Das Handelsvolumen war dünner als üblich, da Japan über Nacht wegen eines Feiertags geschlossen war und der Wirtschaftskalender eher dünn war.
In ihrer jüngsten Umfrage zu den Verbrauchererwartungen erklärte die New Yorker Fed, dass die Inflation in einem Jahr voraussichtlich bei 3% liegen wird,
der niedrigste Wert seit Januar 2021
gegenüber einer Prognose von 3,4% im November. Die Befragten sahen die Inflation in drei Jahren ebenfalls bei 2,6%, verglichen mit 3% im November.
Die Umfrageteilnehmer prognostizierten auch ein langsameres Wachstum der Haushaltseinkommen und -ausgaben, wobei letztere im Dezember auf 5% stiegen, dem schwächsten Wert seit September 2021.
"Der Verbraucher treibt offensichtlich die Wirtschaft an und wenn die Verbraucher anfangen, sich zurückzuziehen, ist das nicht das, was die Fed sehen will", sagte Ellis Phifer, Managing Director, Fixed Income Capital Markets, bei Raymond James in Memphis, Tennessee.
"Sie wollen es zwar sehen, aber sie wollen es nicht sehen. Sie wollen es sehen, weil sie die Dinge verlangsamen wollen, aber die Fed will nicht, dass die Wirtschaft in einer Rezession endet."
Die Veröffentlichung der Umfrage der New Yorker Fed erfolgt im Vorfeld der in dieser Woche anstehenden Berichte über die Inflation der Verbraucher und Erzeuger in den USA, wobei Analysten erwarten, dass sich der Preisanstieg im Dezember verlangsamt.
Die Kerninflation, d.h. die zugrundeliegende Inflation, wird voraussichtlich unverändert bei 0,3% liegen, während der Anstieg im Jahresvergleich laut einer Reuters-Umfrage mit 3,8% geringer ausfällt als im Vormonat erwartet.
Starke Preissenkungen durch den größten Ölexporteur Saudi-Arabien und ein Anstieg der OPEC-Produktion dürften die Inflationserwartungen ebenfalls dämpfen und die Renditen nach unten drücken, so die Analysten.
Im Nachmittagshandel sank die Rendite der 10-jährigen Benchmarkanleihe um drei Basispunkte (BP) auf 4,011%. Am Freitag hatte sie mit 4,1% ein Dreiwochenhoch erreicht, nachdem der Arbeitsmarktbericht die Erwartungen übertroffen hatte und die US-Wirtschaft im Dezember 216.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hatte.
Die Anleger blicken auch auf die in dieser Woche stattfindende Auktion von drei-, 10- und 30-jährigen US-Staatsanleihen sowie auf die umfangreiche Emission von Unternehmensanleihen. Nach Angaben von Action Economics stehen rund 30 Mrd. $ von 14 Unternehmen zur Verfügung, was den Emissionsansturm der letzten Woche noch verstärkt.
BMO Capital Markets schrieb in einer Research-Notiz, dass das Angebot eine "überragende Rolle" bei der Bestimmung der Preisentwicklung spielen wird.
Bei den anderen Laufzeiten sanken die Renditen der 30-jährigen US-Anleihen um 2,9 Basispunkte auf 4,17%.
Am kürzeren Ende der Kurve sanken die Renditen zweijähriger US-Anleihen um 2,9 Basispunkte auf 4,013%.
Eine vielbeachtete Kennzahl der US-Renditekurve, die den Abstand zwischen den Renditen zwei- und zehnjähriger Anleihen US2US10=TWEB anzeigt, verringerte ihre Inversion auf minus 34,5 Basispunkte. Eine inverse Renditekurve ist in der Regel ein Vorbote einer Rezession.
Dieser Teil der Kurve, der seit Juli 2022 invertiert ist, hat in den letzten Monaten einen steileren Trend gezeigt. Analysten sagten, dies sei typisch, wenn die Anleger erwarten, dass die Fed ihren Straffungszyklus bald beendet und nach ein paar Sitzungen mit Zinssenkungen beginnt.
Am Montag preiste der Markt für US-Zinsfutures eine 64%ige Chance auf eine Zinssenkung im März ein, so die LSEG-App für Zinswahrscheinlichkeiten. Für 2024 wetten Händler auf etwa fünf Zinssenkungen um jeweils 25 Basispunkte, so dass der Leitzins am Jahresende bei 4% liegen würde.
Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, hat sich am Montag jedoch gegen eine Zinssenkung im März ausgesprochen. Er sagte, seine "natürliche Neigung sei es, straffer zu sein", da die Inflation weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed liege.
Jim Barnes, Leiter der Abteilung für festverzinsliche Wertpapiere bei Bryn Mawr Trust in Berwyn, Pennsylvania, sagte, dass die Zinsterminkontrakte zu aggressiv erscheinen.
"Es wird eine Weile dauern, bis die Fed mit den Zinssenkungen beginnt, da die Wirtschaftsdaten so stark sind", sagte Barnes. "Sobald sie die erste Zinssenkung vornimmt - das ist wahrscheinlich Mitte des Jahres - und je nachdem, wie sich die Wirtschaftsdaten entwickeln, denken wir eher an drei Zinssenkungen. (Berichterstattung von Gertrude Chavez-Dreyfuss; Redaktion: Sharon Singleton und Deepa Babington)
