"Anleger in festverzinslichen Wertpapieren sollten die Duration von Anleihen im Jahr 2024 weiter erhöhen, da dies der beste Zeitpunkt dafür ist", so Yadav. Das Unternehmen verwaltet für die Firma Vermögenswerte im Wert von 440 Milliarden Rupien (5,29 Milliarden Dollar).
"Dies ist wahrscheinlich auch ein günstiger Zeitpunkt für alle Anleger, unabhängig von ihrer Risikobereitschaft, ihr Anleiherisiko bis in den oberen Bereich ihrer Komfortzone zu strecken."
Yadav empfahl Anlegern mit höherer Risikobereitschaft den Kauf von Papieren mit siebenjähriger oder längerer Laufzeit und erwartet, dass die 10-jährige Rendite aufgrund der starken Nachfrage und der Zinssenkungen durch die US-Notenbank und die Reserve Bank of India zwischen 6,70% und 6,75% liegen wird.
Die 10-jährige Rendite lag am Donnerstag bei 7,22%, nachdem sie Mitte Dezember einen Tiefstand von 7,15% erreicht hatte.
Im aktuellen Szenario hat das Durationsrisiko ein besseres Risiko-Ertrags-Potenzial als das Kreditrisiko, sagte Yadav.
"Das Risiko, dass die Anleiherenditen von den aktuellen Niveaus steigen, ist gering, und das Schlimmste, was passieren könnte, ist, dass sie auf diesen Niveaus stagnieren. Selbst in diesem Fall erhält man eine stattliche Rendite von weit über 7% in einem Jahr."
Abgesehen von den üblichen Erwartungen einer akkommodierenden Geldpolitik dürfte auch die lokale Nachfrage angesichts des Wachstums der Einlagenbasis der Banken robust sein, während die verwalteten Vermögenswerte von Versicherern und Pensionsfonds das Angebot übersteigen könnten, so Yadav.
Er rechnet auch mit anhaltenden ausländischen Zuflüssen über die gesamte Kurve hinweg, was auf die Aufnahme indischer Anleihen in den Emerging Market Debt Index von JPMorgan zurückzuführen ist.
"Angesichts der geringeren Inflations- und Währungsrisiken könnten wir in eines der optimistischsten Jahre für die Anleihemärkte eintreten."
($1 = 83,2197 Indische Rupien)
