** Der chinesische Blue Chip CSI 300 Index verzeichnete angesichts der stockenden Erholung des Landes nach der Pandemie und der geopolitischen Spannungen das dritte Jahr in Folge einen beispiellosen Rückgang, aber einige sehen in den angeschlagenen Aktien Chancen.
** "Wir sind taktisch positiv gegenüber China eingestellt", sagte Jefferies in seinem Ausblick für 2024 und verwies auf Pekings wirtschaftliche Anreize, die sich erholende Währung Yuan und die "Tiefstbewertung".
** Am Freitag stieg der Index um 0,5% und lag in dieser Woche um 2,8% höher. Der Hang Seng Index in Hongkong beendete die Sitzung unverändert, verzeichnete aber einen Wochengewinn von 4,3%.
** Die Indizes sind jedoch die Schlusslichter der globalen Performance-Rangliste für 2023, wobei der Hang Seng im vierten Jahr mit einem Minus von 14% und der CSI 300 mit einem Minus von 11% zu Buche schlagen.
** Im Gegensatz dazu wird der MSCI World Equity Index das Jahr 2023 mit einem Plus von rund 20% abschließen, wobei die Märkte in den USA, Japan, Indien und Mexiko überragende Gewinne verzeichnen.
** China "enttäuschte die Anleger, die eine starke Erholung erwartet hatten", sagte William Witherell, Chefvolkswirt bei Cumberland Advisors, in einer Notiz.
** "Die Wirtschaft wurde von weit verbreiteten und anhaltenden Problemen im Wohnungsbau und bei der Verschuldung lokaler Regierungen getroffen, deren Bereinigung noch andauert."
** Immobilienaktien führten die Rückgänge im Jahr 2023 an, wobei chinesische Entwickler um 39% einbrachen. Der Einzelhandel, neue Energien und der Tourismus gehörten ebenfalls zu den größten Verlierern.
** Das schwindende Vertrauen wird dadurch unterstrichen, dass die Nettokäufe aus dem Ausland über Stock Connect in diesem Jahr rund 44 Mrd. Yuan (6,20 Mrd. $) betrugen - so wenig wie seit 2015 nicht mehr -, da sich die ausländischen Investoren seit August in Scharen zurückzogen.
** Einige sehen jedoch einen großen Wert in den angeschlagenen Aktien. Der Shanghaier Hedgefondsmanager Li Bei sagte am Freitag in einem Beitrag, dass Investoren, die China untergewichtet haben, gezwungen sein könnten, ihre Positionen im Jahr 2024 aufzustocken, da der Markt wahrscheinlich die Talsohle erreicht hat.
** AllianceBernstein räumte ein, dass die Bewertung chinesischer Aktien niedrig ist, und erwartet, dass das Wachstum der Unternehmensgewinne in China 2024 das der entwickelten Märkte übertreffen wird.
** Diese Kombination ist zwar verlockend, aber wir sind noch nicht überzeugt genug, um angesichts der geopolitischen Risiken und säkularen Herausforderungen eine Übergewichtung vorzunehmen", schrieb das Strategieteam unter der Leitung von Chief Investment Officer Alexander Chaloff.
($1 = 7,0977 Chinesischer Yuan Renminbi) (Berichterstattung von Shanghai Newsroom; Redaktion: Sonia Cheema und Varun H K)
