ETPs über alle Anlageklassen hinweg verzeichneten Zuflüsse, wobei Aktien-ETPs trotz des Einbruchs der globalen Aktienmärkte hohe Zuflüsse verzeichneten, während bei Anleihen-ETPs eine Verlagerung auf zinsgetriebene Anlagen zu beobachten war, obwohl die Zentralbanken weltweit die finanziellen Bedingungen verschärften, um die Inflation zu dämpfen.

"Wenn man sich den Marktkontext für 2022 ansieht, würde man oberflächlich betrachtet erwarten, dass die Zuflüsse gedämpfter ausfallen würden, da Aktien und Anleihen im Vergleich zu 2021 zweistellig gesunken sind", sagte Karim Chedid, EMEA-Leiter der Anlagestrategie für die iShares-Einheit von BlackRock.

"Aber wir haben das zweitbeste Jahr für ETF-Flows in der Geschichte erlebt, nur hinter 2021. Dies zeigt, dass ETFs im Jahr 2022 immer mehr zu einem bevorzugten Anlageinstrument werden."

Zu den börsengehandelten Produkten gehören börsengehandelte Fonds (ETFs), börsengehandelte Notes (ETNs) und andere Produkte. ETFs werden wie Aktien gehandelt und bilden einen Index ab, entweder über einen zugrunde liegenden Vermögenswert oder indem sie die Renditen mithilfe von Derivaten synthetisch nachbilden.

Im vergangenen Jahr wurde mit 266 Milliarden Dollar der drittgrößte Zufluss in festverzinsliche ETPs aller Zeiten verzeichnet.

Die Zahlen entsprechen in etwa den rekordverdächtigen Zuflüssen von 280 und 269 Milliarden Dollar in Anleihe-ETPs in den beiden Vorjahren, obwohl sich die Allokationen laut BlackRock deutlich verschoben haben.

Innerhalb der festverzinslichen ETPs entfielen 68% der Gesamtzuflüsse im Jahr 2022 auf Zins-ETPs, mehr als dreimal so viel wie im Jahr 2021, wobei über 90% davon in US-Produkte flossen, so BlackRock in seinem Bericht.

EQUITIES

Aber die Anleger waren wählerisch, was sie kauften. Die Zuflüsse in Investment-Grade-Kredit-ETPs beliefen sich auf 40,1 Milliarden Dollar, während High-Yield-Kredit-ETPs Abflüsse von 5,6 Milliarden Dollar verzeichneten.

Abflüsse gab es auch bei inflationsgebundenen Anleihen und ETPs auf Schwellenländeranleihen, die sich auf $14,6 Milliarden bzw. $9,2 Milliarden beliefen.

Die wichtigsten Aktienindizes verloren im Jahr 2022 an Wert, da Russlands Krieg in der Ukraine eine Energieknappheit verursachte und die Inflation in die Höhe schnellen ließ. Der S&P 500 Index verlor fast ein Fünftel seines Wertes, während der europäische STOXX 600 das Jahr mit einem Minus von 13% beendete.

Trotzdem verzeichneten Aktien-ETPs mit 598 Milliarden Dollar die zweithöchsten Zuflüsse des Jahres, auch wenn sie unter der 1 Billion Dollar aus dem Jahr 2021 lagen.

"Innerhalb der Aktienmärkte waren die Zuflüsse positiv, aber immer noch defensiv ausgerichtet. Die größte Nachfrage verzeichneten beispielsweise die Sektoren Gesundheitswesen, Technologie und Versorger, die gegenüber zyklischen Werten deutlich bevorzugt wurden", so Chedid. Weniger positiv war das Bild bei den Rohstoffen, die Nettoabflüsse in Höhe von 9,5 Milliarden Dollar verzeichneten, obwohl die Öl- und Gaspreise im vergangenen Jahr fast das ganze Jahr über gestiegen waren.

In der Zwischenzeit verzeichneten die Anleger den größten Zufluss in Aktien-ETPs aus Schwellenländern (EM). Sie sammelten 110 Milliarden Dollar ein, gegenüber 90,4 Milliarden Dollar im Jahr 2021, wovon 63,7 Milliarden Dollar auf chinesische Aktien entfielen.

"Aus makroökonomischer Sicht hat dies mit der Tatsache zu tun, dass viele Zentralbanken der Schwellenländer die Zinsen bereits angehoben haben und sich grundsätzlich in einer besseren Lage befinden als bei früheren Zinserhöhungszyklen", so Chedid.

"Schließlich hat auch der Rückenwind durch die Wiedereröffnung Chinas Ende des Jahres dazu beigetragen, diesen Trend zu beschleunigen", sagte er.