Die durch den Krieg in der Ukraine und im Nahen Osten ausgelösten Zuflüsse in sichere Häfen sowie die Wetten auf eine Senkung der US-Zinsen haben den Goldpreis um mehr als 10% ansteigen lassen und Gold mit Nullzinsen attraktiver gemacht als konkurrierende Anlagen wie Anleihen und den US-Dollar.
Der Goldpreis stieg an, als die US-Notenbank die Zinsen senken wollte, hat aber inzwischen einen Teil dieser Gewinne wieder abgegeben.
"Die zinsbullischen Erwartungen wurden in das erste Quartal 2024 vorgezogen, aber es wird kein gerader Weg sein, um das Allzeithoch wieder zu erreichen", sagte Nicky Shiels, Leiter der Metallstrategie bei MKS.
Die stetigen Käufe der Zentralbanken unter der Führung Chinas haben den Goldpreis in diesem Jahr ebenfalls gestützt und dies dürfte sich auch im nächsten Jahr fortsetzen, so die Analysten.
Die Bestände des größten mit Gold unterlegten börsengehandelten Fonds (ETF), des SPDR Gold Shares ETF, verzeichneten im November Nettozuflüsse von über 1 Milliarde Dollar, die höchsten seit März 2022.
Die meisten Analysten haben jedoch betont, dass die Preise kurzfristig zurückgehen werden, bevor sie im nächsten Jahr wieder auf $2.150 bis $2.300 pro Unze steigen werden.
"Gold ist dafür bekannt, dass es in den letzten zwei Jahren die Erwartungen an die Geldpolitik vorzeitig eingepreist hat. Wir gehen zwar davon aus, dass der nächste Schritt der Fed eine Zinssenkung sein wird, aber wir erwarten nicht, dass dies sofort geschieht", sagte Standard Chartered-Analystin Suki Cooper.
