Die meisten Schwellenländerwährungen sind auf den niedrigsten Stand seit mindestens einem Jahrzehnt gefallen und werden wahrscheinlich dort verharren oder noch tiefer sinken, da der Dollar noch keinen Wendepunkt erreicht hat, so die von Reuters befragten Währungsstrategen vom 30. September bis 5. Oktober.
Nachdem die US-Notenbank zu Beginn des Jahres zu einer äußerst aggressiven Haltung übergegangen war, um die hartnäckig hohe Inflation einzudämmen, begannen einige Zentralbanken der Schwellenländer mit dem Verkauf von Dollarreserven, um Kapitalabflüsse einzudämmen und die lokalen Währungen zu schützen. Der Ausverkauf hat jedoch nicht nachgelassen.
"Der Verkauf des US-Dollars könnte dazu beitragen, die Abwertung der Schwellenländerwährungen zu begrenzen, aber er wird nicht ausreichen, um sie zu stoppen, da die Risikoaversion weiter zunehmen wird", sagte Hendrix Vachon, ein leitender Wirtschaftswissenschaftler bei Desjardins.
Auf eine Zusatzfrage antwortete etwa ein Drittel oder 14 von 45 Strategen, dass in den kommenden sechs Monaten nichts getan werden könne, um die Währungen der Schwellenländer zu stärken.
Etwa 40% sagten, dass eine aggressivere Anhebung der Zinssätze der beste Ansatz sei, um den Abschwung aufzuhalten, während 13% vorschlugen, den Verkauf von Dollar fortzusetzen.
Die Entscheidung der OPEC+ bei einem Treffen in Wien am Mittwoch, die Ölproduktion so stark zu drosseln wie seit der COVID-Pandemie im Jahr 2020 nicht mehr, wird die Währungen der Schwellenländer unter Druck setzen und die nagende Stimmung der Anleger verstärken.
Es wurde erwartet, dass die meistgehandelte Währung der Schwellenländer - der streng kontrollierte chinesische Yuan - um 7,13/$ schwanken würde, nachdem er in der vergangenen Woche 7,25/$ erreicht hatte, ein Niveau, das zuletzt während der globalen Finanzkrise 2008 zu beobachten war.
Diese Schwäche wurde trotz der Interventionen der chinesischen Behörden in den letzten Wochen zur Verlangsamung der Talfahrt des Yuan verzeichnet, die im Vergleich zu anderen angeschlagenen Währungen relativ erfolgreich waren. Analysten sagten jedoch, dass die Chancen gegen einen unaufhaltsamen Dollar schlecht stehen.
Es wurde erwartet, dass sich der Yuan bis Ende März geringfügig auf 7,03 pro Dollar erholen würde.
"Es wird erwartet, dass sich Chinas Handels- und Vermögensbilanz in den Jahren 2023-24 noch stärker verschlechtern wird, während die Leitzinsen unverändert bleiben und die sich ausweitenden negativen Zinsdifferenzen mit den USA weiterhin Abwertungsdruck ausüben könnten", sagte Johanna Chua, Chefvolkswirtin bei Citi Asia-Pacific.
Wie andere kleinere Schwellenländerwährungen dürfte auch der südafrikanische Rand, der stark von Chinas Appetit auf seine Rohstoffe abhängt, die Währung seines größten Handelspartners nicht nachahmen. Es wurde erwartet, dass der Rand innerhalb eines Monats weitere 0,5% auf 17,92/$ verlieren und bis zum Jahresende in der Nähe dieses Niveaus notieren würde.
Mark Cus Babic, Makro-Research-Analyst bei Barclays, stellte fest, dass der Rand weiterhin von der globalen Risikostimmung beeinflusst werden dürfte.
Die Terms of Trade der größten afrikanischen Volkswirtschaft haben sich verschlechtert, und laut einer separaten Reuters-Umfrage wird für das kommende Jahr ein Leistungsbilanzdefizit erwartet.
Der russische Rubel, der seit dem Einmarsch in der Ukraine ebenfalls künstlich gestützt wird, dürfte in sechs Monaten 7% auf 65,00/$ verlieren. Barclays erklärte in einer Notiz, der Rubel scheine nicht mehr auf wirtschaftliche Entwicklungen zu reagieren. In der drittgrößten Volkswirtschaft Asiens, Indien, dürfte die angeschlagene Währung bis zum Jahresende in etwa auf dem aktuellen Niveau von 81,5/$ notieren, da sie durch eine sich verschlechternde Handelsbilanz und aggressive Zinserhöhungen der US-Notenbank gefährdet ist.
(Weitere Artikel aus der Reuters-Devisenumfrage vom Oktober:)
