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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 28.02.2020
Kursziel: 51,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.01.2020: Herabstufung von Hinzufügen auf Reduzieren
Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:
DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die
Aktie auf ADD herauf und bestätigt sein Kursziel von EUR 51,00.
 
Zusammenfassung:
2G Energy hat im Jahr 2019 nach vorläufigen Zahlen einen Umsatz von EUR236
Mio. erreicht und damit unsere Schätzung leicht übertroffen. Die EBIT-Marge
dürfte in der oberen Hälfte der Guidance (5,5% - 7,0%) liegen. Damit dürfte
unsere bisherige Prognose von 6,3% mindestens erreicht werden. Die
Umsatzguidance für 2020 wurde leicht angehoben und lautet nunmehr EUR235 -
EUR250 Mio. (bisher: EUR230 - EUR250 Mio.). Wir bleiben bei unserer
Umsatzschätzung von EUR250 Mio. Wir sehen die Geschäftsbedingungen für 2G als
exzellent an. In Deutschland sollten der gleichzeitige Atom- und
Kohleausstieg für eine verstärkte Nachfrage nach Erdgas-KWK-Anlagen sorgen.
Niedrige Gaspreise machen Erdgas-KWK-Anlagen auch international
attraktiver. Allerdings besteht die Gefahr, dass die Covid-19-Pandemie die
Geschäftstätigkeit kurzfristig negativ beeinflusst. Wir haben unsere
2019-Prognose an die vorläufigen Zahlen angepasst und gehen nunmehr von
einer EBIT-Marge von 6,4% aus. Wir belassen unser Kursziel bei EUR51,00. Nach
dem jüngsten Kursrutsch stufen wir die Aktie von Reduzieren auf Hinzufügen
hoch.
 
 
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy
AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal upgraded the
stock to ADD and maintained his EUR 51.00 price target.
 
Abstract:
According to preliminary figures, 2G Energy achieved 2019 sales of EUR236m,
which slightly exceeded our estimate. The EBIT margin should be at the
upper half of guidance (5.5% - 7.0%). This should at least meet our
previous forecast of 6.3%. Sales guidance for 2020 was raised slightly to
EUR235 - EUR250m (previously: EUR230 - EUR250m). We stick to our sales estimate of
EUR250m and believe that the business environment is excellent for 2G. In
Germany, the simultaneous nuclear and coal phase-out should lead to
increased demand for natural gas CHP plants. Low gas prices also make
natural gas CHP plants more attractive internationally. However, there is a
risk that the covid-19 pandemic will have a negative impact on business in
the short term. We have adjusted our 2019 forecast to the preliminary
figures and now forecast a 6.4% EBIT margin. We leave our price target at
EUR51.00. After the recent retreat in the share price, we upgrade the stock
from Reduce to Add.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses
siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/20159.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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