbluth, Leiter der Forschungsabteilung des Finanzanalyseunternehmens VettaFi, sagte, dass BlackRock und MSCI zwar die bekanntesten Unternehmen im Bereich der Indexinvestitionen sind, dass aber neue Gesetze oder Vorschriften, die aus der Untersuchung hervorgehen, wahrscheinlich auch für konkurrierende Produkte wie den Vanguard FTSE Emerging Markets ETF gelten würden. Vanguard lehnte eine Stellungnahme ab.
"Wenn das Endergebnis dieser Untersuchung Regeln sind, die besagen, dass Indexanbieter bestimmte in China ansässige Unternehmen ausschließen müssen, dann würden diese Regeln auch für andere gelten", sagte Rosenbluth in der Branche.
UNTERNEHMEN MIT ROTER FLAGGE
MSCI und seine Konkurrenten haben im Jahr 2020 sieben chinesische Unternehmen aufgrund von Eigentumsbeschränkungen in den USA aus den globalen Indizes entfernt. Nach Russlands Einmarsch in der Ukraine im vergangenen Jahr haben MSCI und FTSE Russell russische Aktien aus allen ihren Indizes entfernt. Ein Vertreter von FTSE Russell lehnte einen Kommentar ab.
In den Briefen des Ausschusses von dieser Woche wurden Auftragnehmer der chinesischen Volksbefreiungsarmee genannt, die in BlackRock-Fonds oder MSCI-Indizes enthalten sind.
Einige der Unternehmen sind bereits auf der Liste des US-Finanzministeriums mit dem Titel "Chinese Military-Industrial Complex" aufgeführt. Für Unternehmen auf dieser Liste gelten für US-Personen und Vermögensverwalter Kauf- und Verkaufsbeschränkungen, aber keine Desinvestitionsauflagen.
Auch eine Reihe von Tochtergesellschaften dieser Unternehmen sind laut Ritcey-Donohue zumindest im Moment noch für US-Investitionen zugelassen, selbst wenn sie anderen Sanktionen unterliegen, wie der Liste der militärischen Endverbraucher des US-Wirtschaftsministeriums, die bestimmte Handelsbeziehungen mit diesen Unternehmen einschränkt. (Berichte von Ross Kerber in Boston; weitere Berichte von Karin Strohecker in London, Michael Martina und Patricia Zengerle in Washington und Selena Li in Hongkong; Redaktion: Megan Davies und Cynthia Osterman)
