Das Volumen der ESG-Anleihen stieg in den letzten Jahren an, sank aber 2022 um 22% inmitten einer allgemeinen Verlangsamung der Emissionen von Unternehmensanleihen, da die Unternehmen aufgrund der aggressiven geldpolitischen Straffungsmaßnahmen der globalen Zentralbanken zur Bekämpfung der Inflation mit deutlich höheren Kreditkosten konfrontiert waren.

Die Emission von ESG-Unternehmensanleihen ging im vergangenen Jahr auf 362 Mrd. USD zurück, verglichen mit 461 Mrd. USD im Jahr zuvor, so Barclays in einer Credit Research Note. Barclays geht davon aus, dass die Verkäufe von ESG-Anleihen in diesem Jahr um 30 % steigen und 2021 wieder fast das gleiche Niveau erreichen werden, vor allem durch grüne Anleihen.

"Wir gehen davon aus, dass die Emission grüner Anleihen den Markt weiterhin dominieren wird, dank der starken Nachfrage und einer langen Liste grüner Projekte, die finanziert werden müssen, da die Unternehmen ihre Dekarbonisierungspläne in die Tat umsetzen", sagte Charlotte Edwards, Leiterin des ESG FICC Research bei Barclays, in der Mitteilung.

Nach Schätzungen der Internationalen Energieagentur wird die Umstellung des Energiesystems der Erde auf Brennstoffe, die Treibhausgase ausstoßen, bis 2030 jährlich 2 Billionen Dollar kosten.

Unternehmen und Banken haben neue Instrumente entwickelt, um diesen Übergang zu finanzieren.

Unter den ESG-Anleihen wird die Dominanz der grünen Anleihen noch von einer neueren Art von Instrumenten, den Nachhaltigkeitsanleihen, herausgefordert, bei denen die Kreditnehmer Strafen zahlen müssen, wenn sie bestimmte Ziele nicht erreichen.

Unternehmen können sich mit grünen Anleihen billigere Finanzierungen sichern, so Barclays, und ihre relative Attraktivität hat sogar noch zugenommen, da die Anleger die bei den weniger ausgereiften nachhaltigkeitsgebundenen Wertpapieren verwendeten Leistungsindikatoren anzweifeln.

"Die Volumina wurden möglicherweise durch die Bedenken der Anleger hinsichtlich des Greenwashings auf dem Markt gebremst (aufgrund von Bedenken hinsichtlich nicht ehrgeiziger Ziele, unwesentlicher KPIs und geringer Strafen)", so Edwards.

Die Emission von SLBs ist stark zurückgegangen, von 95 Milliarden Dollar im Jahr 2021 auf 60 Milliarden Dollar.