Die Rohölproduktion in den USA ist im letzten Jahr um 2 Millionen Barrel pro Tag zurückgegangen, da die niedrigen Preise und die Nachfrage die Schieferölproduzenten zwangen, ihre Verluste zu reduzieren. Investoren hatten die Branche bereits vor der Pandemie dazu gedrängt, ihre Ausgaben einzuschränken und die Erträge zu steigern. Die Schieferölproduktion wurde schnell gedrosselt, könnte aber schnell wieder ansteigen, wenn die Preise weiter steigen.

Am Dienstag teilte Saudi-Arabien, der weltweit größte Ölexporteur, mit, dass es seine Produktion im Februar und März freiwillig um 1 Million Barrel pro Tag (bpd) reduzieren werde, nachdem Russland darauf gedrängt hatte, die Produktion zu erhöhen, da es befürchtete, dass die US-Schieferölindustrie von den Kürzungen der Gruppe profitieren könnte.

Russland und Kasachstan werden ihre Fördermenge erhöhen, da sie nicht bereit sind, Marktanteile an die Vereinigten Staaten abzutreten. Insgesamt sollte die OPEC+ in jedem der beiden Monate 500 000 bpd wiederherstellen. Die saudischen Behörden befürchteten, dass die neuen Erhöhungen die Nachfrage während der neuen Koronavirus-Sperrungen übersteigen würden.

Die Preise für West Texas Intermediate überstiegen am Freitag die Marke von 52 $ pro Barrel, und der 12-Monats-Futures-Preis, den die Produzenten zur Planung ihrer Ausgaben für neue Bohrungen heranziehen, erreichte 51,37 $ pro Barrel, gegenüber 44,63 $ Anfang Dezember.

PROFITIEREN UNTERM STRICH

Höhere Rohölpreise werden sich angesichts der jüngsten Kostensenkungen und der Zusagen, die Fördermenge konstant zu halten, direkt auf die Gewinne der US-Produzenten auswirken. Die Unternehmen haben sich verpflichtet, die Produktion konstant zu halten und etwaige Preissteigerungen zur Steigerung der Anlegerrenditen oder zur Schuldentilgung zu nutzen.

(Eine Grafik zum Rückgang der US-Ölproduktion finden Sie hier: https://graphics.reuters.com/OIL-OUTLOOK/xklvyjajmpg/chart.png)

Die steigenden Preise der letzten Jahre waren "eher eine Fata Morgana", sagte Thomas Jorden, Geschäftsführer von Cimarex Energy. "Wir werden bei der Festlegung eines Budgets sehr diszipliniert vorgehen", fügte er am Donnerstag auf einer Konferenz von Goldman Sachs hinzu.

Nach Angaben des Datenunternehmens Rystad Energy sind die Öl- und Gasunternehmen in den beiden größten Schiefergasfeldern der USA in einem Bereich von 30 bis 40 US-Dollar pro Barrel rentabel. Die höheren Preise in diesem Jahr könnten den Cashflow der Schieferölkonzerne um 32 % steigern, so Rystad.

Ein weiterer Faktor, der den Produzenten zugute kommen wird, sind die niedrigen Kosten für Ölfelddienstleistungen. Überkapazitäten bei den Unternehmen, die Fracking-Sand und -Dienstleistungen anbieten, haben die Gebühren gesenkt und waren nicht in der Lage, sie zu erhöhen.

"Die Margen sind schrecklich", sagte Chris Wright, Geschäftsführer von Liberty Oilfield Services, dem zweitgrößten Fracking-Unternehmen in Nordamerika. "Sie sind jetzt etwas besser als vor sechs Monaten, aber sie sind immer noch schrecklich."

AKTIVITÄT BLEIBT GEDÄMPFT

Liberty hat seine bestehenden Kunden durch die Pandemie gehalten, aber die Preise sind nach wie vor so niedrig, dass es keinen Sinn macht, sich um neue Kunden zu bemühen. Die Nachfrage nach Fracking-Dienstleistungen verbessert sich zwar, reicht aber nicht aus, um die Schieferproduktion in den USA anzukurbeln, sagte er.

In der Vergangenheit haben die Schieferproduzenten ihre Produktionsbudgets mit steigenden Ölpreisen angehoben, so Linda Htein, Senior Research Manager bei der Beratungsfirma Wood Mackenzie. Aber "dieses Mal ist es vielleicht ein bisschen anders", weil die globale Nachfrage unsicher bleibt, sagte sie.

Der Ölpreis müsste auf 60 bis 65 Dollar pro Barrel steigen, um die US-Fördermenge um 1 Million Barrel pro Tag zu erhöhen und gleichzeitig die Renditen der Investoren zu verbessern, sagte Raoul LeBlanc, Vizepräsident beim Datenanbieter IHS Markit.

Führungskräfte aus dem Energiesektor in Colorado, Oklahoma, Wyoming und dem nördlichen New Mexico gaben in einer am Freitag veröffentlichten Umfrage der Federal Reserve Bank of Kansas City an, dass die Ölpreise im Durchschnitt 56 $ pro Barrel betragen müssten, damit sie ihre Bohrungen erheblich steigern könnten.

Die Branche hat ihre Aktivitäten im vergangenen Jahr so stark zurückgefahren, dass die Ölfeldarbeit in diesem Jahr eher eine Abschwächung des Rückgangs als ein Wachstum bedeuten wird", so Sarp Ozkan, Senior Director beim Analyseunternehmen Enverus.