Die Fluggesellschaft ANA Holdings plant, Tausenden von Mitarbeitern Aktien im Wert von rund 60 Millionen Dollar anzubieten. Damit ist sie das jüngste japanische Unternehmen, das Aktienanreize für Mitarbeiter als Instrument zur Bindung von Talenten einsetzt und einer Aufforderung der Aufsichtsbehörde nachkommt, der Aktienkursentwicklung mehr Aufmerksamkeit zu schenken.

ANA wird im November etwa 70 % der fast 45.000 Mitarbeiter 100 Aktien im Wert von je 20 Dollar anbieten und tritt damit in die Fußstapfen anderer großer japanischer Unternehmen wie Omron und Sony Group.

Die Mitarbeiterbeteiligungspläne fallen mit einem der schwersten Arbeitskräftemängel zusammen, den Japan seit Jahren erlebt hat, und mit der Aufforderung der Tokioter Börse an börsennotierte Unternehmen, "bewusster" mit ihren Aktienkursen umzugehen, da man befürchtet, dass viel zu viele Unternehmen unter ihrem Buchwert gehandelt werden.

In den letzten fünf Jahren hat sich die Zahl der japanischen Unternehmen, die ihren Mitarbeitern eine aktienbasierte Vergütung anbieten, auf 966 verdoppelt, wie Daten von Nomura Securities zeigen. Dies entspricht einem Viertel der rund 3.900 börsennotierten Unternehmen.

"Wir sehen jetzt einen Anstieg der Anfragen", sagte Motomi Hashimoto, leitender Analyst in der Abteilung für Aktienanreize bei Nomura, gegenüber Reuters. Aktienanreize werden vom Markt positiv gesehen, "da höhere Aktienkurse solche Anreize direkt fördern", sagte sie.

Wenn mehr Mitarbeiter Aktionäre sind, hoffen die Führungskräfte, dass sich die Mitarbeiter stärker für die Effektivität und die Erträge ihres Unternehmens und damit für die Aktienperformance engagieren.

Die Steigerung des Unternehmenswertes ist für Investoren in Japan von zentraler Bedeutung. Dort sind so viele Aktien chronisch unterbewertet, dass die Tokioter Börse im März eine seltene Aufforderung an die Unternehmen richtete, langfristige Pläne zur Verbesserung der Kapitaleffizienz offenzulegen.

Bei Omron sollen Aktienanreize dazu dienen, "Management, Mitarbeiter und Aktionäre in Einklang zu bringen", sagte Hitoshi Tanimura, Senior General Manager der Personalabteilung.

Sony, das schon vor Jahren Aktienanreize für einige Managementebenen eingeführt hat, hat kürzlich seine Rahmenbedingungen geändert, um die Anreize attraktiver zu machen, sagte ein Sprecher.

Bei ANA müssen die Mitarbeiter ihre Aktien drei Jahre lang behalten, bevor sie sie verkaufen oder übertragen können, sagte Shintaro Takano, ein leitender Angestellter der allgemeinen Verwaltung.

"Als sich die Pandemie auf unsere Gewinne auswirkte, verließen viele Mitarbeiter in ihren Dreißigern und Vierzigern das Unternehmen", sagte er. "Die Aktienanreize zielen darauf ab, das Engagement der Mitarbeiter zu verstärken und ihr Interesse an der Steigerung des Unternehmenswertes zu fördern."

Aktienbasierte Vergütungen, vor allem für Manager, wurden populär, nachdem der frühere Premierminister Shinzo Abe vor fast 10 Jahren Reformen der Unternehmensführung eingeführt hatte, durch die solche Anreize steuerlich besser absetzbar wurden.

Heute sind Aktienanreize für Mitarbeiter auch eine Möglichkeit für Unternehmen, Überkreuzbeteiligungen zu ersetzen, eine gängige Praxis, bei der sich Unternehmen an Partnern beteiligen, um Beziehungen zu festigen und aktivistische Investoren zu vermeiden.

Überkreuzbeteiligungen haben die Kritik internationaler Investoren auf sich gezogen und die Unternehmen stehen unter dem Druck der Aufsichtsbehörde, sie so schnell wie möglich abzubauen.

Trotz ihrer zunehmenden Beliebtheit haben nur ein Viertel der 100 größten japanischen Unternehmen Aktienanreize für Mitarbeiter, verglichen mit mehr als 80% in den Vereinigten Staaten oder Deutschland, wie Daten des Beratungsunternehmens Human Resources Governance Leaders zeigen.

Experten sagen, dass die Arbeitsgesetze, die von den Arbeitgebern verlangen, die Löhne in der tatsächlichen Währung zu zahlen, die Verbreitung von Mitarbeiteraktienanreizen behindert haben, da Aktien nur auf die Löhne aufgeschlagen werden können, anstatt einen Teil davon zu ersetzen.

Shinji Ishikawa, Senior Chief Manager bei Mitsubishi UFJ Trust and Banking's Human Resources Solution Services Division, sagte, dass mehr rechtliche Flexibilität die Einführung von Aktienanreizen beschleunigen würde.