Einem Bericht des US-Handelsministeriums vom Freitag zufolge stieg der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) im April um 6,3% gegenüber dem Vorjahr.
Das ist immer noch mehr als das Dreifache des 2%-Ziels der Fed.
Grafik: Der COVID-Inflationsschub -
Die Preise steigen zwar immer noch, aber das Tempo des Anstiegs hat sich gegenüber dem Vormonat verlangsamt. Der PCE-Wert für April markiert die erste Verlangsamung des Anstiegs seit November 2020.
Der PCE-Kernindex, bei dem die Lebensmittel- und Energiepreise herausgerechnet werden, um einen besseren Überblick über den anhaltenden Preisdruck zu erhalten, stieg um 4,9 %. Das ist zwar immer noch viel zu hoch, aber es ist der zweite Monat in Folge, in dem sich der Anstieg gegenüber dem Höchststand von 5,3 % im Februar abschwächt.
Der Rückgang der Kerninflation ist eine besonders gute Nachricht für die Zentralbank, ebenso wie neue Hinweise darauf, dass die Ausgaben der privaten Haushalte trotz der immer noch stark steigenden Preise weiter wachsen. Der Bericht vom Freitag zeigt, dass die Verbraucherausgaben im vergangenen Monat um 0,9% gestiegen sind.
"Während Inflationsraten im Bereich von 4% für die Fed immer noch zu hoch sind, sehen wir eine Bewegung in die richtige Richtung", schrieb Dan Hadden, Ökonom bei Nationwide, in einer Notiz. Solange sich die Inflation stabilisiert oder abmildert, "wird sie der (Fed) im weiteren Verlauf des Jahres wahrscheinlich mehr Spielraum geben."
Die Fed hat die Zinssätze in diesem Jahr bereits um einen dreiviertel Prozentpunkt angehoben, und die meisten Entscheidungsträger gehen davon aus, dass sie die Zinssätze noch ein paar Mal um einen halben Prozentpunkt anheben werden, wie jüngste öffentliche Kommentare und eine Aufzeichnung ihrer Mai-Sitzung zeigen.
Damit würden die Kosten für Übernachtkredite von Bank zu Bank bis Ende Juli auf eine Spanne von 1,75%-2% steigen. Die Erwartung dieser Zinserhöhungen scheint sich bereits auf die Nachfrage auf dem Immobilienmarkt auszuwirken, wo die Preise in die Höhe geschnellt sind, aber der starke Anstieg der Hypothekenzinsen dazu beigetragen hat, dass die Verkäufe von Eigenheimen im April den sechsten Monat in Folge zurückgegangen sind.
Diese Abschwächung deutet darauf hin, dass sich der Preisanstieg auch in den kommenden Monaten abschwächen wird und sich laut Bill Adams von Comerica Ende dieses Jahres oder Anfang 2023 in langsameren Inflationswerten niederschlagen wird.
Bereits auf der Mai-Sitzung der Fed vertraten einige Entscheidungsträger die Ansicht, dass "die monatlichen Daten darauf hindeuten könnten, dass sich der allgemeine Preisdruck nicht mehr verschärft".
Die Fed hofft allgemein, diese Ära der Preisschocks und der Ungewissheit schlimmstenfalls mit einer Verlangsamung des Wachstums zu überstehen und nicht mit einer durchgreifenden Rezession, die einen dramatischen Anstieg der Arbeitslosigkeit verursacht.
"Inmitten des zunehmenden Pessimismus über den Zustand der US-Verbraucher bietet der heutige Bericht eine gewisse Beruhigung, dass die wichtigste Säule der Wirtschaft angesichts der historischen Inflation und der steigenden Kreditkosten immer noch stark ist", schrieb Lydia Boussour von Oxford Economics am Freitag.
Die US-Aktienmärkte, die in den letzten Wochen stark gefallen waren, weil die Anleger sich Gedanken darüber machten, wie der geldpolitische Kurswechsel der Fed die Wirtschaft bremsen könnte, stiegen am Freitag nach den Inflationsdaten und der Hoffnung, dass das Streben der Fed nach einer "sanften Landung" noch in Reichweite sein könnte.
Händler von Futures-Kontrakten, die an den Leitzins der Fed gekoppelt sind, hielten an ihren Wetten fest, dass die Zentralbank im September auf eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt zurückgehen wird.
Damit dies eintritt, muss der Rest der Welt mitspielen.
Die Auswirkungen des Ukraine-Krieges auf die weltweiten Rohstoffpreise und die anhaltenden Coronavirus-Sperren in China sind zwei große Risiken, die sich der Kontrolle der Fed vollständig entziehen.
Die politischen Entscheidungsträger der Fed sagen auch, dass sie die Inflationserwartungen genau beobachten, um Anzeichen dafür zu erkennen, dass sich die derzeitige hohe Inflation in der Psychologie der amerikanischen Haushalte und Unternehmen festsetzt. Die jüngsten Daten deuten darauf hin, dass auch diese Risiken zumindest nicht schlimmer werden.
Gr
aphic: ICE-Inflationserwartungsindex ICE-Inflationserwartungsindex - 
Fed-Mitarbeiter gehen unterdessen weiterhin davon aus, dass sich die PCE-Inflation bis Ende des Jahres auf 4,3 % und bis Ende nächsten Jahres auf 2,5 % abschwächen wird, da eine "historisch starke" Straffung der finanziellen Bedingungen in der gesamten Wirtschaft zu spüren war
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