Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) wuchs im April-Juni-Quartal um 7,9 % gegenüber dem Vorjahr, wie aus offiziellen Daten vom Donnerstag hervorgeht, und blieb damit hinter den Erwartungen einer Reuters-Umfrage unter Wirtschaftswissenschaftlern zurück, die von einem Anstieg um 8,1 % ausgegangen waren.
Das Wachstum verlangsamte sich deutlich gegenüber dem Rekordwachstum von 18,3 % im Zeitraum Januar bis März, als die Wachstumsrate im Jahresvergleich durch den COVID-bedingten Einbruch im ersten Quartal 2020 stark verzerrt war.
Die Einzelhandelsumsätze und die Industrieproduktion wuchsen im Juni langsamer, wobei letztere durch einen starken Rückgang der Kfz-Produktion beeinträchtigt wurde, während die NBS-Daten auch eine Abkühlung auf dem chinesischen Wohnungsmarkt, einem wichtigen Wachstumsmotor, zeigten.
Dennoch übertrafen die Konjunkturdaten vom Juni die Erwartungen und sorgten für eine gewisse Erleichterung bei den Anlegern, die eine Verlangsamung befürchteten, nachdem die Zentralbank letzte Woche eine Lockerung ihrer Politik angekündigt hatte.
"Die Zahlen lagen geringfügig unter unseren und den Markterwartungen, aber ich denke, die Dynamik ist ziemlich stark", sagte UOB-Ökonom Woei Chen Ho in Singapur.
"Unsere größere Sorge ist die ungleichmäßige Erholung, die wir bisher gesehen haben, und für China ist die Erholung des Inlandsverbrauchs sehr wichtig ... die Einzelhandelsumsätze in diesem Monat waren ziemlich stark und das könnte einige Bedenken zerstreuen."
Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt hat sich zwar dank einer soliden Exportnachfrage und politischer Unterstützung von der COVID-19-Krise stark erholt, doch die in den letzten Monaten veröffentlichten Daten deuten auf einen gewissen Schwund hin.
Höhere Rohstoffkosten, Lieferengpässe und Umweltverschmutzungskontrollen belasten die Industrietätigkeit, während kleinere COVID-19-Ausbrüche die Verbraucherausgaben gedämpft haben.
Die Anleger beobachten, ob die Zentralbank zu einer lockeren Politik übergeht, nachdem die People's Bank of China (PBOC) letzte Woche angekündigt hat, dass sie die Menge an Bargeld, die Banken als Reserven halten müssen, reduzieren wird, während einige andere Zentralbanken anfangen oder anfangen, über den Ausstieg aus den Stimulierungsmaßnahmen der Pandemie-Ära nachzudenken.
Das durchschnittliche Wachstum im zweiten Quartal 2020 und 2021 betrug 5,5 % und lag damit leicht über dem Durchschnitt von 5 % im ersten Quartal, wie das Nationale Statistikamt mitteilte.
Auf vierteljährlicher Basis wuchs das BIP im Zeitraum April bis Juni um 1,3 %, so das NBS, und übertraf damit knapp die Erwartungen der Reuters-Umfrage von 1,2 %. Das NBS korrigierte das Wachstum im ersten Quartal gegenüber dem vierten Quartal des vergangenen Jahres auf 0,4 % nach unten.
POLITISCHE LOCKERUNG?
Der Schritt der PBOC, die etwa 1 Billion Yuan (154,64 Mrd. $) an langfristiger Liquidität freisetzte, um den Aufschwung zu unterstützen, erfolgte zu einem Zeitpunkt, als die politischen Entscheidungsträger nach der starken Erholung der Wirtschaft von der Koronavirus-Krise eine Normalisierung der Politik anstrebten, um finanzielle Risiken einzudämmen.
Dies unterstreicht die Herausforderungen, denen sich die politischen Entscheidungsträger bei der Rückführung der Stimulierungsmaßnahmen aus der Pandemie-Ära stellen müssen, da das Coronavirus weltweit weiter aufflammt.
"Die inländische wirtschaftliche Erholung ist uneinheitlich", sagte Liu Aihua, ein Beamter des NBS, bei einem Briefing am Donnerstag.
"Wir müssen auch sehen, dass sich die globale Epidemie weiter entwickelt und es viele externe Instabilitäten und unsichere Faktoren gibt", sagte sie.
Premierminister Li Keqiang bekräftigte am Montag, dass China keine flutähnlichen Maßnahmen ergreifen werde.
Dennoch erwarteten die von Reuters befragten Ökonomen mehr Unterstützung in diesem Jahr und prognostizierten eine weitere Senkung des Mindestreservesatzes (RRR) im vierten Quartal.
Einige Marktbeobachter gehen davon aus, dass eine Senkung des Leitzinses des Landes als nächstes anstehen könnte, möglicherweise schon nächste Woche.
"Ausgehend von der aktuellen Situation könnte, wenn die politischen Entscheidungsträger nicht handeln, die BIP-Zahl im vierten Quartal aus dem angemessenen Bereich fallen, da die Daten des letzten Quartals glänzend waren", sagte Xing Zhaopeng, Senior China Strategist bei ANZ in Shanghai. "Ich erwarte, dass die Regierung gezielte Lockerungsmaßnahmen ergreifen wird".
KOPFZEICHEN
Chinas starke Exporte waren eine wichtige Stütze für die Erholung des Landes nach der COVID-Epidemie, aber ein Zollbeamter sagte diese Woche, dass sich das Gesamtwachstum des Handels in der zweiten Hälfte des Jahres 2021 verlangsamen könnte, was teilweise auf die Unsicherheiten der COVID-19-Pandemie zurückzuführen ist.
"Der Gegenwind für das Wachstum wird sich in der zweiten Jahreshälfte wahrscheinlich verstärken", sagte Julian Evans-Pritchard, Senior China Economist bei Capital Economics, in einer Notiz.
"Chinas COVID-19-Exportboom scheint seinen Höhepunkt erreicht zu haben und wird sich in den kommenden Quartalen abschwächen, da die Einführung von Impfstoffen und die Wiedereröffnung dazu beitragen, die globalen Konsummuster zu normalisieren."
Die Preise für neue Eigenheime stiegen im Juni so langsam wie seit April nicht mehr, und die Immobilieninvestitionen verzeichneten den schwächsten Anstieg in diesem Jahr, da die Maßnahmen der Regierung zur Abkühlung des heißen Immobilienmarktes das Wachstum weiter bremsten.
Die NBS-Daten zeigten, dass die chinesische Industrieproduktion im Juni um 8,3 % gegenüber dem Vorjahresmonat gestiegen ist und sich damit gegenüber dem Anstieg von 8,8 % im Mai verlangsamt hat. Die befragten Ökonomen hatten mit einem Anstieg von 7,8 % gegenüber dem Vorjahr gerechnet.
Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juni um 12,1 % gegenüber dem Vorjahresmonat. Die befragten Analysten hatten mit einem Anstieg von 11,0% gerechnet, nachdem im Mai ein Plus von 12,4% verzeichnet worden war.
Die in der Reuters-Umfrage befragten Ökonomen erwarteten ein BIP-Wachstum von 8,6 % im Jahr 2021, was das höchste jährliche Wachstum seit einem Jahrzehnt wäre und deutlich über dem offiziellen Ziel des Landes für ein Wachstum von über 6 % läge. China war die einzige große Volkswirtschaft, die im vergangenen Jahr eine Schrumpfung vermeiden konnte und um 2,3 % wuchs.
Die Anlageinvestitionen stiegen in den ersten sechs Monaten des Jahres 2021 um 12,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, während für den Zeitraum Januar-Mai ein Anstieg um 12,1 % prognostiziert worden war und die Investitionen um 15,4 % zugenommen hatten.
($1 = 6,4665 Yuan) (Berichte von Kevin Yao und Gabriel Crossley; weitere Berichte von Roxanne Liu; Redaktion: Ana Nicolaci da Costa und Kim Coghill)
