Das US-Finanzministerium verkaufte am Dienstag dreijährige Anleihen im Wert von 52 Mrd. USD und erzielte damit eine hohe Rendite von 4,105%, die unter dem lag, was der Markt bei Ablauf der Angebotsfrist erwartet hatte, was darauf schließen lässt, dass die Anleger die Anleihe ohne Aufschlag aufnahmen.
Die Gebote beliefen sich auf 139 Mrd. $ und ergaben ein Verhältnis von 2,67 zwischen Gebot und Deckung, ein Maß für die Nachfrage, das besser ist als die 2,42 im letzten Monat, aber geringfügig unter dem Durchschnitt von 2,69 liegt.
Der Verkauf von 10-jährigen US-Noten und 30-jährigen Anleihen steht am Mittwoch und Donnerstag an.
Die Renditen von Staatsanleihen gaben ihre Gewinne nach der Auktion kurzzeitig wieder ab, stiegen dann aber wieder an.
"Es ist im Moment ziemlich unruhig und wir befinden uns in der Preisfindungsphase", sagte Angelo Manolatos, Makrostratege bei Wells Fargo in New York. "Aber das Wichtigste ist, dass wir uns derzeit an einem Höchststand der Leitzinsen befinden. Die Fed nähert sich einem Lockerungsmodus an.
Der am Donnerstag erscheinende US-Verbraucherpreisindex (CPI) für Dezember wird weiteren Aufschluss darüber geben, wann die Federal Reserve mit Zinssenkungen beginnen könnte. Die US-Erzeugerpreise werden ebenfalls am Freitag veröffentlicht.
Laut einer Reuters-Umfrage wird der Kernverbraucherpreisindex in den USA mit 0,3% gegenüber dem Vormonat unverändert bleiben, während der Anstieg im Jahresvergleich mit 3,8% gegenüber November geringer ausfällt als erwartet.
Angesichts der rückläufigen Inflation haben die US-Zinsfutures eine mehr als 65%ige Chance auf eine Zinssenkung im März und etwa fünf Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte bis 2024 eingepreist, so die Zinswahrscheinlichkeits-App IRPR von LSEG.
"Sie (die Zinssenkungswette) mag etwas aggressiv sein, aber ich denke, sie wird stattfinden. Zinssenkungen der Fed liegen auf dem Tisch", sagte Tom di Galoma, Managing Director & Co-Head of Global Rates Trading bei BTIG in New York.
"Ich glaube nicht, dass die Fed abwartet und die Füße stillhält. Die Fed ist näher an einer Lockerung als an einer Straffung, näher an einer Lockerung als an einem Stillhalten.
Die Gouverneurin der Federal Reserve, Michelle Bowman, hat am späten Montag eine Zinssenkung in Aussicht gestellt. Bowman rückte von ihrer hartnäckigen Haltung ab und sagte, sie sehe die US-Geldpolitik jetzt als "ausreichend restriktiv" an und signalisierte ihre Bereitschaft, eventuelle Zinssenkungen zu unterstützen, wenn die Inflation nachlässt.
Ein weiterer Faktor, der die Preise für Staatsanleihen belastet und die Renditen etwas in die Höhe treibt, ist die Tatsache, dass zusätzlich zu den 50 Unternehmen, die seit Beginn des Jahres 2024 Anleihen emittiert haben, laut Action Economics vom Dienstag eine Reihe weiterer Unternehmen mit Investment-Grade-Rating auf den Markt gekommen sind. Dies drückte auch auf die Preise von Staatsanleihen, die sich umgekehrt zu den Renditen bewegen.
Wall Street-Händler versuchen in der Regel, die Kreditkosten für die von ihnen gezeichneten Unternehmensanleihen festzuschreiben. Im Rahmen dieses Prozesses verkauft ein Händler Treasuries als Absicherung, um die Kreditkosten für die Anleiheemission festzulegen, bevor das Geschäft abgeschlossen ist. Sobald die Anleihe verkauft ist, kauft der Händler Treasuries, um die "Zinsbindung" zu beenden.
Analysten sagten, dass es auch in Europa ein großes Angebot an Unternehmensanleihen gab, z.B. in Spanien, Italien und Belgien, und dass dies auch auf den US-Treasury-Markt übergeschwappt ist.
Im Nachmittagshandel lag die Rendite der 10-jährigen Benchmarkanleihe leicht höher bei 4,017%. Seit ihrem Fünfmonatstief von 3,783% am 27. Dezember hat die 10-jährige Rendite um etwa 12,5 Basispunkte (BP) zugelegt.
Am kürzeren Ende der Kurve stieg die zweijährige Rendite um 2,3 Basispunkte auf 4,368%.
Nach der Auktion der dreijährigen Anleihen stiegen die Renditen der dreijährigen US-Anleihen um 2 Basispunkte auf 4,139%. (Berichterstattung von Gertrude Chavez-Dreyfuss; Redaktion: Marguerita Choy und Will Dunham)
