Der Rückgang der Verbraucherpreise im April hat die Erwartung gestärkt, dass die US-Notenbank in diesem Jahr zwei Zinssenkungen vornehmen kann, beginnend im September. Händler sind jedoch auch besorgt, dass dies davon abhängt, ob der Preisdruck in den kommenden Monaten weiter nachlässt.
"Die Fed hofft natürlich, dass die Inflationsdaten schnell sinken, wie auch der Markt, und die Realität ist ein wenig langsamer", sagte John Luke Tyner, Fixed Income Analyst und Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors in Fairhope, Alabama.
Die Daten vom Mittwoch zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im vergangenen Monat um 0,3% gestiegen ist und damit ein Jahresplus von 3,4% erreicht hat, nachdem er im März und Februar um 0,4% gestiegen war. Dies liegt weiterhin über dem Jahresziel der Fed von 2%.
Auch die Entscheidungsträger der Fed haben sich trotz des am Mittwoch veröffentlichten Inflationsberichts noch nicht offen über den Zeitpunkt von Zinssenkungen geäußert.
Das Protokoll der Fed-Sitzung, das am kommenden Mittwoch veröffentlicht wird, könnte mehr Details darüber liefern, was die Fed-Beamten im Hinblick auf eine Zinssenkung in Betracht ziehen. Die Sitzung vom 30. April bis 1. Mai fand jedoch vor den VPI-Daten vom Mittwoch statt.
"Der Zeitpunkt ist ein wenig beunruhigend für sie, weil ich mir vorstellen kann, dass das Protokoll einige hawkishe Kommentare auf der Grundlage der ersten drei Monate des Jahres enthalten wird", sagte Tyner. "Wenn sich die Daten tatsächlich abschwächen, könnte das ein gemischtes Signal sein.
Die Fed deutete auf der Sitzung an, dass sie nach wie vor zu einer Senkung der Kreditkosten tendiert, räumte aber ein, dass die enttäuschenden Inflationswerte im ersten Quartal dazu führen könnten, dass diese Zinssenkungen noch eine Weile auf sich warten lassen.
Die Gouverneurin der US-Notenbank, Michelle Bowman, wiederholte am Freitag ihre Ansicht, dass die Inflation bei gleichbleibendem Leitzins weiter sinken wird. Sie sagte jedoch, sie habe in diesem Jahr keine Verbesserung der Inflation gesehen und sei weiterhin bereit, die Zinsen zu erhöhen, falls die Fortschritte ins Stocken geraten oder sich umkehren.
Die 10-jährigen Benchmark-Renditen lagen zuletzt 4 Basispunkte höher bei 4,42%.
Die zweijährigen Renditen stiegen um 3 Basispunkte auf 4,825%.
Die Inversion der Renditekurve zwischen zwei- und zehnjährigen Anleihen verringerte sich im Laufe des Tages um 1 Basispunkt auf minus 41 Basispunkte.
Das Finanzministerium wird am kommenden Mittwoch 20-jährige Anleihen im Wert von $16 Milliarden und am Donnerstag 10-jährige inflationsgeschützte Schatzanweisungen (TIPS) im Wert von $16 Milliarden verkaufen.
