Die in Hongkong ansässige Oasis Management könnte vor Gericht gehen, um einen höheren Preis für die 2,7 Milliarden Dollar schwere Übernahme einer Tochtergesellschaft des Handelshauses Itochu durch ein sogenanntes Appraisal-Verfahren zu erreichen, sagte der Gründer des aktivistischen Fonds am Donnerstag.

Oasis ist mit einem Anteil von 6,42% an Itochu Techno-Solutions (CTC) zum Großaktionär geworden, nachdem Itochu ein Übernahmeangebot abgeschlossen hatte, das den Anteil der Muttergesellschaft von 61,24% auf etwa 86% erhöhte. Itochu plant, CTC im Dezember zu privatisieren.

Das Bewertungsverfahren dient dem Schutz von Anlegern, die sich gegen eine Übernahme wehren, indem sie einen Richter bitten können, den fairen Wert einer Aktie zu bestimmen.

"Wir haben Rechte, die wir wahrnehmen können, wenn Transaktionen nicht fair sind. Dazu gehört auch, dass wir unsere Rechte zur Bewertung wahrnehmen, so dass wir höchstwahrscheinlich auf diese Weise vorgehen werden", sagte Seth Fischer, Gründer und Chief Investment Officer von Oasis, gegenüber Reportern.

"Ich verstehe die Vorteile der Fusion, aber diese Vorteile gehören allen Aktionären, nicht nur Itochu", sagte er und argumentierte, dass der Angebotspreis von Itochu nicht die vollen Vorteile der Übernahme von CTC berücksichtige.

Itochu bot 4.325 Yen pro CTC-Aktie, was einem Aufschlag von 18,7 % gegenüber dem Schlusskurs vom Tag vor der Ankündigung des Übernahmeangebots am 2. August entspricht.

Fischer sagte, es müsse "noch viel mehr getan werden", um die Käufer zur Verantwortung zu ziehen und die Minderheitsaktionäre zu schützen.

In einem weiteren Kampf um einen höheren Wert hat Oasis letzten Monat beim Obersten Gerichtshof die Annullierung der Fusion mit Alps Alpine beantragt, nachdem sie in den unteren Instanzen unterlegen war, weil das Fusionsverhältnis für die Alpine-Aktionäre ungerecht war.

Alps Alpine wurde 2019 gegründet, als Alps, das 40 % des Herstellers von Auto-Navigationssystemen Alpine besaß, die restlichen Alpine-Aktien durch Aktientausch erwarb.

Oasis, die Nummer 2 unter den Aktionären mit einem Anteil von 9,9% an Alpine, hatte sich gegen die Fusion ausgesprochen.

Der Fall Alpine sei "sehr wichtig", um einen Präzedenzfall für die Ermittlung eines angemessenen Preises zu schaffen, sagte Fischer. (Berichterstattung von Makiko Yamazaki; Redaktion: David Dolan)